O achiziție în pârghie (LBO) este o tranzacție în care cumpărătorul împrumută o parte semnificativă din fondurile necesare pentru a achiziționa activul specificat de la vânzător. LBO-urile sunt adesea executate de grupuri de capitaluri private. Atunci când proprietatea existentă a unei afaceri dorește să iasă, deseori găsește cumpărători doritori în rândul firmelor de capital privat.
În plus față de capitalul oferit de sponsorul capitalului privat, cumpărătorii folosesc adesea fonduri împrumutate pentru a cuprinde prețul total de achiziție atunci când execută o achiziție. O caracteristică cheie a unui LBO este că împrumutul are loc la nivelul companiei, nu la sponsorul de capital. Compania care este cumpărată de un sponsor de capital privat împrumută în esență bani pentru a plăti fostul proprietar.
Finanțare bancară
Un sponsor de capitaluri private folosește adesea fonduri împrumutate de la o bancă sau de la un grup de bănci numit sindicat. Banca structurează datoria (datoria rotativă, termenul sau ambele) în diverse tranșe și împrumută bani companiei pentru capitalul de lucru și pentru a achita proprietatea care iese.
Obligațiuni sau plasamente private
Obligațiunile și notele private pot fi o sursă de finanțare pentru un LBO. O bancă sau un dealer de obligațiuni acționează ca un aranjament pe piața obligațiunilor în numele companiei care este vândută, ajutând compania în ridicarea datoriei pe piața obligațiunilor publice.
Datorită mezaninului, juniorului sau subordonat
Datoria subordonată (numită și datorie mezzanină sau datorie junior) este o metodă obișnuită pentru împrumuturi în timpul unui LBO. Adesea are loc împreună cu datorii senior (finanțare bancară sau obligațiuni, așa cum este descris mai sus) și are caracteristici care sunt atât echivalente, cât și similare datoriei.
Finanțarea vânzătorului
Finanțarea vânzătorului este un alt mijloc de finanțare a unui LBO. Proprietatea care iese împrumută în esență împrumutul companiei care este vândut. Vânzătorul ia o plată întârziată (sau o serie de plăți), creând o obligație asemănătoare datoriei pentru companie, care, la rândul său, oferă finanțare pentru cumpărare.
