Este comun ca analiștii financiari și publicațiile de investiții să se refere la obligațiunile Trezoreriei SUA (obligațiuni T) ca investiții fără riscuri. Această denumire este, în principiu, adevărată, în timp ce în același timp este înșelătoare. Datorită susținerii implicite a tuturor rezervărilor federale ale Trezoreriei de către Rezerva Federală, practic nu există riscul pierderii principale pe o obligațiune T.
Majoritatea relațiilor de credit, de la împrumuturi ipotecare la obligațiuni corporative, au risc de neplată. Creditorul își asumă riscul ca împrumutatul să nu îndeplinească obligațiile de plată a principalului sau a dobânzii. Chiar și în cazurile în care procedura de faliment poate ajuta la recuperarea fondurilor creditorilor, nu există garanții reale pe piață.
Acest lucru nu este valabil în cazul obligațiunilor T, deoarece Rezerva Federală poate acționa întotdeauna ca fundal pentru guvernul federal. Investitorii știu că Departamentul Trezorerie îi va plăti întotdeauna, chiar și atunci când bilanțul Fed este urât.
Utilizări de top pentru obligațiuni
Riscurile investițiilor de obligațiuni de trezorerie
Chiar dacă riscul de neplată este aproape inexistent, riscul de investiții în obligațiuni T este centrat în jurul costurilor de oportunitate, a fluctuațiilor ratelor dobânzii și a creșterii prețurilor.
umflare
Dacă Rezerva Federală creează prea mult credit nou, economia riscă să se confrunte cu inflație. Suma principală pentru o obligațiune T normală este garantată numai în sume nominale. Într-un mediu inflaționist, randamentul principalului este mai mic decât investiția inițială. Această problemă este agravată de randamentele tradițional scăzute ale Trezoreriei.
Risc de rata dobânzii
De asemenea, tezaururile au un risc de rată a dobânzii, adică atunci când ratele dobânzilor cresc, valoarea de piață a obligațiilor datoriei tinde să scadă. Acest lucru face dificilă lichidarea investitorului de obligațiuni fără a pierde din investiție.
Costuri de oportunitate
Toate deciziile financiare, chiar și investițiile de obligațiuni T, suportă costuri de oportunitate. Atunci când un investitor achiziționează o obligațiune T de 1.000 de dolari, el pierde capacitatea de a cheltui acei 1.000 de dolari pentru alte lucruri. Poate că investitorul ar fi fost mai bine să cumpere un alt tip de securitate cu un randament mai mare sau să cumpere bunuri de consum, pe care el ajunge să le evalueze mai mult decât randamentul obligațiunilor.
