Am fost urs pe o piață de urs. Asta era înțelept. Vândusem stocuri scurte. Asta era corect. Le vândusem prea curând. Asta a fost costisitor.--Jessie Livermore.
Celebrul comerciant de acțiuni de la începutul secolului XX a făcut și a pierdut o mare parte din averea sa vânzând acțiuni. Așa cum a găsit Livermore, a face bani de vânzare pe termen scurt nu este ușor. Este un lucru să fii corect, dar un altul să ai dreptate la momentul potrivit.
O sută de ani și investitorii americani sunt încă în vânzare scurtă - poate mai mult ca oricând - și încă experimentează călătoria sălbatică pe care a descris-o Livermore, ridicată în Massachusetts.
Media industrială Dow Jones (DJIA) a trecut de 22.000 la începutul lunii august 2017; sentimentul a fost ridicat, iar sezonul câștigurilor a fost unul dintre cele mai bune din palmares. Cu toate acestea, chiar și în mijlocul cursei de taur neobosite, vânzătorii scurti au continuat să parieze împotriva unora dintre cele mai performante acțiuni americane. La 31 iulie, cele mai multe zece companii scurtate din SUA le-au costat vânzătorilor scurti 7, 5 miliarde de dolari în pierderi de pe piață, potrivit S3 Partners, o firmă de analiză financiară.
Tesla
Tesla Motors Inc. (TSLA) nu este doar cea mai scurtă acțiune din SUA, ci cea mai polarizantă. Pentru o companie care a câștigat doar un profit trimestrial în ultimii zece ani, nu este greu de văzut de ce vânzătorii scurti adoră să parieze împotriva companiei. Cu toate acestea, hype-ul în jurul producătorului de mașini electrice și potențialul său a făcut-o unul dintre cele mai tari stocuri de pe piață.
Interesul scurt pentru Tesla a atins până la 11 miliarde de dolari, iar pe măsură ce pierderile au fost înregistrate, CEO-ul Elon Musk s-a scăldat în lacrimi, făcând o notă de renume: „Acești oameni vor să murim atât de rău încât să o guste”. Musk, niciodată unul care să-și ia un scaun în spate are punctele sale mai mari decât piața automobilelor electrice.
Tocmai a primit aprobarea verbală a govtului pentru The Boring Company să construiască un Hyperloop subteran NY-Phil-Balt-DC. NY-DC în 29 minute.- Elon Musk (@elonmusk) 20 iulie 2017
- Prețul acțiunii: 323, 47 USD (+51 la sută YTD) Dobândă totală scurtă: 9, 03 miliarde USD Profit / pierdere la zi pentru vânzătorii scurti: pierdere de 2, 11 miliarde USD
AT & T
Compania de telecomunicații din Dallas, Tx., este singura acțiune din primele zece liste care a oferit câștiguri vânzătorilor scurti în 2017. În ciuda unui raport de câștiguri stelar din trimestrul doi, AT&T Inc. (T) rămâne mai scăzut la nivelul anului aproape cu aproape 10 la sută.
Fuziunea on-off cu Time Warner are investitori deranjați datorită sarcinii semnificative a datoriei cu care se confruntă potențial AT&T și, în plus, oficialii antimonopoli ai SUA continuă să ia în considerare ramificările acordului, ceea ce a creat incertitudine, la care s-au pronunțat vânzătorii de scurtă durată.
- Prețul acțiunii: 39 USD (-8, 3 la sută YTD) Dobândă totală scurtă: 6, 59 miliarde dolari profit / pierdere la zi pentru vânzătorii scurti: câștig de 380 milioane USD
Alfabet (GOOG și GOOGL)
Dacă scurtarea celei de-a doua mari companii din lume nu sună ca o idee bună, ai dreptate. La 31 iulie, Alphabet (GOOGL), compania-mamă a Google avea un plafon de piață apropiat de 700 de miliarde de dolari și a returnat un EBITDA de 8, 4 miliarde de dolari pentru al doilea trimestru din 2017.
După ce a încălcat o cotă de 1000 de dolari, sentimentul investitorului a scăzut oarecum pe măsură ce concurența din spațiul publicitar se încălzește, mai ales din gigantul rețelei de socializare Facebook. Stocul a avut un al doilea hit la sfârșitul lunii iulie, când autoritățile de reglementare ale Uniunii Europene au pălmuit gigantul Silicon Valley cu o amendă de 2, 7 miliarde de dolari pentru modificarea rezultatelor motoarelor de căutare.
- Prețul acțiunii: 945, 5 USD (+13, 1 la sută YTD) Total dobândă scurtă: 5, 89 miliarde dolari Profit / pierdere la zi pentru vânzătorii scurti: pierdere de 163 milioane USD
măr
Adăugarea la statutul de Apple ca stoc de siguranță pentru blue-chip este soldul său masiv de numerar. În prezent, aceasta însumează 261 miliarde de dolari, ceea ce înseamnă că sunt doar zece companii americane mai mari decât soldul în numerar al Apple.
- Prețul acțiunii: 149, 10 USD (+30, 1 la sută YTD) Total dobândă scurtă: 5, 71 miliarde dolari Profit / pierdere la zi pentru vânzătorii scurti: pierderi de 1.225 miliarde USD
Amazon
Hype în jurul lui Jeff Bezos și Amazon.com Inc. (AMZN) a fost inegalabil în 2017. Directorul general al gigantului de e-commerce a devenit pentru scurt timp cea mai bogată persoană din lume, depășind Bill Gates în 27 iulie ca acțiuni în Amazon tranzacționate la 1083 USD o acțiune.
Pe măsură ce segmentele de produse au crescut, la fel și prețul acțiunilor sale, la fel și numărul de persoane care pariază pe Amazon. De-a lungul lunii iulie, numărul de pantaloni scurți a crescut cu 300 de milioane de dolari, mult până la nemulțumirea vânzătorilor de scurtă durată.
- Prețul acțiunii: 987, 80 USD (+28, 9 la sută YTD) Total dobândă scurtă: 5, 0 miliarde de dolari Profit / pierdere la zi pentru vânzătorii scurti: pierdere de 995 milioane USD
Topul tehnic din top 10
Finalizează cele cinci spoturi finale, sunt tehnologiile Netflix Inc. (NFLX) și Facebook Inc. (FB), Visa Inc. (V), Priceline Grp Inc. (PCLN) și Wal-Mart Stores Inc. (WMT).
Netflix și Facebook au fost două dintre cele mai importante companii din sezonul de câștig al trimestrului doi. Numerele de abonamente Netflix au ușor de așteptat așteptările, iar utilizatorii Facebook total au depășit 2 miliarde pentru prima dată. În plus față de creșterea substanțială a utilizatorilor, veniturile Facebook din publicitate mobilă au continuat să crească, depășindu-și rivalii Google și Twitter.
Atât Netflix, cât și Facebook au tranzacționat la niveluri maxime, după ce au raportat rezultatele trimestrului doi, adăugând mizeria pentru vânzătorii scurti. Combinate, există o dobândă scurtă de peste 8 miliarde de dolari, iar pierderile anuale de pe piață se ridică acum la 1, 67 miliarde de dolari.
Vânzătorii scurti de Wal-Mart au primit o ușurare în iunie, după ce vestea Amazon achiziționa Whole Foods Market. Cu toate acestea, vânzarea puternică a acțiunilor Wal-Mart s-a inversat rapid, ștergând orice câștiguri pe care le-au obținut vânzătorii scurti. Există o dobândă scurtă de 3, 27 miliarde USD pentru Wal-Mart, iar pierderile anuale de pe piață se ridică la 442 milioane dolari.
A lua cu mâncare
Investitorii care pariază împotriva companiilor nu sunt nimic nou, dar după cum spunea managerul de fonduri de fonduri Kyle Bass, scurtarea stocurilor este în regulă, dar ar trebui făcută cu experiență, dimensiune gestionabilă și disciplină.
S&P 500 a înregistrat câștiguri în șase din primele șapte luni ale anului 2017, ceea ce a pus la încercare disciplina și răbdarea investitorilor în cotă. Deoarece datele arată că a fost un drum dificil pentru sceptici și cu 7, 5 miliarde de dolari în pierderi de pe piață, va fi nevoie de o vânzare calamită în 2017 pentru a pătra pe contor.
