La începutul acestei luni, cei mai buni manageri de fonduri speculative din Statele Unite au dezvăluit unde și-au schimbat investițiile în trimestrul al treilea. Toate firmele care gestionează cel puțin 100 de milioane de dolari au depus acum formulare 13-F la Securities and Exchange Commission (SEC), ceea ce înseamnă că analiștii pot pune peste aceste documente pentru a identifica tendințele de investiții emergente.
David Einhorn, liderul miliardar al Greenlight Capital, este un favorit peren în rândul celor care urmăresc rapoartele 13F, în ciuda performanței fondului său în acest an. Greenlight a depus formularul 13F la Comisia de Securități și Schimb SUA (SEC) pe 14 noiembrie, iar formularul dezvăluie câteva modificări semnificative ale portofoliului fondului de acoperire în perioada respectivă. În special, valoarea totală a portofoliului de 13F a scăzut de la aproximativ 3, 14 miliarde dolari la aproximativ 2, 37 miliarde dolari de la trimestru la trimestru, marcând o scădere de aproximativ 25%. Portofoliul Greenlight a devenit, de asemenea, mai concentrat în conformitate cu un raport recent al Seeking Alpha, pozițiile firmei scăzând de la 29 la 20 sfert la sfert.
Ieșire din poziții în Mylan NV, Apple
Pentru a eficientiza portofoliul fondului său, Einhorn a părăsit mai multe poziții anterioare pe parcursul trimestrului al treilea. Unul dintre cele mai semnificative dintre acestea a fost Mylan NV (MYL), care a ocupat aproximativ 8% din portofoliul fondului la începutul celui de-al treilea trimestru. Einhorn a cumpărat pentru prima dată MYL în 2015 și și-a mărit treptat participațiile până în 2017, deși a vândut acțiuni în ultimele trei trimestre.
În timp ce multe fonduri speculative și-au crescut mizele în Apple trimestrul trecut, Einhorn a decis să părăsească complet compania. Greenlight a cumpărat pentru prima oară în Apple Inc. (AAPL) în 2010 și și-a mărit ultima dată poziția cu o marjă semnificativă în ultimul trimestru al anului 2016. De atunci, Einhorn a vândut treptat acțiunile companiei tehnologice și a ocupat aproape în totalitate funcția de începutul celui de-al treilea trimestru.
De asemenea, Einhorn a scăzut General Motors (GM) în ultimul trimestru, care anterior reprezentase aproximativ 21% din portofoliul total al fondului. Anual până la sfârșitul celui de-al treilea trimestru, Einhorn și-a vândut aproximativ 42% din participațiile sale în GM.
Mize noi noi
Conform celor înregistrate de Greenlight la 13-F, firma a preluat cinci poziții noi în portofoliul său în timpul celui de-al treilea trimestru, fiecare dintre acestea fiind mică. Cele două mari dintre aceste noi dețineri sunt în Altice SUA (ATUS) și Seadrill Ltd. (SDRL), reprezentând aproximativ 2% și, respectiv, 1% din totalul portofoliului. Alte completări recente includ Michael Kors (KORS), Sherwin-Williams (SHW) și Tractor Supply (TRCO), deși fiecare dintre aceste companii reprezintă mai puțin de un procent din întregul portofoliu.
Pentru investitorii care urmăresc formularele 13F, este important să recunoaștem că aceste documente sunt reflectoare. Adică arată informații care sunt învechite cu câteva săptămâni în cel mai bun caz. Este posibil ca investitorii precum Einhorn să-și fi schimbat în mod semnificativ participațiile în timpul intervenției.
