Definiție Bullion

Cuprins

• Ce este Bullion?
• Înțelegerea Bulionului
• Modul în care băncile împrumută și vând lingouri
• Piața lingurilor
• Cumpărarea și investiția în Bullion

Ce este Bullion?

Bulionul este aur și argint, care este recunoscut oficial ca fiind cel puțin 99, 5% pur și are formă de bare sau lingouri. Bulionurile sunt adesea păstrate ca un bun de rezervă de către guverne și băncile centrale.

Pentru a crea lingouri, aurul trebuie descoperit mai întâi de companiile miniere și îndepărtat de pe pământ sub formă de minereu de aur, o combinație de aur și rocă mineralizată. Aurul este apoi extras din minereu cu utilizarea de substanțe chimice sau căldură extremă. Bulionul pur rezultat se mai numește „lingă despărțită”. Bulele care conțin mai mult de un tip de metal, sunt numite „lingouri nepartizate”.

Cheie de luat cu cheie

• Bullion se referă la aurul fizic și argintul cu o puritate ridicată, care sunt adesea păstrate sub formă de bare, lingouri sau monede.Bulionul poate fi uneori considerat licitație legală și este adesea deținut ca rezerve de băncile centrale sau deținute de investitori instituționali. cumpărați sau vindeți lingouri prin intermediul unor dealeri care sunt activi pe una din mai multe piețe de lingouri globale. Investiția în lingouri de aur și argint poate fi realizată mai ușor prin intermediul unor fonduri tranzacționate pe schimburi (ETF) sau contracte futures.

Înțelegerea Bulionului

Bullion poate fi uneori considerat legal, cel mai adesea deținut în rezerve de către băncile centrale sau folosit de investitorii instituționali pentru a proteja efectele inflaționiste asupra portofoliilor lor. Aproximativ 20% din aurul minat este deținut de băncile centrale din întreaga lume. Acest aur este deținut ca rezerve în rezerve, pe care banca le folosește pentru a stabili datoria internațională sau pentru a stimula economia prin creditarea aurului. Banca centrală împrumută aur din rezervele lor de lingouri băncilor-lingouri cu o rată de aproximativ 1% pentru a ajuta la strângerea de bani.

Băncile lingouri sunt implicate într-o activitate sau alta pe piețele metalelor prețioase. Unele dintre aceste activități includ compensarea, gestionarea riscurilor, acoperirea, tranzacționarea, vânzarea și acționarea ca intermediari între creditori și debitori. Aproape toate băncile-lingouri sunt membre ale Asociației London Bullion Market Association (LBMA), o piață de vânzare fără bancă (OTC) care nu oferă transparență puțin sau deloc în relațiile sale. Piețele OTC sunt rețele de dealeri pentru produse financiare, mărfuri și valori mobiliare care nu tranzacționează la un schimb centralizat.

Membrii LBMA includ bănci precum:

• TD Bank, Bank of New Scotia (BNS) UBS sau Union Bank of SwitzerlandCitibankJPMorgan Chase & Co.Morgan StanleyBoyal Bank of Canada (RBC) Merrill LynchGoldman SachsBank of Montreal (BMO) BNP ParibasHSBC sau Hong Kong and Shanghai Banking Corporation Chartered Bank

Modul în care băncile împrumută și vând lingouri

Atunci când o bancă centrală împrumută aur băncilor-bulion pentru o perioadă determinată, să spunem trei luni, primește echivalentul în numerar al aurului împrumutat băncii-lingă. Banca centrală împrumută acești bani pe piață la o rată de închiriere cunoscută sub denumirea de Rata de Ofertă Ofertată de Aur (GOFO), care este publicată zilnic de LBMA. Cu cât rata de închiriere este mai mare, cu atât o bancă centrală trebuie să stimuleze mai mult din rezerve. Băncile-lingouri care împrumută aurul pot vinde aurul sau îl pot împrumuta companiilor miniere.

Dacă banca-lingă vinde aurul pe piața spot, acesta va primi numerar pentru tranzacție. Piața spot este locul în care se tranzacționează lingouri și alte mărfuri la rata de piață prevalentă. O creștere a ofertei de aur pe piață își reduce prețul. Banca-lingă speră că, până când este programat să-și procure aurul de pe piața spot, prețul lingurilor va fi mai mic, astfel încât banca să-l poată cumpăra înapoi la un preț mai mic decât îl vânduse inițial. La sfârșitul perioadei de împrumut, banca cumpără înapoi aurul și îl returnează băncii centrale.

Băncile-bulion care acordă aur companiilor miniere ar face, de obicei, acest lucru pentru a finanța un proiect condus de companie. De asemenea, o firmă minieră ar împrumuta aur dacă ar încheia un contract de gard viu în care aurul, care încă nu a fost extras sau extras de pe pământ, este vândut în prealabil cumpărătorilor. Dacă unii sau toți cumpărătorii săi se așteaptă la o livrare fizică a lingourilor de aur, firma minieră ar opta să împrumute aurul de la bancă, care ulterior va fi livrat cumpărătorilor la celălalt capăt al contractului forward. Aurul împrumutat companiilor miniere este de obicei rambursat din producția minieră viitoare a companiilor.

Piața lingurilor

Bulionul este tranzacționat pe piața lingurilor, care este în principal o piață OTC deschisă 24 de ore pe zi. Volumul comerțului pe piața lingurilor este mare, deoarece include marea majoritate a prețurilor de tranzacționare a lingourilor pe parcursul unei anumite zile. Majoritatea tranzacțiilor sunt finalizate electronic sau telefonic. La nivel mondial există diverse piețe de lingouri, inclusiv la Londra, New York, Tokyo și Zurich.

Prețul lingourilor de aur este influențat de cererea companiilor care folosesc aurul pentru a face bijuterii și alte produse. Prețul este, de asemenea, afectat de percepțiile economiei generale. De exemplu, aurul devine mai popular ca investiție în perioadele de instabilitate economică.

Deși aurul tinde să aibă o cerere mai mare, atât de mulți investitori sunt considerați lingouri de aur cât și de argint ca investiții în refugiu sigur. Statutul de refugiu sigur duce, de obicei, la creșterea prețurilor în timpul evenimentelor geopolitice, cum ar fi războiul, activitatea teroristă și orice instabilitate care poate duce la un conflict. De asemenea, problemele financiare globale, cum ar fi teama unei neplată a guvernului la datoria sau prăbușirea financiară a unei țări duc la creșterea cererii de lingouri.

Creșterea prețurilor sau inflația într-o economie tind să reducă randamentul investițiilor. Dacă un investitor, de exemplu, a câștigat 4% din obligațiuni și prețurile au crescut cu 2%, randamentul investiției de obligațiuni a fost de numai 2% în termeni reali. Dacă prețurile globale cresc, mărfurile tind să crească și ele. Drept urmare, lingourile de aur și argint sunt folosite pentru a acoperi portofoliile de investiții împotriva inflației.

Achiziționarea și investiția în lingouri

Există diferite modalități de a investi sau de a deține lingouri. Vă rugăm să rețineți că, similar cu orice altă investiție, prețurile lingurilor pot fluctua, ceea ce înseamnă că există riscul de pierdere. Mai jos sunt câteva dintre modalitățile populare prin care participanții pe piață investesc în lingouri.

Forma fizica

Un investitor care dorește să cumpere metale prețioase îl poate achiziționa sub formă de lingouri fizice sau sub formă de hârtie. Barele sau monedele din aur sau argint pot fi achiziționate de la un dealer de încredere și păstrate într-un seif la domiciliu, la o bancă sau la un depozitar terț. De asemenea, puteți cumpăra lingouri dintr-un cont alocat de la o bancă care deține lingouri pentru client. Clientul are proprietatea legală deplină asupra aurului. În cazul în care banca se confruntă cu falimentul, creditorii săi nu au nicio pretenție asupra lingurilor din contul alocat, deoarece aparțin clientului sau proprietarului și nu băncii.

Fonduri tranzacționate pe bursă (ETF-uri)

Deși nu este echivalent cu deținerea de aur, investiția în aur sau argint prin fonduri tranzacționate în schimburi (ETF) permite investitorilor accesul pe piața lingurilor. ETF-urile sunt fonduri care conțin o colecție de valori mobiliare, în timp ce fondul urmărește de obicei un indice subiacent. Cu ETF-urile de aur sau de argint, activul de bază ar putea fi certificatele de aur sau certificatele de argint, și nu bulionul fizic în sine. Certificatele de aur pot fi schimbate pentru aurul fizic sau pentru echivalentul în numerar la o bancă de lingouri. Fondurile ETF pot fi cumpărate și vândute similar cu acțiunile folosind un cont standard de intermediere sau un cont de intermediere IRA. ETF-urile au de obicei taxe mici și le este mai ușor pentru majoritatea investitorilor să acceseze piața lingurilor în loc să dețină în mod clar argintul sau aurul.

Contracte futures

Investitorii pot cumpăra, de asemenea, un contract futures, care este un acord pentru a cumpăra sau vinde un activ sau o marfă la un preț prestabilit, contractul urmând să se stabilească la o dată specifică în viitor. Cu contracte futures de aur și argint, vânzătorul se angajează să livreze aurul cumpărătorului la data expirării contractului. Până la livrare, cumpărătorul nu va deține aurul și va fi doar un proprietar al unui contract de aur din hârtie. Cu toate acestea, dacă cumpărătorul nu dorește să dețină bare sau monede de aur, contractul poate fi vândut înainte de data de expirare sau contractul poate fi transferat într-unul nou.

Este important de reținut că tranzacțiile futures în contracte - nu acțiuni - ceea ce înseamnă că pot costa cu ușurință 100.000 USD pentru un singur contract. Drept urmare, brokerii permit investitorilor demni de credit să împrumute pe marjă, ceea ce este în esență un împrumut de la broker. Viitorul poate fi destul de profitabil, având în vedere sumele lor noționale mari, dar poate conduce la pierderi semnificative dacă prețul bulionului se mișcă negativ. De obicei, futures sunt cele mai potrivite pentru cei mai experimentați investitori.