Chiar dacă principalii indici ai pieței bursiere din SUA stabilesc noi recorduri, negocierile rămân printre stocurile mari de capacitate, potrivit Inigo Fraser-Jenkins, șeful strategiei cantitative la firma de cercetare Sanford C. Bernstein, o divizie a AllianceBernstein. El recomandă un coș cu „stocuri de valoare cu un catalizator” care sunt mai ieftine decât piața, au un ritm puternic de câștig și au opinii pozitive din partea analiștilor Bernstein, relatează Barron.
Printre aceste stocuri se numără: Apple Inc. (AAPL), Hewlett Packard Enterprise Co. (HPE), Anthem Inc. (ANTM), UnitedHealth Group Inc. (UNH), Delta Air Lines Inc. (DAL), United Airlines Holdings Inc. (UAL), Rio Tinto PLC (RIO), LyondellBasell Industries NV (LYB), DuPont de Nemours Inc. (DD) și Centene Corp. (CNC).
Cheie de luat cu cheie
- Bernstein se așteaptă ca „stocurile valorice cu un catalizator” să depășească. Cele mai bune opțiuni includ stocuri de îngrijire a sănătății, industriale și materiale.
Semnificația pentru investitori
Fraser-Jenkins constată că corelațiile dintre stocurile individuale din SUA și diferite grupuri de factori au scăzut recent la niveluri scăzute. "Acest lucru sugerează că managerii de portofoliu pot forma portofolii în care riscul unic de acțiuni este motorul dominant al portofoliului", a scris el.
Unele stocuri din coșul lui Bernstein pot părea costisitoare. Atât Apple cât și DuPont au raporturi P / E înainte de aproximativ 18, aproape de media S&P 500. Cu toate acestea, Fraser-Jenkins spune că sunt subevaluate față de colegi, având în vedere nivelul lor de rentabilitate.
Iată o privire mai atentă la 3 dintre aceste stocuri.
DuPont este una dintre cele trei companii scoase din gigantul chimic DowDuPont. „Ne așteptăm ca DuPont să arate foarte diferit decât în ziua de azi în 2 până la 3 ani”, scrie analistul Citigroup PJ Juvekar, per Barron's. Principalele segmente de afaceri ale companiei se vând companiilor de automobile, electronice, construcții și produse alimentare, iar Juvekar vede potențialele economii de la consolidare. El menționează, de asemenea, că companiile concurente au evaluări mai mari. Câștigurile câștigurilor din DuPont din T3 2019 sunt estimări.
Apple este lider de piață în 2019, în creștere cu 64, 5% până în prezent până la 3 decembrie. „Multiplul Apple este la un nivel post-iPhone 6, ceea ce considerăm nerezonabil, având în vedere creșterea încetinită a acestuia”, avertizează analistul Nomura Instinet, Jeffrey Kvaal, așa cum este citat de Barron's. El a adăugat: „Înțelepciunea convențională deține 5G va conduce vânzări puternice pentru iPhone 12. Nu suntem prea intrigați, având prețuri pe dispozitive / servicii, precedent istoric și beneficii limitate pentru consumatori. IPhone-urile 5G ar putea să coste mai mult și nu credem că consumatorii sunt dispuși să plătească cu aproximativ 200 USD mai mult pentru 5G când 4G va fi suficient."
Delta a scăzut în 2019, în creștere cu 11, 5% YTD, dar este ieftină, cu un P / E forward în jurul valorii de 8. EPS pentru trimestrul III 2019 a încasat estimarea cu 2, 2%, iar veniturile au crescut cu 6, 5% an de an. În timp ce compania proiectează veniturile Q4 pentru a crește cu aproximativ 5% YOY, a emis orientări negative privind câștigurile. „Se preconizează că costurile care nu au combustibil vor crește din cauza unei creșteri recente a salariilor, a calendarului evenimentelor de întreținere și a modificărilor presupunerilor actuariale”, scrie analista Cowen, Helane Becker, citată de Barron. Totuși, ea evaluează Delta o achiziție, cu o țintă de 68 de dolari, cu aproape 23% mai mare decât prețul actual.
Privind înainte
Stocurile valorice au o creștere a câștigurilor scăzute decât media, dar aceasta se îmbunătățește, observă Fraser-Jenkins. De asemenea, rata scăderii câștigurilor pentru acțiuni cu valoare față de alte stocuri pare să fie în scădere. "Există semne că sprijinul pentru valoare poate proveni din ceea ce este deja o așteptare foarte scăzută pentru câștiguri, ceea ce ar trebui să-i protejeze de reducerile ulterioare", a observat el.
