Mulți investitori se tem că războiul comercial SUA-China va produce daune de lungă durată SUA, însă economistul A. Gary Shilling, președintele firmei de consultanță economică și de prognoză A. Gary Shilling & Co., nu este de acord. "Oamenii spun că nimeni nu câștigă războaie comerciale. Da, pe termen scurt, nu, dar pe termen lung… SUA vor fi mai bune", a afirmat Dr. Shilling într-un interviu acordat Business Insider publicat săptămâna aceasta.
"Când ai o ofertă din lume și cred că da… cumpărătorul nu are vânzătorul. Cumpărătorul are puterea finală și cine este cumpărătorul? SUA este cumpărătorul, China este vânzătorul.. Dacă nu am cumpăra toate acele bunuri de larg consum din China… unde le-ar vinde China? Nu mai au unde să le vândă, iar între timp, creșterea Chinei se încetinește ", a adăugat Shilling.
Comentariile sale vin în condițiile în care alți observatori văd probleme tot mai mari pentru economie și piețele care ar putea fi agravate de conflictul comercial prelungit, așa cum este rezumat în tabelul de mai jos.
Steagurile roșii pentru economie și piețe
- Războiul comercial SUA și China ar putea reduce PIB-ul global cu 600 de miliarde de dolari, avertizează OCDE. companiile încetinesc cheltuielile de capital din cauza incertitudinilor comercialeU.S. Cheltuielile consumatorilor ar putea încetini din cauza creșterii prețurilor induse de tarif. Creșterea veniturilor în cauză este înnobilată de incertitudini. Riscul recesionar în următoarele 12 luni poate fi de 60%, pe piața obligațiunilor
Semnificația pentru investitori
Shilling este binecunoscut ca un comentator economic și financiar, cu o aplecare contrară, ca columnist pentru Forbes (din 1983) și Bloomberg, intervievat frecvent la CNBC și Bloomberg TV și ca autor al sau care a contribuit la mai multe cărți. Printre cele mai notabile prognoze ale sale: la sfârșitul anilor '70, contrar unei credințe răspândite că inflația ridicată va persista mai mulți ani, făcând din activele tangibile cele mai bune opțiuni de investiții, Shilling a anticipat că factorii de decizie vor aduce inflația sub control, făcând stocurile și obligațiunile alternative mai bune.
Shilling observă că China se angajează în practici comerciale „subminstrate” care ar trebui contestate. „Practic nu și-au îndeplinit promisiunile, nu și-au deschis tehnologia, nu se deschid la investițiile noastre, ne fură tehnologia noastră, cer transferuri de tehnologie pentru companiile care doresc să opereze în China, etc.” spus.
Conținuturile cheie ale lui Shilling cu privire la războiul tarifar SUA-China
- În ciuda durerii pe termen scurt, SUA vor fi mai bine pe termen lung, China a renunțat la promisiunile de a-și deschide piețele. China angajează un furt rampant al tehnologiei americane. Pentru a schimba comportamentul Chinei, trebuie să se aplice presiunea economică, China va da teren, deoarece piața americană este atât de vitală lor
Concluzia, Shilling a spus că SUA are un avantaj mare pentru a câștiga concesii cu întârziere din China. "S-ar putea să meargă la mată și puteți obține un război comercial cu adevărat urât și total și o recesiune globală serioasă. Nu prezic asta. Cred că probabil se vor stabili și China va da cu îndârjire teren. Vor importa mai multe bunuri din SUA, vor ușura transferurile tehnologice necesare, vor fura mai puțin. Nu își vor schimba părerile în întregime, dar cred că sub presiune, probabil că vor ceda și vom ajunge să câștigăm comerțul război ", prezice el.
Ed Yardeni, președintele firmei de consultanță strategie de investiții Yardeni Research, este un economist cu perspective similare. "Această escaladare a schimburilor comerciale va fi probabil mai negativă pentru China decât pentru Statele Unite. Au nevoie disperată de o afacere mult mai mult decât noi", a declarat recent YBCI pentru CNBC. "Sunt convins că partea noastră face eforturi pentru un comerț mai echitabil, cu mai puține bariere comerciale, nu cu tarife mai mari, pe care Trump le folosește ca instrument tactic de negociere", a scris el în coloana pentru MarketWatch din septembrie 2018.
Privind înainte
În timp ce Shillingul este extrem de clar în legătură cu o rezoluție pozitivă a războiului comercial SUA-China, cel puțin din perspectiva SUA, pot exista și alte nori la orizont. Atât Lori Calvasina, șeful strategiei de capitaluri americane la RBC Capital Markets, cât și Vincent Deluard, șeful de cercetare și strategie macro macro globală la INTL FCStone, sunt printre acești observatori care avertizează că piața ar putea fi îndreptată spre o cădere urâtă, așa cum este detaliat într-un precedent raport.
