Indicele S&P 500 mare (SPX) a crescut până la noi valori maxime record în iunie, dar plafoanele mici și stocurile de transport se scad până la cele mai mici evaluări în raport cu S&P 500 din 2009, relatează Bloomberg. Unii analiști consideră că problemele lor, împreună cu scăderea randamentului obligațiunilor, sunt semnale clare ale unei perspective economice care se deteriorează, care în cele din urmă vor împinge și marile capcane.
„În mod normal, vă gândiți la plafoane mici, de aici provine creșterea dinamică a economiei”, după cum a declarat Peter Jankovskis, co-șef de investiții (CIO) la Oakbrook Investments, pentru Bloomberg. „Așadar, pentru a vedea piața generală mergând bine în timp ce sunt lăsați în urmă, sugerează că oamenii sunt puțin preocupați de perspectivele de creștere”, a adăugat el. Între timp, stocurile de transport și transport au fost afectate de scăderea indicatorilor producției de producție și a încrederii consumatorilor, precum și de escaladarea războiului comercial dintre SUA și China.
Semnificația pentru investitori
Printre clopotele din Dow Jones Transportation Media (DJTA) se află FedEx Corp. (FDX). EPS pentru al patrulea trimestru al anului fiscal 2019, care s-a încheiat la 31 mai, a depășit estimarea consensului cu 4, 2%, dar a scăzut cu 15, 2% an de an (YOY), pe Zacks Equity Research. Ghidul companiei anticipează o slăbiciune continuă în comerțul global și producția industrială pe parcursul anului fiscal 2020, trimitând câștigurile cu aproximativ 5%, adaugă raportul. La 27 iunie, FedEx a închis cu 37, 0% sub cele mai mari de 52 de săptămâni și cu 18, 1% sub nivelul maxim recent, pe 18 aprilie.
Indicele mic RAP Russell 2000 (RUT) s-a închis cu 11, 2% sub nivelul său de 52 săptămâni. Valoarea sa în raport cu S&P 500 este cea mai scăzută din 2016 și se apropie de o evaluare relativă și mai scăzută stabilită în 2009, notează Bloomberg. Raportul adaugă raportul, slăbiciunea dintre plafoanele mici a precedat istoric scăderi ale pieței bursiere. În 2018, Russell 2000 a atins un nivel maxim în raport cu S&P 500 în iunie, înaintea corecției puternice a celui de-al patrulea trimestru în rândul placilor mari.
Mike Wilson, strategul principal al acțiunilor din SUA și ofițerul principal de investiții (CIO) la Morgan Stanley, a fost în mod persistent urs de aproximativ un an sau ceva. Dacă datele economice rămân slabe, el avertizează că stadiul poate fi stabilit pentru o corecție de 10% în al treilea trimestru, pe Bloomberg.
Între timp, JPMorgan și-a emis un avertisment cu privire la perspectivele unei mari vânzări a stocurilor. „În cazul în care băncile centrale nu reușesc să valideze în așteptările de pe piața în cursul următoarelor luni de reducere a ratelor universale, acțiunile ar putea fi afectate nu numai de o potențială vânzare de obligațiuni care ar face mecanic investitorii mai supraponderali în acțiuni, ci și de o potențială creștere a alocărilor de numerar ca investitorii își acoperă în prezent greutatea extremă în numerar ”, spun aceștia într-o notă recentă pentru clienți, așa cum este citat de Business Insider.
Cu alte cuvinte, predicția JPMorgan se bazează pe premisa că, în cazul în care prețurile obligațiunilor ar scădea dacă Fed nu va reduce ratele așa cum era prevăzut, investitorii vor încerca să își mențină alocările de portofoliu țintă prin vânzarea de acțiuni și mutarea încasărilor în obligațiuni și numerar. Rămâne de văzut dacă această premisă este exactă.
Privind înainte
„O scădere combinată a prețurilor locuințelor și a investițiilor în locuințe în marile economii ar putea reduce creșterea mondială la o scădere de 10 ani de 2, 2% până în 2020 - și sub 2% dacă ar fi declanșat și o înăsprire a condițiilor de credit global”, potrivit un raport al Oxford Economics, citat de MarketWatch. Indicele proprietar al pieței mondiale a locuințelor arată scăderea prețurilor locuințelor și a investițiilor în case.
