Acțiunile de construcții de locuințe și companiile strâns legate de sector au bătut piața cu o marjă largă până în 2019, dar perspectivele sunt scăzute. Printre aspectele negative se numără încrederea constructorilor, creșterea costurilor, deficitul de forță de muncă, tensiunile comerciale cu China, care pot perturba aprovizionarea cu materiale și dezamăgirea cifrelor recente de vânzări, potrivit unei povești detaliate în The Wall Street Journal, așa cum este prezentată mai jos.
Indicele S&P Homebuilders Select Industry a crescut cu 28, 5% în acest an până pe 10 iulie, depășind câștigul de 19, 4% pentru S&P 500 Index (SPX), pe S&P Dow Jones Indices. Un ETF lider care urmărește indicele de construire a locuințelor, SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB), a crescut cu 29, 7% pe baza datelor de prețuri de închidere ajustate de la Yahoo Finance.
Tabelul de mai jos sintetizează tendințele cheie din 2019 în domeniul construcțiilor de locuințe.
Cheie de luat cu cheie
- Acțiunile de construcții de locuințe au bătut cu ușurință piața până în 2019. Aceste stocuri includ atât constructori pur, cât și furnizori cheie. Vânzările de locuințe scăzute în primăvară sugerează perioade mai grele în viitor.
Semnificația pentru investitori
Indicele industriei selectate S&P Homebuilders include construcții de locuințe și stocuri în domenii conexe, cum ar fi consumabile pentru construcții de locuințe și electrocasnice. Primele trei stocuri în greutate, atât în index, cât și în XHB ETF, sunt, pe State Street, sponsorul SPDR: producătorul de aparate Whirlpool Corp. (WHR), cu 35, 3% YTD; Distribuitorul pentru îmbunătățirea locuinței Lowe's Companies Inc. (LOW), cu 12, 7% YTD; și compania de tehnologie a construcțiilor Johnson Controls International PLC (JCI), cu 41, 3% YTD. Singurii constructori de locuințe pure dintre cele 10 componente de top ale indexului și ETF sunt: PulteGroup Inc. (PHM), cu 26, 6% YTD, și DR Horton Inc. (DHI), în creștere cu 29, 8% YTD. Uriașul Lennar Corp. (LEN), care se află pe locul 20 în greutate în indice și ETF, a crescut cu 22% în acest an.
Întoarcerea către exigența de către Rezerva Federală din ultimele luni a sporit industria construcțiilor de case, deoarece ratele dobânzilor mai mici fac ca finanțarea achizițiilor de locuințe să fie mai accesibilă. Rata medie a creditelor ipotecare de 30 de ani a scăzut la aproximativ 3, 75%, cea mai mică în peste 2 ani.
Cu toate acestea, vânzările de locuințe noi au scăzut cu 7, 8% la nivel național între aprilie și mai, în timp ce jurnalul a scăzut cu aproape 36% pe coasta de vest. Pe piața locuințelor noi unifamiliale, locuințele au început să scadă cu mai mult de 6% în mai. În medie, constructorii își înregistrează aproximativ 40% din veniturile lor în perioada sezonului de vânzare de primăvară, astfel încât aceste rezultate indică încă mai multe probleme. „Așteptările vor fi mai mici și asta va avea ca efect estimarea veniturilor și a veniturilor probabil mai mici”, a declarat Kenneth Leon, director global al industriei și cercetării capitalurilor proprii la firma de cercetare CFRA.
„Cea mai mare dificultate a locuințelor o reprezintă acele case de pornire la nivel de intrare”, observă Buck Horne, un analist de locuințe și imobiliare la Raymond James Financial, așa cum este citat în același raport. „Construim aproximativ 200.000 de case sub 250.000 de dolari pe an. Acest număr era de 700.000 ”, a adăugat el.
Bazat pe toți acești factori, constructorii de case nu sunt buni. Într-adevăr, sondajul lunar privind încrederea constructorilor realizat de Asociația Națională a Constructorilor de case a înregistrat o scădere a încrederii din mai până în iunie, scăzând la un nivel sub cel în care a fost în același timp în 2018, adaugă raportul.
Privind înainte
Pentru ca noile case unifamiliale să fie mai accesibile, unii constructori intră în afacerea de închiriere de locuințe. "Numai aproximativ 6% din totalul locuințelor încep", a declarat Alex Pettee, președintele și directorul cercetării la firma de consultanță pentru investiții Hoya Capital Real Estate, în Jurnalul Oficial. „Dar puteți vedea cu ușurință că se va ajunge la 10 sau 12% în următorii cinci ani.”
