Cuprins
- Ce este o dată de expirare?
- Bazele datelor de expirare
- Valoarea de expirare și opțiune
- Valoarea expirării și a viitorului
Ce este o dată de expirare? (derivate)
Data de expirare a instrumentelor derivate este ultima zi în care contractele cu instrumente derivate, cum ar fi opțiunile sau contractele futures, sunt valabile. În sau înainte de această zi, investitorii vor fi deja hotărât ce să facă cu poziția lor de expirare.
Înainte de expirarea unei opțiuni, proprietarii acesteia pot alege să exercite opțiunea, să închidă poziția pentru a-și da seama de profitul sau pierderea lor sau să lase contractul să expire inutil.
Cheie de luat cu cheie
- Data de expirare a instrumentelor derivate este data finală la care este valabil derivatul. După acest timp, contractul a expirat. În funcție de tipul derivatului, data de expirare poate duce la rezultate diferite. Proprietarii de opțiuni pot alege să exercite opțiunea (și să realizeze profituri sau pierderi) sau să o lase să expire inutil. Proprietarii contractului futures pot alege să transfere contractul la o dată viitoare sau să își închidă poziția și să preia livrarea bunului sau a mărfii.
Bazele datelor de expirare
Datele de expirare și ceea ce reprezintă ele variază în funcție de derivatul tranzacționat. Data de expirare a opțiunilor bursiere listate în Statele Unite este, în mod normal, a treia vineri a lunii contractului sau luna în care contractul expiră. În lunile în care vinerea cade în vacanță, data de expirare este joi imediat înaintea celei de-a treia vineri. Odată ce un contract de opțiuni sau contracte viitoare îi trece data de expirare, contractul este nul. Ultima zi pentru tranzacționarea opțiunilor de acțiuni este vineri înainte de expirare. Prin urmare, comercianții trebuie să decidă ce să facă cu opțiunile lor până în ultima zi de tranzacționare.
Unele opțiuni au o dispoziție de exercițiu automat. Aceste opțiuni sunt exercitate automat dacă sunt în bani (OTM) la data expirării. Dacă un comerciant nu dorește exercitarea opțiunii, acesta trebuie să închidă sau să ruleze poziția până în ultima zi de tranzacționare.
Opțiunile de index expiră și în a treia zi de vineri a lunii, iar aceasta este și ultima zi de tranzacționare pentru opțiunile de index americane. În cazul opțiunilor de indici de stil european, ultima tranzacție este de obicei cu o zi înainte de expirare.
Valoarea de expirare și opțiune
În general, cu cât stocul are mai mult timp până la expirare, cu atât mai mult timp trebuie să-și atingă prețul de grevă și astfel, cu atât are mai multă valoare de timp.
Există două tipuri de opțiuni, apeluri și funcții. Apelurile oferă titularului dreptul, dar nu obligația, să cumpere un stoc dacă atinge un anumit preț de grevă până la data de expirare. Puturile oferă titularului dreptul, dar nu și obligația, de a vinde un stoc dacă atinge un anumit preț de grevă până la data de expirare.
Acesta este motivul pentru care data de expirare este atât de importantă pentru comercianții de opțiuni. Conceptul de timp se află în centrul ceea ce oferă opțiunilor valoarea lor. După expirarea putului sau apelului, valoarea timpului nu există. Cu alte cuvinte, odată ce derivatul expiră, investitorul nu păstrează niciun drept care să fie însoțit de deținerea apelului sau a puterii.
Important
Durata de expirare a unui contract de opțiuni este data și ora la care acesta este anulat. Este mai specific decât data de expirare și nu ar trebui confundată cu ultima dată pentru a tranzacționa această opțiune.
Valoarea expirării și a viitorului
Futures sunt diferite decât opțiunile, întrucât chiar și un contract futures din bani (poziția pierdută) păstrează valoare după expirare. De exemplu, un contract petrolier reprezintă butoaie de petrol. Dacă un comerciant deține acel contract până la expirare, se datorează faptului că fie vor să cumpere (au cumpărat contractul), fie să vândă (au vândut contractul) uleiul pe care îl reprezintă contractul. Prin urmare, contractul futures nu expiră inutil, iar părțile implicate sunt răspunzătoare între ele pentru a-și îndeplini sfârșitul contractului. Cei care nu doresc să răspundă contractului trebuie să își încheie sau să își închidă pozițiile în sau înainte de ultima zi de tranzacționare.
Comercianții futures care dețin contractul care expiră trebuie să îl închidă înainte sau expirând, adesea numită „ziua de tranzacționare finală”, pentru a-și realiza profitul sau pierderea. În mod alternativ, pot ține contractul și pot cere brokerului să cumpere / să vândă activul de bază pe care îl reprezintă contractul. Comercianții cu amănuntul nu fac în mod obișnuit acest lucru, dar afacerile o fac. De exemplu, un producător de petrol care folosește contracte futures pentru a vinde petrol poate alege să-și vândă cisterna. Comercianții futures își pot „roti” poziția. Aceasta reprezintă o închidere a schimburilor comerciale curente și o reinstituire imediată a comerțului într-un contract care este mai departe de expirare.
