Ce este stocul udat?
Acțiunile udate sunt acțiuni ale unei companii care sunt emise la o valoare mult mai mare decât activele care stau la baza acesteia, de obicei ca parte a unei scheme de fraudare a investitorilor, fiind astfel umflate artificial în valoare.
Cheie de luat cu cheie
- Acțiunile udate sunt de obicei destinate să defaude investitorii. Acțiunile udate sunt emise la o valoare mai mare decât este în realitate. Acțiunile udate sunt dificil de vândut și, dacă sunt vândute, sunt de obicei cu o rată mult mai mică decât prețul inițial.
Se crede că acest termen provine de la fermierii care și-ar face vitele să bea cantități mari de apă înainte de a le duce pe piață. Greutatea apei consumate ar face vitele înșelător mai grele, permițând crescătorilor să obțină prețuri mai mari pentru ei.
Daniel Drew, șofer de bovine și finanțator, este creditat cu introducerea termenului în lumea finanțelor. Ultimul caz cunoscut de emisie de acțiuni udate a avut loc în urmă cu zeci de ani, deoarece structura și reglementările privind emisia de stocuri au evoluat pentru a pune capăt practicii.
Înțelegerea stocului udat
Valoarea contabilă a activelor poate fi supraevaluată din mai multe motive, inclusiv valori contabile umflate - cum ar fi o creștere artificială o singură dată a valorii de inventar sau a proprietății - sau emiterea excesivă de acțiuni printr-un program de dividende sau acțiuni de acțiuni ale angajaților. Poate că nu în fiecare caz, dar de multe ori la sfârșitul secolului al XIX-lea, proprietarii unei corporații ar face pretenții exagerate cu privire la profitabilitatea sau activele unei companii și să vândă cu bună știință acțiuni la companiile lor la o valoare nominală care depășea cu mult valoarea contabilă a suportului. active, lăsând investitorii cu o pierdere și proprietarii frauduloși cu un câștig.
Aceștia ar face acest lucru contribuind cu proprietatea companiei, în schimbul stocului de valoare nominală umflată. Acest lucru ar determina ca valoarea companiei să crească în bilanț, chiar dacă, în realitate, compania ar deține mult mai puține active decât cele raportate. Abia mai târziu, investitorii au aflat că au fost înșelați.
Cei care dețin stocuri udate le-a fost dificil să își vândă acțiunile, iar dacă au putut găsi cumpărători, acțiunile au fost vândute la prețuri mult mai mici decât prețul inițial. În cazul în care creditorii au fost închise asupra activelor companiei, deținătorii de acțiuni udate ar putea fi trași la răspundere pentru diferența dintre valoarea companiei pe cărți și valoarea acesteia în ceea ce privește proprietatea reală și activele. De exemplu, dacă un investitor a plătit 5.000 de dolari pentru acțiuni care valorau doar 2.000 de dolari, el ar putea să se regăsească pe cârlig pentru diferența de 3.000 de dolari dacă creditorii ar fi închis pe activele corporative.
Această practică s-a încheiat în esență când companiile au fost obligate să emită acțiuni la o valoare nominală scăzută sau fără valoare, de regulă, sub avizul avocaților care erau atenți la potențialul stocului udat pentru a crea răspundere pentru investitori. Investitorii s-au ferit de promisiunea că valoarea nominală a unei acțiuni reprezintă valoarea reală a acțiunii. Orientări contabile elaborate astfel încât diferența dintre valoarea activelor și valoarea scăzută sau nicio valoare nominală să fie contabilizată ca excedent de capital sau capital suplimentar plătit.
În 1912, New York le-a permis corporațiilor să emită legal acțiuni fără valoare parțială și să împartă capitalul de intrare între excedentul de capital și capitalul declarat pe contabilitățile contabile, alte state urmând să procedeze la scurt timp după aceea.
