Randamentele trezoreriei sunt practic rata pe care investitorii o percep pentru Trezoreria Statelor Unite pentru împrumut de bani. Aceste rate variază pe durate diferite, formând curba randamentului. Randamentele trezoreriei, în special randamentul pe zece ani, sunt considerate a reflecta sentimentul investitorilor în legătură cu economia.
Prețurile și randamentele se deplasează în direcții opuse. Atunci când investitorii se simt mai bine în ceea ce privește economia, sunt mai puțin interesați de vistierii cu siguranță și sunt mai deschiși să cumpere investiții mai riscante. Ca atare, prețurile Trezorerielor scad și randamentele cresc. Atunci când investitorii sunt mai preocupați de sănătatea economiei și de perspectivele sale, sunt mai interesați să cumpere vistierii, împingând astfel prețurile și determinând scăderea randamentelor.
Există o serie de factori economici care influențează randamentul Trezoreriei, precum ratele dobânzilor, inflația și creșterea economică. Toți acești factori tind să se influențeze reciproc.
Cheie de luat cu cheie
- Trezoreriele susținute de guvernul american sunt considerate o investiție de refugiu sigură pentru investitori, randamentele Trezoreriei fiind considerate un indicator al sentimentului de investitor în ceea ce privește economia. Prețurile scad randamentele. Dacă investitorii sunt încântați în ceea ce privește economia, în general vor investiții cu risc mai ridicat, cu recompense mai mari decât Trezorerii; această tendință duce la scăderea prețurilor Trezoreriei și la un randament mai mare. Investitorii care se preocupă de economie ar putea să se retragă puțin din investiții mai riscante și în schimb să se încadreze în Trezorerie susținute de guvern, care împing prețurile mai mari și produc mai mici. Rata de interes, inflație și creștere economică sunt printre cei mai mari așa-numiți factori macro care influențează percepția investitorilor cu privire la economie și direcția randamentelor Trezoreriei.
Factorii cheie care au impact asupra randamentelor tezaurului
Ratele dobânzilor
Randamentele trezoreriei sunt o sursă de îngrijorare a investitorilor de pe tot globul. Randamentele trezoreriei sunt principalul reper de la care sunt obținute toate ratele. Notele de trezorerie sunt considerate cele mai sigure atuuri din lume, având în vedere profunzimea și resursele guvernului american.
Atunci când Rezerva Federală scade rata dobânzii cheie, rata fondurilor federale, creează o cerere suplimentară pentru Trezorerie, deoarece acestea pot bloca bani la o rată a dobânzii specifică. Această cerere suplimentară pentru Trezorerie duce la scăderea ratelor dobânzii.
Departamentul Trezoreriei SUA emite patru tipuri de datorii pentru a finanța cheltuielile guvernului: obligațiuni de stat (obligațiuni T), facturi de trezorerie, note de trezorerie și valori mobiliare protejate împotriva inflației (TIPS); fiecare are date de scadență diferite și plăți cupon diferite.
umflare
Atunci când apar presiuni inflaționiste, randamentele Trezoreriei se ridică mai mare pe măsură ce produsele cu venituri fixe devin mai puțin dorite. În plus, presiunile inflaționiste obligă de obicei băncile centrale să crească ratele dobânzilor pentru a micșora oferta de bani. În mediile inflaționiste, investitorii sunt nevoiți să obțină un randament mai mare pentru a compensa scăderea puterii de cumpărare în viitor.
Crestere economica
O creștere economică puternică duce de obicei la creșterea cererii agregate, ceea ce duce la creșterea inflației dacă persistă în timp. În perioadele puternice de creștere, există concurență pentru capital. Drept urmare, investitorii au o multitudine de opțiuni pentru a genera randamente mari.
La rândul său, randamentele Trezoreriei trebuie să crească pentru ca Trezoreria să găsească echilibru între ofertă și cerere. De exemplu, dacă economia crește la cinci la sută și stocurile produc șapte la sută, puțini vor cumpăra Trezorerie, cu excepția cazului în care acestea produc mai mult decât stocuri.
