Pentru a asigura piețe ordonate, New York Stock Exchange (NYSE) are un set de restricții pe care le poate implementa atunci când se confruntă cu mișcări zilnice semnificative, fie în sus, fie în jos. Multe dintre aceste restricții sunt executate atunci când piața înregistrează o scădere semnificativă, deși există una care este utilizată într-o creștere.
Denumit în mod obișnuit testul downtick-uptick, testul de arbitraj index este o restricție folosită pentru a reduce volumul tranzacțiilor, având în vedere că tranzacțiile cu volum mare măresc fluctuațiile și sunt potențial dăunătoare pentru schimb. Indiferent dacă piața este în sus sau în jos, această restricție se aplică ori de câte ori există o mișcare zilnică de 170 de puncte sau mai mult în Dow Jones Industrial Media.
Principalul scop din spatele acestei reguli (Regula 80A conform NYSE) a fost reducerea numărului de tranzacții program care au loc în timpul unei sesiuni de tranzacționare. Această regulă impunea ca toate tranzacțiile de vânzare pentru acțiuni în cadrul S&P 500 în timpul unei piețe ascendente să fie marcate „plus-vânzare”; de asemenea, a necesitat ca toate tranzacțiile de cumpărare pe parcursul unei piețe în jos să fie marcate "minus-cumpărare". Prin faptul că toate tranzacțiile care pot afecta piața special marcate înainte de execuție, această regulă a oprit utilizarea tranzacțiilor cu programe, care sunt de obicei cu un volum mare. Regula 80A este, de asemenea, denumită "regula de guler" sau "testul de arbitraj de indice" în plus față de regula uptick / downtick.
Începând din noiembrie 2007, NYSE a eliminat regula 80A sau regula downtick-uptick, ca parte a SR. NYSE-2007-96.
Regula downtick-uptick nu trebuie confundată cu regula uptick, care era o regulă care impunea introducerea fiecărei vânzări scurte la un preț mai mare decât tichetul anterior. Regula uptick a fost eliminată de Securities and Exchange Commission în iulie 2007, dar din martie 2009, legislația fusese făcută în încercarea de a fi reintegrată.
