Dacă o companie are un capital de rulaj ridicat, deține fonduri lichide mai mult decât suficiente pentru a-și îndeplini obligațiile pe termen scurt. Capitalul de lucru, denumit și capital de lucru net, este o valoare a lichidității utilizată în finanțele corporative pentru a evalua eficiența operațională a unei afaceri. Se calculează scăzând datoriile curente ale unei companii din activele sale curente.
Activele curente sunt active extrem de lichide, ceea ce înseamnă că pot fi convertite în numerar într-un an. De obicei, intrarea curentă a activelor în bilanțul unei companii include valoarea oricăror numerar disponibile; conturi de verificare și economii; și valori mobiliare cum ar fi acțiuni, obligațiuni și fonduri mutuale. Acesta poate include, de asemenea, inventarul unei companii, care urmează să fie vândut în anul următor, și creanțele de conturi, care sunt datorii ale clienților care nu au plătit încă pentru bunuri sau servicii prestate.
Cifra pasivelor curente include toate datoriile și cheltuielile pe care compania trebuie să le plătească în următoarele 12 luni. Sunt datorii curente toate datoriile pe termen scurt, dobânzile și impozitele, conturile de plătit, costul livrărilor și materiilor prime, chiria, utilitățile și alte cheltuieli operaționale.
Interpretarea capitalului de lucru ridicat
Dacă o companie are un capital de lucru net foarte ridicat, aceasta are mai mult decât suficiente active curente pentru a-și îndeplini toate obligațiile financiare pe termen scurt. În general, cu cât este mai mare capitalul de lucru al unei companii, cu atât mai bine. Capitalul ridicat de lucru este considerat un semn al unei companii bine administrate, cu potențial de creștere.
Cu toate acestea, unele companii foarte mari au de fapt un capital de lucru negativ. Aceasta înseamnă că datoriile pe termen scurt le depășesc activele lichide. În mod obișnuit, acest scenariu funcționează doar pentru corporații uriașe, cu recunoașterea și puterea de vânzare pentru a rămâne pe linia de plutire în majoritatea circumstanțelor. Aceste mega-companii au capacitatea de a genera fonduri suplimentare foarte repede, fie prin mutarea banilor sau prin achiziționarea de datorii pe termen lung. Aceștia pot face față cheltuielilor pe termen scurt cu ușurință, chiar dacă activele lor sunt legate în investiții pe termen lung, proprietăți sau echipamente.
Deși majoritatea întreprinderilor se străduiesc să mențină constant un fond de rulare pozitiv, nu este întotdeauna necesară o cifră extrem de ridicată. În unele cazuri, capitalul de lucru foarte ridicat poate indica compania să nu investească în mod optim excesul de numerar sau că neglijează oportunitățile de creștere în favoarea lichidității maxime. Deși, în general, este de preferat o cifră pozitivă, o companie care nu își folosește capitalul într-un mod bun se descurcă singură, iar acționarii ei sunt un serviciu. Un capital de lucru net extrem de ridicat poate însemna, de asemenea, că compania este investită prea mult în inventar sau încetează să colecteze datoriile, ceea ce ar putea indica o scădere a vânzărilor sau a ineficiențelor operaționale.
Analiza capitalului de lucru
Deoarece cifra de capital de rulare poate varia atât de mult în timp și de la business la business, este important să analizăm această măsură într-un context mai larg. Industria, dimensiunea, stadiul de dezvoltare și modelul operațional al activității date trebuie să fie luate în considerare la evaluarea stabilității financiare pe baza capitalului de lucru net.
În unele industrii, cum ar fi vânzarea cu amănuntul, este necesar un capital ridicat de lucru pentru a menține operațiuni fără probleme pe parcursul anului. În altele, întreprinderile pot folosi un capital de rulare relativ redus, fără a produce probleme dacă au venituri și cheltuieli consistente, precum și un model de afaceri stabil.
Atât cifrele activelor curente, cât și cele ale pasivului curent se modifică zilnic, deoarece se bazează pe o perioadă de 12 luni. Prin urmare, cifra de capital net de lucru se modifică și în timp. Modificările acestei valori de la an la an sunt deosebit de importante, deoarece tendințele crescând sau descrescător indică mai multe despre perspectivele financiare ale unei companii decât orice cifră izolată.
