Beta și R-pătrat sunt două măsuri legate, dar diferite. Un fond mutual cu un pătrat ridicat R se corelează foarte mult cu un reper. Dacă beta este, de asemenea, ridicat, poate produce randamente mai mari decât valoarea de referință, în special pe piețele taur. R-pătrat măsoară cât de strânsă este modificarea fiecărei modificări a prețului unui activ cu o valoare de referință. Beta măsoară cât de mari sunt aceste modificări de preț în raport cu un reper. Utilizate împreună, R-squared și beta oferă investitorilor o imagine minuțioasă a performanței managerilor de active.
R-Squared Măsoară modul în care performanța se potrivește cu un punct de referință
R-pătrat este o măsură a procentului de performanță a unui activ sau a unui fond ca rezultat al unui punct de referință. Este raportat ca un număr între 0 și 100. Un fond mutual ipotetic cu un R-pătrat de 0 nu are deloc corelație cu valoarea sa de referință. Un fond mutual cu un R-pătrat de 100 se potrivește cu performanța etalonului său.
Beta este o măsură a sensibilității unui fond sau a unui activ la mișcările corelate ale unui etalon. Un fond mutual cu o versiune beta de 1.0 este exact la fel de sensibil sau de volatil, ca reperul său. Un fond cu o versiune beta de 0, 80 este mai puțin sensibil sau mai volatil cu 20%, iar un fond cu un beta de 1, 20 este mai sensibil sau mai volatil cu 20%.
Alpha este o a treia măsură, care măsoară capacitatea administratorilor de active de a capta profit atunci când un reper este de asemenea profit. Alpha este raportat ca un număr mai mic decât, egal sau mai mare de 1, 0. Cu cât este mai mare alfa unui manager, cu atât este mai mare capacitatea lui de a profita din mișcările din etalonul de bază. Unii manageri de fonduri de acoperire performante au obținut alfa pe termen scurt de până la 5 sau mai mulți, folosind indicele Standard & Poor's 500 ca punct de referință.
Se consideră că alfa și beta ale activelor cu cifre pătrate R sub 50 sunt lipsite de încredere, deoarece activele nu sunt corelate suficient pentru a face o comparație demnă. Un pătrat redus R sau beta nu face neapărat o investiție o alegere slabă, ci înseamnă că performanța sa nu are legătură statistică cu valoarea sa de referință.
