Investitorii de valoare care caută stocuri de chilipir vor dori să verifice American Axle & Manufacturing Holdings (AXL). Furnizorul de piese auto vechi de un sfert de secol are un potențial puternic de a depăși, în ciuda unei varietăți de preocupări care au cântărit asupra prețului acțiunilor sale în ultimii câțiva ani, inclusiv niveluri ridicate ale datoriei, dependență puternică de General Motors ca client principal și încetinirea ritmului. în cererea vehiculului. Cu o țintă de preț de 25 de dolari, după cum se menționează într-un articol recent al lui Barron, analistul Barclays Capital Brian Johnson consideră că compania are un avans cu aproape 40% față de prețul de închidere de luni.
Reducerea datoriei
Optimismul lui Johnson decurge din convingerea lui că nivelurile ridicate ale datoriilor americane ale Axle, care este una dintre preocupările care se trag asupra prețului acțiunilor sale, pot fi reduse la niveluri mai rezonabile. De 3, 6 ori câștigurile înregistrate anul trecut înaintea dobânzii, impozitelor, amortizării și amortizării (EBITDA), analistul Barclays vede că datoriile de aproape 4 miliarde de dolari din bilanțul companiei scad la doar 2 ori EBITDA până la sfârșitul anului 2019.
Cât mai mult de 1, 7 miliarde de dolari din acea datorie a fost asumată de American Axle ca parte a preluării sale de 3, 3 miliarde de dolari a Metaldyne Performance Group Inc., finalizată anul trecut. În timp ce preia o mulțime de datorii suplimentare, achiziția producătorului de motoare și componente de transmisie ar trebui să contribuie la diversificarea companiei într-un mod care să îi ofere o putere mai mare pentru a-și stabili prețurile. (Pentru a vedea: Producătorii notează un câștig conform regulilor privind eficiența combustibilului ).
Diversificare și poziționare
În 2015, General Motors a fost cel mai mare client al furnizorului de piese auto, contribuind cu 70% la veniturile companiei American Axle. Cu o cantitate atât de semnificativă din vânzări totale, gigantul producător de automobile are un avantaj competitiv în negocierea prețurilor pentru livrări. Cu toate acestea, conducerea American Axle estimează că preluarea Metaldyne va reduce contribuția GM la linia de vârf până la doar 31% până în 2020, scăzând dependența companiei de un singur producător auto, potrivit lui Barron.
Un alt punct forte este poziționarea companiei pe piața auto. American Axle este extrem de expusă atât la camioane, cât și la vehiculele cu utilități sportive, ale căror vânzări s-au menținut bine, în ciuda volumelor pentru vehiculele ușoare care par să fi atins maximul. O piață în creștere a mașinilor electrice va fi, de asemenea, benefică, deoarece unicitatea proiectărilor de mașini electrice se încadrează în specialitățile companiei, ajutând-o să aducă noi forme de venituri comparabile cu ceea ce câștigă din vânzarea pieselor pentru camioane de ridicare. (Pentru, vezi: 6 Stocuri pentru Boom-ul Mașinii Electrice Numește Tesla ).
Există și alte îngrijorări, inclusiv tarifele de oțel și posibilitatea unei renegocieri a Acordului de liber schimb american (NAFTA), dar niciuna dintre aceste preocupări nu pare să justifice reducerea la care se tranzacționează acțiunile American Axle în comparație cu restul piaţă. La aproximativ o reducere de 70%, acțiunile companiei tranzacționează la un raport P / E forward de 5, 09 comparativ cu multiplu forward S&P 500 de 17, 35.
