Ultimele două luni nu au fost amabile cu piața bursieră din India, motiv pentru care am abordat-o dintr-o perspectivă mai neutră de cele mai multe ori. Deși vânzările mari nu sunt niciodată distractive, evoluția acestei tendințe de la începutul său până acum a fost destul de ordonată. Vrem să folosim această postare pentru a prezenta această evoluție în scopuri educaționale, precum și pentru a actualiza opiniile noastre despre piață acum.
În timpul verii, am început să observăm apariția fisurilor pe măsură ce slaba performanță a capacității mici și mijlocii s-a agravat, iar sectoarele mai mici ale pieței și-au extins pierderile. Liderii cu capacitate mare în domeniul financiar, IT, bunuri de consum și energie cu mișcare rapidă, care constituie majoritatea ponderii pieței, au continuat să crească și au mascat slăbiciunea de bază.
La începutul lunii septembrie, am început să observăm fisuri în conducerea sectorului serviciilor financiare, HDFC Bank Limited (HDFCBANK.BO, 25% din indice) începând să se oprească, întrucât indicele a continuat să crească. Am subliniat că o dezlănțuire eșuată în acest sector ar reprezenta probleme pentru piață, având în vedere că reprezintă aproape o treime din ponderea din Nifty 500.
La scurt timp după aceea, am observat confirmări nereușite peste nivelurile maxime ale lunii ianuarie în indexurile de capacitate mare care dețineau piața. Odată cu slăbirea finanțelor, vânzarea a început să se răspândească în celelalte domenii de piață, cum ar fi bunuri de consum în mișcare rapidă, energie și, în sfârșit, IT. Această lipsă de conducere și o lățime slabă de sub suprafață nu au lăsat piața altă alegere decât să se corecteze în continuare.
Spre sfârșitul lunii, am continuat să urmărim indicele serviciilor financiare Nifty și răspândirea Cap-mic / Cap-mare, întrucât indicii majori au observat o extindere a valorilor noi și a acțiunilor care afectează condiții de vânzare.
Până în prima săptămână a lunii octombrie, multe dintre obiectivele noastre de preț neplăcut au fost atinse, astfel încât prescurtarea pantalonilor scurți nu a fost o strategie ideală, dar încă nu vedem semne ale unui fond comercializabil. În loc să forțăm tranzacțiile, am păstrat abordarea noastră mai neutră și am profitat de oportunități atractive precum PTC India Limited (PTC.BO) pe măsură ce piața le-a oferit. În afară de asta, am așteptat cu răbdare o îmbunătățire a lățimii pieței globale și a stocurilor indiene, precum și divergențe de ritm care să ajute la identificarea momentului în care să se implice pe partea lungă.
În urmă cu două săptămâni, am văzut în sfârșit câteva lecturi în măsurile noastre de lărgire care au indicat punctele culminante de vânzare în trecut, dar încă aveam semnale mixte de pe piață în general. Multe dintre indexurile majore au adunat și au testat fără succes sprijinul rupt, așa că am stabilit potențialul unor noi valori minime în prețuri pe care am dori să le vedem însoțite de o îmbunătățire a lecturilor de amploare și de avânt.
Și asta ne aduce astăzi. La sfârșitul săptămânii trecute, în sfârșit, am obținut noi (sau o reîncercare de) valori minime pe majoritatea indexurilor majore, întrucât lărgimea și impulsul au divergent pozitiv. Luni, am obținut inversări de prețuri care au confirmat în cele din urmă aceste divergențe și, mai important, ne-au permis să ne definim riscul pe latura lungă.
Mai jos este un exemplu despre ce vorbim. Nifty 500 a făcut noi valori minime marginale și s-a inversat rapid pentru a confirma divergența impulsului impulsiv, tranzacționând peste nivelul minim anterior și sprijin la 8.490. Atâta timp cât prețurile sunt peste acest nivel, nu putem fi scurte și trebuie să greșim pe partea lungă. Sub acest nivel, toate pariurile sunt oprite.
Iată amploarea divergență pe care o urmăream și o așteptăm. Prețurile din Nifty 500 făceau valori minime noi; cu toate acestea, numărul stocurilor care au înregistrat valori minime de 52 de săptămâni a scăzut de la un vârf de aproape 20% până la aproximativ 7, 5% în timpul noului minim Nifty 500.
De asemenea, am observat că numărul stocurilor care afectează condițiile de vânzare a scăzut de la un vârf de aproape 55% la 18%, deoarece Nifty 500 a făcut noi valori minime vineri.
Acestea sunt tipurile de condiții pe care le-am văzut în alte fonduri tranzacționabile din istorie, așa că greșim pe partea lungă, atâta timp cât indicii majori sunt peste valorile minore ale începutului lui octombrie. Dacă nu sunt, atunci aceste divergențe de amploare și de amploare sunt invalidate și este din nou la tablă.
Ultimul lucru pe care vreau să-l spun este că bicicletele sunt obișnuite în apropierea fundului, așa că amintiți-vă gândurile noastre privind gestionarea riscurilor și dimensiunea poziției, în timp ce începem să punem capital pentru a lucra pe piață. Dacă piața ne dovedește teza greșită, va trebui să ieșim din drum și să reevaluăm. Nu suntem aici ca să avem dreptate - suntem aici pentru a face bani.
