Principalii jucători financiari, inclusiv JPMorgan Chase & Co. (JPM), Legg Mason Inc. și Capital Group Cos, intenționează să debuteze o rază emergentă de fonduri tranzacționate pe bursă (ETF-uri), numite ETF-uri active, care ar putea schimba dramatic industria. Acest efort al colecționarilor de acțiuni tradiționale de a atrage fonduri de clienți vine pe măsură ce investitorii se adună la produse mai ieftine, gestionate pasiv, legate de indexuri, așa cum a subliniat Wall Street Journal. Scepticii menționează lipsa de transparență ca o problemă-cheie care poate afecta răul creșterii acestor vehicule de investiții, dar noile ETF-uri „Shielded Alpha” pot rezolva parțial problema.
O nouă strategie de selectare a stocurilor de stocuri
La începutul acestui an, Precidian Investments a primit aprobarea de reglementare pentru proiectarea activă a ETF. Spre deosebire de ETF-urile tradiționale transparente, aceste ETF-uri active, cu primul set care va debuta până la sfârșitul anului, nu trebuie să dezvăluie investiții în fiecare zi. În schimb, ETF-urile active sunt concepute pentru a-și elibera pozițiile actualizate trimestrial, cu fonduri mutuale cu viață. Acest lucru împiedică derularea tranzacțiilor. Acesta este motivul pentru care Jim Tambone, ofițerul de distribuție al Alger, o firmă de investiții cu legături cu Precidian, numește ETF-urile active un „game changer” pentru industrie.
ETF „Shielded Alpha”
Însă încrederea lui Tambone nu asigură succesul. Alți investitori dezvoltă un nou tip de ETF activ, care va fi mai transparent decât cel proiectat de Precidian. Așa-numita structură ETF „Shielded Alpha” ar face ca ETF-urile active să fie mai transparente și mai atractive, așa cum este subliniat de Barron. „Transparența a fost elementul de succes al pieței ETF astăzi”, a declarat Simon Goulet, co-fondator al Blue Tractor Group, o firmă de tehnologie financiară care solicită aprobarea SEC pentru „Shielded Alpha.” Goulet adaugă, „Investitorii știu ce obțin, producătorii de piață și participanții autorizați pot înțelege riscurile pe care le acoperă atunci când creează și răscumpără coșul de valori mobiliare pe care îl deține ETF."
Managerii activi preferă, de obicei, să-și păstreze deciziile de investiții private, astfel încât rivalii să nu le fure ideile. Acolo un ETF „Shielded Alpha” încalcă diferența dintre ETF-urile obișnuite, transparente și ETF-ul transparent și gestionat activ al Precidian. Un ETF care utilizează „Alpha Shielded” ar trebui să-și dezvăluie zilnic investițiile. Principala diferență între acest model și alte ETF-uri active, însă, este că nu ar dezvălui ponderi precise. Acest lucru le-ar oferi investitorilor liniște sufletească pentru a ști ce păstrează investițiile lor, protejând totuși colectorii de acțiuni de pe termen lung.
Ce urmeaza
Acest tip de ETF-uri mai transparente și active poate fi esențial pentru atragerea de colectori de stocuri și bani noi pentru aceste fonduri. Dar, în timp ce aceste vehicule pot face drumuri pe piață, este puțin probabil să recupereze miliardele de dolari pierduți în cazul ETF-urilor pasive cu costuri reduse.
