Dacă prețurile acțiunilor sunt deja sub presiune severă și în scădere la nivel global, unul sau mai multe riscuri în creștere ar putea intensifica fondul de plată. Printre acestea se numără marjele de profit, creșterea ratei dobânzii, datoria corporativă ridicată, o piață a obligațiunilor corporative nelicide și volatilitatea creșterii ratelor dobânzii, potrivit unui raport al gigantului bancar multinațional bancar HSBC, așa cum este rezumat de Business Insider. În special, „o ratare semnificativă în ceea ce privește câștigurile pe profit câștigă piața taurului propriu”, se arată în raport. Mai jos sunt primele 10 riscuri pentru economia mondială și piețele de valori mobiliare mondiale, așa cum se vede HSBC.
10 Riscuri de piață
- Scăderea marjelor profitului corporativ din SUA Creșteri ale ratei de interes de către Rezerva Federală Înregistrarea datoriei corporative americane ridicateIligibilitatea pe piața obligațiunilor corporative din SUARevoltarea gradului de dobândă a dobânziiConstanta climatică extremă și costisitoareCriza zonei euroEuropa are nevoie de rate de dobândă negative pentru a lupta cu recesiunea și a tensiunilor comerciale Reformele structurale pe piețele emergente
Semnificația pentru investitori
"Marjele de profit ale companiilor sunt în permanență ridicate și consensul se așteaptă ca acestea să urce mai departe. Dar costurile în creștere, inclusiv creșterea salariilor, tarifele comerciale și costurile de finanțare ar putea să le reducă anul viitor", avertizează HSBC. Acestea adaugă, „Creșterea salariilor mai rapidă decât se aștepta ar putea cauza o ratare semnificativă a estimărilor câștigurilor și deraierea pieței taurului de acțiuni”. Goldman Sachs a marcat, de asemenea, o decelerație accentuată a creșterii câștigurilor S&P 500 ca un pas principal pentru piață în 2019, conform unui articol Investopedia anterior.
HSBC observă o datorie corporativă ridicată în SUA și scăderea ratingurilor de credit în rândul companiilor cu grad de investiții, în mijlocul creșterii ratelor dobânzilor, arată HSBC. Mai rău încă, aceasta poate fi o rețetă pentru falimentele corporative răspândite și poate o nouă criză financiară, așa cum este detaliat într-un alt raport Investopedia.
"Obligațiile corporative rămân o clasă de active nelegale din punct de vedere structural", mai avertizează HSBC. Drept urmare, într-o vânzare accentuată, cumpărătorii dispuși pot fi mici, trimițând prețurile în scădere și creșterea creșterilor. Dacă acest lucru nu ar fi fost suficient, băncile centrale din întreaga lume inversează politicile care au menținut ratele dobânzilor scăzute și stabile, un risc pe care alții l-au remarcat, după cum raportează Investopedia. „Dacă volatilitatea cu venituri fixe crește, vol este probabil să se ridice în alte clase de active, deoarece ratele de lungă durată mici și stabile au fost un factor determinant esențial al performanței activelor riscante”, afirmă ei.
Ultimele două riscuri pe care le listează HSBC ar fi de fapt pozitive. Dacă țările emergente ale pieței adoptă „reforme structurale pentru a rezolva dezechilibrele lor, pentru a spori productivitatea și pentru a îmbunătăți eficiența”, piețele de obligațiuni și valutele ar trebui să se ralieze. Dacă tensiunile comerciale dintre SUA și China sunt rezolvate, aceasta ar fi un impuls pentru creșterea în China și în alte părți și ar stimula o redresare a yuanului chinez.
Privind înainte
Având în vedere că prețurile acțiunilor sunt deja în vârf, și temerile unei recesiuni în creștere, este posibil ca piața să nu poată digera mai multe vești proaste. Dacă mai multe dintre avertismentele HSBC vor avea loc, impactul poate fi devastator.
