Cumpărarea pe marjă presupune împrumutarea de bani de la un broker pentru a cumpăra acțiuni. Un cont de marjă îți mărește puterea de cumpărare și îți permite să folosești banii altcuiva pentru a crește efectul de levier financiar. Tranzacționarea marjei conferă un potențial de profit mai mare decât tranzacția tradițională, dar și riscuri mai mari. Achiziționarea de stocuri pe marjă amplifică efectele pierderilor. În plus, brokerul poate emite un apel de marjă, care necesită să vă lichidați poziția într-o acțiune sau un capital mai mare pentru a vă păstra investiția.
Să presupunem că aveți 10.000 de dolari în contul dvs. de marjă, dar doriți să cumpărați acțiuni care costă mai mult decât atât. Rezerva Federală are o cerință de marjă inițială de 50%, ceea ce înseamnă că trebuie să plătiți cel puțin jumătate din numerar pentru o achiziție de acțiuni. Această cerință vă oferă posibilitatea de a cumpăra un stoc de până la 20.000 USD, dublându-vă efectiv puterea de cumpărare.
După ce efectuați achiziția, dețineți 20.000 USD pe stoc și datorați brokerului 10.000 USD. Valoarea stocului servește drept garanție pentru împrumutul pe care vi l-a acordat. Dacă prețul acțiunii crește până la 30.000 USD și îl vindeți, păstrați ceea ce rămâne după ce vă plătiți brokerul (plus dobânda). Veniturile dvs. sunt egale cu 20.000 USD (minus taxele cu dobânzile) pentru un câștig de 100% din investiția inițială de 10.000 USD. Dacă ați plătit inițial pentru toată suma de 20.000 de dolari și vândut la 30.000 de dolari, câștigul dvs. este de doar 50%. Acest scenariu ilustrează modul în care pârghia conferită prin achiziționarea pe marjă amplifică câștigurile.
Pârghia amplifică pierderile în același mod. Să presupunem că prețul acțiunilor a scăzut la 15.000 USD și îl vindeți pentru a preveni pierderi suplimentare. După ce i-ați plătit brokerului 10.000 de dolari pe care i-i datorați, veniturile dvs. ajung la 5.000 de dolari. Ați pierdut jumătate din investiția inițială. Cu investițiile tradiționale, însă, o scădere a prețurilor de la 20.000 USD la 15.000 dolari reprezintă doar o pierdere de 25%.
Un alt risc de achiziționare a stocurilor pe marjă este apelul temut al marjei. Pe lângă cerința inițială de 50% din marja, Rezerva Federală necesită și o marjă de întreținere de 25%. Trebuie să aveți 25% capitaluri proprii în stocurile de marjă în permanență. Acordul dvs. de marjă cu brokerul dvs. poate solicita o marjă de întreținere mai mare decât minimul Fed. Dacă valoarea stocului tău scade și determină ca capitalul propriu să scadă sub nivelul cerut de Fed sau broker, poți primi un apel de marjă, care necesită să crești capitalul propriu lichidând stocul sau contribuind cu mai mult numerar în contul tău.
Revenind la exemplul de mai sus, presupunem că marja de întreținere a brokerului este de 40%. Deoarece îți datorezi brokerului 10.000 USD, o scădere a prețului acțiunilor de la 20.000 USD la 15.000 dolari scade capitalul tău până la 5.000 USD. Aceasta este doar 33% din prețul acțiunii - ai scăzut sub minimul de 40%. Dacă nu puteți sau nu alegeți să nu contribuiți cu mai mult capital pentru a acoperi apelul în marjă, brokerul dvs. are dreptul să vândă stocul dvs., iar el nu are nevoie de consimțământul dvs.
