Semnele de avertizare sunt în creștere pentru câteva mii de stocuri de cipuri albastre, potrivit unui studiu realizat de Julian Emanuel, un strateg la BTIG. În timp ce estimările câștigurilor la nivelul consensului pentru anul 2019 au fost reduse brusc pentru aceste stocuri, acestea nu au reușit să scadă ca răspuns, poziționându-le pentru a slaba piața mai largă în anul următor, în funcție de observatorul pieței. Printre companiile ale căror acțiuni prezintă un risc ridicat de a înregistra o rentabilitate sub medie includ The Walt Disney Co. (DIS), Marathon Oil Corp. (MRO), Chevron Corp. (CVX), Texas Instruments Inc. (TXN), PepsiCo Inc. (PEP), Johnson Controls International PLPC (JCI), Honeywell International Inc. (HON), Phillips 66 (PSX), Colgate-Palmolive Co. (CL), ConocoPhillips (COP), DowDuPoint Inc. (DWDP) și Sherwin Williams Co. (SHW), conform raportului recent al lui Emanuel, subliniat de Barron's.
Semne de avertizare pentru 12 cipuri albastre
- Revizuiri mai mari decât câștigurile medii începând din septembrie. Valorile mari în raport cu perspectivele de creștere ale acestora.O scurtă dobândă, semn că piața trece cu vederea dezavantajului. Lista cu riscuri mari include Walt Disney, Marathon, Chevron, Texas Instruments, PepsiCo, Johnson Controls, Honeywell, Phillips 66, Colgate, ConocoPhillips, DowDuPoint.
Ritmul de declin pentru estimările EPS este în evidență
În timp ce perioada de stabilitate relativă pe piețe din 2019 a fost ajutată de semne de reducere a tensiunilor comerciale dintre SUA și China și de o Rezerva Federală mai exigentă, mulți investitori au băncat pe o creștere puternică a câștigurilor corporative pentru a susține ralurile stocurilor. Între timp, așteptările pe Street pentru creșterea S&P 500 2019 a EPS au devenit mai înalte, acum la 168, 71 USD, mai mici cu 5, 4% față de momentul în care indicele a atins apogeul în septembrie, pentru strategul BTIG. Unii observatori de piață avertizează că estimările ar putea scădea și mai puțin, ceea ce duce la o creștere plană a veniturilor din S&P 500 în acest an.
„Deși este obișnuit ca estimările câștigurilor să scadă pe tot parcursul anului următor în 4T, ritmul de declin pentru 2019 se remarcă”, a scris Emanuel în nota publicată duminică.
Strategul BTIG a construit un model cantitativ care a analizat stocurile cu revizuiri ale câștigurilor sub medie, începând din septembrie, și peste valori medii în raport cu creșterea acestora. Emanuel a scris că această combinație indică faptul că aceste stocuri sunt prea scumpe la nivelurile actuale. De asemenea, el a analizat acțiunile cu dobândă relativ scăzută, sugerând că investitorii nu au crescut pe dezavantaj. Un total de 16 stocuri din S&P 500 au îndeplinit aceste criterii. Printre aceștia se numără lideri din industrie, cum ar fi Disney, Honeywell și Chevron, toate care ar putea prezenta o capcană pentru investitorii care doresc să „cumpere la scufundare”, potrivit Emanuel.
Produse de larg consum uriașe
Producătorul de produse de consum Colgate, care și-a înregistrat o creștere a stocurilor de 9, 5% YTD față de randamentul mai larg al S&P 500 de 10, 5%, ar putea fi creat pentru un accident major, după cum a subliniat Market Realist. În timp ce investitorii au aplaudat vânzările organice îmbunătățite în ultimul trimestru, datorită prețurilor mai mari, slăbiciunea preconizată atât pentru numerele de sus, cât și de cele din linia inferioară ar putea scăpa de acțiuni. O mare parte din dezavantajele rezultatelor câștigurilor pot fi atribuite volatilității valutare, provocărilor din China, creșterii concurenței industriei și creșterilor de cap. Analiștii se așteaptă acum că linia de jos a companiei din New York va înregistra o scădere cu două cifre în primul trimestru.
Pe partea de evaluare, acțiunile Colgate tranzacționează de 23, 3 ori previziunile EPS pe 2019, peste colegii precum Procter & Gamble (PG) și Kimberly-Clark (KMB), de 21, 5 ori, respectiv de 17, 7 ori. Între timp, Colgate este prevăzută o scădere cu 4, 5% a EPS și o creștere slabă a vânzărilor. Randamentul dividendelor este, de asemenea, mai puțin atractiv decât rivalii săi, cu 2, 5% față de randamentul P9G al 2, 9% și randamentul KMB de 3, 5%.
Privind înainte
Având în vedere recentul miting taur de la începutul anului și numărul tot mai mare de companii S&P 500 care au scăzut prognozele de câștiguri pentru anul 2019, este probabil ca multe mai multe stocuri decât aceste 12 menționate mai sus să fie vulnerabile la o scădere semnificativă.
