Majoritatea investitorilor plasează tranzacții pe acțiuni pe termen lung doar în indice și fonduri mutuale în cadrul conturilor de pensionare. Din păcate, această majoritate oferă un avantaj esențial al instrumentelor financiare de tranzacționare active și non-capitaluri proprii - capacitatea de acoperire. În timp ce acoperirea poate părea o strategie complicată, indexul LEAPS poate face procesul foarte ușor pentru investitorul mediu să diminueze riscul de portofoliu.
Motivații pentru acoperirea unui portofoliu
Deoarece majoritatea investitorilor economisesc pentru pensionare, ei adesea se abonează la mentalitatea „cumpărare și reținere”, folosind o combinație de indici și fonduri mutuale. Din păcate, această metodologie înseamnă a fi mereu investit pe deplin într-o piață care poate trece la dezavantaj în momente neoportune. Din fericire, indexul LEAPS poate fi utilizat pentru a ajuta la limitarea potențialului dezavantaj, păstrând totodată dezavantajul.
De ce să folosiți indexul LEAPS pentru a vă proteja împotriva dezavantajului potențial? Să presupunem că S&P 500 s-a eliminat recent cu un puternic puternic miting fundamental, dar suspectați că orice decizii noi privind rata dobânzii ar putea pune piața în pericol. Deși credeți că S&P 500 va crește mai mare pe termen lung, sunteți îngrijorat de o creștere a ratei pe termen scurt, așa că puteți decide să utilizați indexul LEAPS pentru a vă limita riscul.
Dar de ce să nu cumpărați și să vindeți fonduri mutuale în schimb? Pentru unul, unele fonduri mutuale „încărcătoare” percep taxe grele pentru astfel de tranzacții, în timp ce costurile de tranzacție de la brokeri pot adăuga rapid și ele. De asemenea, investitorii care speră să vândă un fond mutual atunci când un eveniment advers are loc rapid vor constata, de asemenea, că valoarea deținerilor lor este calculată la sfârșitul zilei - deci vor suporta pierderea oricum.
Îmbunătățirea portofoliului cu LEAPS
Cea mai obișnuită strategie de acoperire a indicilor LEAPS implică achiziționarea unui singur set protector LEAPS care se corelează cu fiecare indice sau deținere de fonduri reciproce dintr-un portofoliu. Deși acest lucru poate părea destul de simplu, există trei pași cheie care trebuie luați în considerare atunci când executați strategia.
Pasul 1: Formulați un Outlook
Primul pas pentru acoperirea unui portofoliu este de a formula o perspectivă de bază asupra pieței și a exploatațiilor dvs. în special - bullish sau bearish. Dacă sunteți un taur prudent, atunci acoperirea cu această strategie poate fi o decizie bună. Dar dacă ești urs, poate fi o idee mai bună să vinzi fondurile și să reinvestezi în altceva pur și simplu. Nu uitați, acoperirile sunt concepute pentru a reduce riscul, nu pentru a acoperi investițiile proaste.
Pasul 2: Determinați indicele drept
Al doilea pas este să găsiți un indice care să fie corelat cu fondurile dvs. Din fericire, majoritatea opțiunilor de indici și fonduri reciproce incluse în planurile de pensionare sunt relativ simple, cu nume precum indexul larg, capacul mic, capacul mare, bazat pe valori și așa mai departe. Aceste fonduri pot fi acoperite prin achiziționarea de surse de protecție folosind ETF-uri comune, cum ar fi SPY pentru S&P 500 sau VB pentru stocurile cu capacități mici.
Cu toate acestea, există unele fonduri care pot fi mai complicate și este posibil să fie necesar să citiți un prospect sau două pentru a determina exploatațiile lor. De exemplu, dacă găsiți un fond tehnologic, atunci QQQQ ar face o acoperire bună, în timp ce un fond greu pentru mărfuri poate fi mai bun cu un ETF de marfă. Din nou, cheia este să găsiți indici comparabili care să fie corelați cu exploatațiile dvs. existente.
Pasul 3: Calculați și justificați costul
Al treilea pas în crearea unui gard viu eficient folosind indexul LEAPS este calcularea câți pași de protecție ar trebui să cumpărați pentru a crea gardul, care se poate face în doi pași simpli:
- Împărțiți valoarea în dolari a deținerilor dvs. la prețul pe acțiune al indexului. Împarteți numărul respectiv la cel mai apropiat 100 și împărțiți la 100.
După ce aveți numărul de contracte de opțiune necesare, puteți să consultați tabelul de opțiuni pentru a găsi sumele din bani la diverse date de expirare. Apoi, puteți face câteva calcule cheie:
- Costul acoperirii = Numărul de contracte x (Prețul opțional x 100) Protecția dezavantajului = Costul acoperirii / Valoarea dolarului a deținerilor
În cele din urmă, puteți stabili dacă costul acoperirii merită protecția dezavantajului pe care o oferă la diverse puncte de preț și perioade de timp folosind aceste puncte de date.
Exemplu: acoperirea unui portofoliu de pensionare
Să presupunem că aveți un portofoliu care constă în 250.000 de dolari investiți într-un fond index care urmărește S&P 500 printr-un plan de pensionare sponsorizat de companie. Deși credeți că piața este în regim de recuperare, sunteți nervoși de evoluțiile economice recente și doriți să vă protejați investiția împotriva oricăror evenimente neașteptate care ar putea apărea în următorul an.
După ce ați cercetat fonduri comparabile, descoperiți SPDR S&P 500 ETF și decideți să cumpărați instrumente de protecție pe acel index. Împărțind poziția dvs. de 250.000 USD la prețul curent de 125 USD al SPY, calculați dimensiunea acoperirii - 2.000 de acțiuni, în acest exemplu. Întrucât fiecare opțiune reprezintă 100 de acțiuni, trebuie să achiziționăm 20 de pachete de protecție.
Dacă indicele de 125 de LEAPS cu 12 luni în SPY tranzacționează SPY, se tranzacționează cu 10 dolari fiecare, acoperirea noastră va costa aproximativ 20.000 USD. Achiziționând această acoperire, vă limitați orice potențial dezavantaj al portofoliului dvs. la aproximativ 8% - costul opțiunii - pentru următoarele 12 luni, lăsând totodată spațiu nelimitat pentru potențialul de sus, dacă S&P 500 continuă să crească.
Adaptarea pozițiilor la modificările pieței
După ce ați achiziționat un gard viu pentru portofoliul dvs., este important să îl monitorizați pentru a se adapta la orice schimbare a pieței în mod regulat. De exemplu, dacă fondul de bază crește cu 20%, este posibil ca fondul de protecție inițial care vă protejează dezavantajul de o scădere a prețurilor sub 125 USD poate să nu mai fie util. În aceste cazuri, poate avea sens să ieșiți din gard, să vindeți fondul, să derulați indicele LEAPS sau să faceți o combinație dintre acestea.
Există trei scenarii cheie care trebuie luate în considerare:
- Creșterea fondului - Dacă fondul de bază crește mai mult, probabil că va trebui să vă extindeți indicele LEAPS la un preț de grevă mai mare care oferă mai multă protecție. Declinul fondului - Dacă fondul de bază scade, este posibil să doriți să vindeți indicele LEAPS pentru a compensa pierderile, apoi vindeți fondul sau inițiați o nouă acoperire. Fondul rămâne același - Dacă fondul de bază rămâne același, este posibil să fiți totuși necesar să extindeți acoperirea până la o dată ulterioară de expirare, în cazul în care a existat vreo decădere.
În final, aceste ajustări vor depinde în mare măsură de perspectivele viitoare și de obiectivele menționate în primul pas al procesului de mai sus și implică aceleași calcule menționate mai sus.
Linia de jos
Utilizarea procesului simplu în trei etape menționat mai sus și monitorizarea poziției în timp poate ajuta investitorii să își limiteze dezavantajul, lăsând în același timp potențialul nelimitat intact pentru a-și îndeplini obiectivele de investiții.
