Investitorii licitează clase de active subpreformate anterior, cum ar fi mărfuri, valute, stocuri ciclice și stocuri de piață emergentă. Vânătorii de chilipiruri pariază că economia globală se bazează pe baza unor semne că SUA și China își rezolvă definitiv conflictul comercial, reduceri stimulative ale ratelor dobânzii de către băncile centrale majore și crește speranțele pentru un Brexit ordonat, potrivit unui raport detaliat în Wall Street Journal rezumat mai jos.
„Credem că este timpul să dislocăm bani pe piețe în mare parte”, spune Olivier Marciot, vicepreședinte senior la firma de gestionare a investițiilor Unigestion. „Este ca un mediu Goldilocks pentru bebeluși”, a adăugat el, referindu-se la o creștere economică solidă, inflație scăzută și rate ale dobânzii scăzute.
Cheie de luat cu cheie
- O varietate de active care au evoluat anterior au crescut, optimismul în ceea ce privește comerțul și creșterea economică a determinat cumpărarea. Cu toate acestea, injecțiile de lichiditate de către băncile centrale sunt un alt factor.
Semnificația pentru investitori
Candice Bangsund, manager de portofoliu la Fiera Capital, este un alt optimist. "Există câteva indicii timpurii că cel mai rău poate fi în spatele nostru, iar economia globală este găsirea unui etaj", a spus ea. Ea este încurajată de o creștere de trei luni a indexului managerilor de achiziții globale JPMorgan și de progresele înregistrate în negocierile comerciale dintre SUA și China.
Lira britanică a crescut cu mai mult de 6% față de valorile minore recente multianuale și o varietate de monede sunt în tandem cu yuanul chinez în ritm. Stocurile de pe piața emergentă au avut o repriză bruscă la începutul acestui an, dar s-au redresat de atunci. IFS iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM) a scăzut cu 13, 6% de la un maxim în aprilie până la cel mai mic în august, dar a crescut cu 12, 0% de atunci. Printre mărfurile, a avut loc un miting larg, inclusiv ulei, cupru și cafea, pentru a numi câteva.
Un alt indicator al creșterii agilității în ceea ce privește economia este un randament în creștere la nota de trezorerie a SUA de zece ani. De la un nivel scăzut de 1, 43% pe 3 septembrie, aceasta a fost închisă la 1, 92% în 11 noiembrie. Alte active de refugiu sigure care au crescut mai devreme în anul, precum aurul și yenul japonez, de asemenea, au scăzut recent.
Stocurile ciclice americane înregistrează o cerere crescută a investitorilor și au depășit recent. Pentru T3 2019 până la 11 noiembrie, sectorul industrial S&P 500 a crescut cu 5, 20%, iar sectorul financiar S&P 500 a câștigat 5, 94%, față de o creștere de 3, 70% pentru întregul indice S&P 500, pe indicii S&P Dow Jones.
De asemenea, rapoartele Barron ar trebui să beneficieze de acțiunile bancare care vor continua din dobânzile investitorilor reînnoite pentru acțiuni cu valoare. În ciuda faptului că sunt mult mai sănătoși decât erau înainte de criza financiară 20o8, evaluările lor sunt încă mult mai mici decât au fost atunci, chiar și după ce s-au bucurat de creșteri recente ale profiturilor din reforma fiscală și dereglare. Raportul P / E forward pentru sectorul financiar S&P 500 a fost de 12, 6 ori proiectat în veniturile următoare pe 12 luni, față de 17, 5 ori pentru indicele complet, ceea ce îl face mai ieftin dintre sectoare, conform datelor I / B / E / S de Refinitiv începând cu 6 noiembrie și raportat de Yardeni Research.
Privind înainte
Morgan Stanley rămâne un pesimist de frunte printre marile firme de investiții. „Ne aplecăm defensiv pe măsură ce ne așteptăm la presiuni asupra câștigurilor”, potrivit raportului lor actual de săptămână de încălzire. În ceea ce privește „entuziasmul” recent referitor la indiciile managerilor de cumpărare (PMI), ei consideră că „reculul ar putea avea deja un preț complet”. De asemenea, aceștia avertizează că, mai degrabă decât „un semnal definitiv în vogă asupra creșterii viitoare”, o mare parte a recentului raliu al prețurilor activelor s-ar fi putut datora, în special, proviziilor de lichiditate în exces din partea Fed și în special BCE.
