O firmă care are nevoie de bani pentru operațiuni generale pe termen lung, poate strânge capital prin capitaluri proprii sau datorii pe termen lung. Indiferent dacă o firmă folosește datoria sau capitalurile proprii pentru a strânge capitalul depinde de costurile relative ale capitalului, de rata actuală a datoriei / capitalurilor proprii și de fluxul de numerar prevăzut. Capitalul propriu este un termen captiv pentru banii fără datorii investiți în companie și, în mod normal, reprezintă o modificare a compoziției intereselor de proprietate. Finanțarea datoriei este, în general, mai ieftină, dar creează datorii pentru fluxul de numerar pe care compania trebuie să le gestioneze corect.
În general, capitalurile proprii sunt mai puțin riscante decât datoriile pe termen lung. Mai multă echitate tinde să producă raporturi contabile mai favorabile pe care ceilalți investitori și potențiali creditori le privesc favorabil. De asemenea, capitalul propune o serie de costuri de oportunitate, în special deoarece întreprinderile se pot extinde mai rapid cu finanțarea datoriei.
Chiar dacă este obișnuit să aruncăm termenii „datorii” și „capitaluri proprii” ca și cum s-ar referi separat la surse omogene generale, există de fapt multe subcategorii diferite.
echitate
De exemplu, capitalul social se poate referi la finanțare suplimentară cu bani privați de la proprietarii existenți - fondatorul pune la dispoziție mai multe fonduri personale. Se poate referi la contribuții din partea investitorilor înger sau a capitaliștilor de risc care văd o oportunitate pentru profituri viitoare sporite. Echitatea poate include chiar și o subvenție guvernamentală sau o altă subvenție directă.
Pentru companiile tranzacționate public, capitalurile proprii sunt sinonime cu emiterea de acțiuni ale companiei. Aceasta poate fi cea mai neplăcută dintre toate metodele de capitaluri proprii, deoarece acționarii pot fi foarte înrădăcinați și suferă de o mentalitate „odată mușcată, de două ori timidă” dacă încetează să vadă profituri.
Decizia de utilizare a datoriei este puternic influențată de structura transferului de capital. Profiturile trebuie împărțite investitorilor de capitaluri proprii. Dacă investiția ar fi suficient de mare, investitorii de capitaluri proprii ar putea influența deciziile viitoare de afaceri.
Datorii pe termen lung
Orice plată datorată în termen de un an sau mai puțin este denumită datorie pe termen scurt (sau pasiv curent). Datoriile cu scadența mai mare de un an sunt datorii pe termen lung (pasive necorporale).
Datoria companiei, prin natura sa, oferă unei alte părți o cerere împotriva veniturilor viitoare ale afacerilor. Dacă o bancă sau un deținător de obligațiuni oferă unei întreprinderi 10.000 USD astăzi, atunci banca sau deținătorul de obligațiuni se așteaptă ca firma să restituie venituri viitoare egale cu 10.000 USD plus dobânda acumulată.
Acest lucru creează o altă obligație implicită pentru companie: acum trebuie să genereze venituri viitoare suficiente pentru a acoperi costurile de operare și pentru a plăti înapoi dobânzile de 10.000 USD. Mai precis, trebuie să genereze suficient flux de numerar curent pentru a acoperi cheltuielile cu dobânzile în curs.
Poate cel mai mare avantaj al datoriei pe termen lung este că permite extinderea fără obligații imediate de venituri. Companiile start-up-uri sau companiile cu numerar pot folosi datoria pentru a greva în timp ce fierul este fierbinte dacă rezervele curente sunt insuficiente.
Rambursare pe termen lung
Acțiunea și datoria pe termen lung trebuie să fie rambursate în timp. Împrumuturile au rambursări directe foarte clare, cu sume de dobândă specificate și date de scadență. Capitalul propriu este rambursat prin profituri continue și aprecierea activelor, ceea ce creează oportunitatea pentru câștigurile de capital.
Chiar dacă rambursarea datoriei pe termen lung este mai structurată și vine cu o obligație legală mai mare decât capitalurile proprii, capitalul social este adesea mai scump în timp. Companiile de succes trebuie să continue să ofere rentabilitate proprietarilor de acțiuni în permanență; datoriile pe termen lung expiră în cele din urmă.
