În pofida faptului că indicele S&P 500 (SPX) se va închide 2019 la 2.900, aproximativ neschimbat de la data de 3 septembrie, Bank of America sfătuiește investitorilor „să rămână cu stocurile - dacă sunt doar pentru dividende”, într-un raport publicat astăzi. "Decizia de alocare a activelor ne rămâne ușoară. Stocurile sunt în continuare ieftine în raport cu obligațiunile, iar într-o lume cu un randament redus, 60% din acțiunile S&P 500 au un randament de dividende peste 10 de ani", scriu ei.
"Condus de scăderea randamentelor, stocurile cu randament ridicat de dividende au depășit plătitorii cu dividende scăzute de la sfârșitul lunii iulie", observă Dennis DeBusschere, lider al echipei de strategie de portofoliu și comitet de politică de investiții la firma bancară de investiții Evercore ISI, într-o notă acordată clienților citați de CNBC. El consideră „o mai mare înclinare a plătitorilor de dividende, întrucât randamentele obligațiunilor nominale rămân deprimate”.
Occidental Petroleum Corp. (OXY), care produce 6, 7%, și producătorul de droguri AbbVie Inc. (ABBV), cu un randament de 6, 5%, sunt citate de CNBC ca exemple de stocuri cu dividende ridicate care ar putea depăși performanțele. O altă alternativă sugerată de CNBC sunt ETF-urile axate pe dividende, cele mai mari trei din punct de vedere al activelor fiind Vanguard High Dividend Yield ETF (VYM), SPDR S&P Dividend ETF (SDY) și iShares Select Dividend ETF (DVY).
Cheie de luat cu cheie
- Pe fondul ratelor dobânzilor scăzute, stocurile de dividende mari sunt mai performante. Războiul comercial SUA-China trimite rate în jos și crește riscuri. BofA consideră că stocurile de dividende ridicate sunt cea mai bună alternativă pentru investitori.
Semnificația pentru investitori
Incertitudinea generată de războiul comercial prelungit dintre SUA și China a fost un factor major care a determinat scăderea ratelor dobânzilor recent, randamentul notei T de 10 ani atingând cel mai scăzut nivel în trei ani săptămâna trecută, relatează CNBC. Acestea adaugă faptul că stocurile cu dividende ridicate sunt istorice în favoarea investitorilor din medii cu dobândă scăzută.
„În raport cu vârful 2Q07, S&P 500 are stocuri de mai înaltă calitate, jumătate din pârghie (1, 9x datorie netă / EBITDA vs. 3, 7x in'07) și mai multă stabilitate a câștigurilor (13% devotație a creșterii veniturilor GAAP vs. 25% în '07) ", scrie BofA. "Pentru investitorii pe termen lung, evaluările sugerează un randament anual de + 6%; se adaugă 2% pentru dividende, iar acest lucru este cel mai bun pentru ofertele cu venituri fixe", adaugă acestea.
În topul listei de stocuri cu cele mai mari randamente de dividende sunt, pe Nasdaq.com: compania de stocare și transport a petrolului și a gazelor Martin Midstream Partners LP (MMLP), 28, 90%, trustul de investiții imobiliare (REIT) Tremont Mortgage Trust (TRMT), 20, 42 %, iar Credit Suisse Nassau X Linkuri Acțiuni de petrol brut acoperite Apel ETN (USOI), 19, 36%. Rețineți că randamentele mari pot indica riscuri ridicate.
Privind înainte
BofA spune că tensiunile comerciale, politica privind rata dobânzii din Rezerva Federală și politica fiscală din SUA rămân riscuri pentru acțiuni. Mai mult decât atât, „creșterea 2Q a anului AA ar fi fost negativă pentru prima dată din 2016, în cazul răscumpărărilor absente”, adaugă acestea.
În plus, raportul constată că incertitudinea politicii economice din SUA a atins un nivel de trei ani și constată că incertitudinea politică ridicată tinde să crească volatilitatea pieței bursiere. În ceea ce privește incertitudinea politicii, raportul a analizat, de asemenea, efectul tweet-urilor președintelui Trump asupra pieței din 2016. În zilele în care a tweetit de peste 35 de ori (ceea ce se întâmplă cu 10% din timp), piața este în medie în scădere, dar este în medie, când emite mai puțin de 5 tweet-uri (ceea ce se întâmplă și cu 10% din timp).
Noile tarife anunțate de Trump în august cresc riscul dezavantaj al creșterii S&P 500 EPS până în 2020, pot afecta semnificativ încrederea în afaceri și încrederea consumatorilor, avertizează BofA. „Calcați cu precauție”, conchide raportul.
