În trecut, spunem septembrie 2019, brokerii și-au raportat activitatea clienților drept „tranzacții cu venituri medii zilnice” sau DART-uri. DART-urile au fost o valoare generală acceptată în industria de brokeraj care a măsurat numărul de tranzacții pe zi care a generat venituri pentru broker prin comisioane, comisioane sau o parte din diferența dintre ofertă și preț. În octombrie, o listă impresionantă de brokeri și-a redus comisioanele de capital la zero. Mai generează venituri? Cum se măsoară acum activitatea comercială? Și cine pare să fie câștigătorul pe baza primei luni de tranzacții gratuite?
În timp ce examinam activitatea comercială pentru Brokerii Schwab, E * TRADE, TD Ameritrade și Interactive, am observat că, de obicei, nu este ușor să creăm o comparație directă. E * TRADE, de exemplu, a schimbat definiția a ceea ce consideră un comerț. Schwab raportează statistici de tranzacționare săptămânale, mai degrabă decât numerele lunare raportate de ceilalți.
Modificarea definiției DART-urilor
Richard Repetto, analist cu Sandler O'Neill, spune că „E * TRADE și-a extins definiția unui DART pentru a include orice tranzacții ale clienților care generează un comision și / sau o plată pentru fluxul de comenzi (PFOF).” Această definiție extinsă include acum nr. fonduri mutuale cu comision de tranzacție, tranzacții de opțiuni, inclusiv cele generate de programele lor de rambursare în timp și de toate tranzacțiile cu fonduri tranzacționate pe schimburi (ETF). Repetto notează că în octombrie, E * TRADE a crescut DART-urile cu 3% și opțiunea DART-uri cu 2%.
În timpul unei perioade similare, Charles Schwab și-a menținut definiția anterioară de DART, unde trebuie să genereze o comisie și a văzut că DART-urile lor din octombrie scad dramatic, cu oferta sa de comisioane zero, începând cu 7 octombrie. nu se generează o comision, care s-a dublat de la 39% din totalul tranzacțiilor pentru cele patru săptămâni care se încheie la 4 octombrie 2019, la 78% pentru primele patru săptămâni de tranzacții cu comision zero, care se încheie la 1 noiembrie 2019.
A fost așteptată o scădere a numărului de tranzacții generatoare de venituri, a declarat Mayura Hooper, vicepreședinte al reputației companiei, Schwab. Schwab raportează, de asemenea, tranzacții care provin din relațiile de prețuri bazate pe active, care este bucketul pentru conturile gestionate ale firmei, inclusiv serviciile lor de consultanță robo.
Un accent pe colectarea activelor
Accentul pentru toți brokerii care oferă tranzacții gratuite este colectarea de active. Un contribuabil major la venitul pentru orice intermediere este venitul generat prin dobândirea dobânzilor la soldurile de numerar ale clientului. Puteți câștiga dobânzi la numerar dacă acordați atenție locului unde este parcat, dar brokerul face și mai mult.
Un câștig mai mare pentru Schwab a fost fluxul de active în luna octombrie 2019, care s-a dublat aproximativ față de lunile anterioare. Activele nete noi arată câte conturi noi au fost deschise cu Schwab, la care se adaugă depuneri noi suplimentare efectuate de clienții existenți, deși cifrele din octombrie ale Schwab includ 11, 1 miliarde USD de la un client de servicii de compensare a fondurilor mutuale. În ciuda acestui mister cu 11, 1 miliarde de dolari, au fost deschise 142 000 de conturi suplimentare, în creștere cu 7% față de octombrie 2018. Conectările Web au crescut și cu 22% față de anul precedent.
Schwab a raportat că activele clienților se ridicau la 3, 85 miliarde USD la sfârșitul lunii octombrie, din care 11, 3%, sau 424 milioane dolari, sunt deținute în numerar. Acești numerar reprezintă ceea ce alimentează veniturile lui Schwab și are încă înainte de apariția tranzacțiilor cu comisioane zero.
Cifrele de tranzacționare ale TD Ameritrade au crescut de la o medie de 810.000 pe zi în septembrie la 897.000 pe zi în octombrie. Firma nu a separat serviciile care au generat venituri din tranzacțiile gratuite. Merrill Edge nu publică statistici de tranzacționare, deși firma a spus că se așteaptă ca peste 90% din totalul tranzacțiilor cu capitaluri proprii să fie fără comision de la lansarea ultimului program de recompense în octombrie. Fidelitatea, care este deținută în mod privat, nu publică, de asemenea, statistici comerciale.
Alte modalități Brokeri câștigă bani
De asemenea, brokerii generează venituri împrumutând acțiuni ale acțiunilor deținute de clienți către alte persoane care doresc să vândă acțiunile pe scurt, un proces numit împrumut de acțiuni sau împrumuturi pe acțiuni. Unii brokeri, incluzând Interactive Brokers și Fidelity, împart veniturile obținute din împrumuturile de acțiuni cu proprietarul înregistrării stocului, dar majoritatea le păstrează. În plus, brokerii pot genera venituri prin plata fluxului de comenzi, în care producătorii de piață oferă o taxă mică pe acțiune pentru posibilitatea de a procesa o tranzacție. Însă, creșterea vitezei de tranzacționare nu pare să fie principalul motor al oferirii de comisioane de 0 dolari, deoarece brokerii câștigă atât de mulți bani în numerar.
Deși este dificil să declare câștigătorul acestei prime luni de tranzacționare a capitalurilor cu comisio zero, statisticile disponibile arată că Schwab a reușit să adune active noi nete într-un ritm rapid.
