Spania și Portugalia, doi copii cu probleme în zona euro, s-au îmbunătățit economic în ultimii doi ani. În schimb, Italia continuă să lucreze cu dezechilibre structurale. O statistică istorică este că, de la crearea monedei euro în urmă cu 16 ani, a crescut doar 4% în total.
Cele mai mari trei probleme cu care se confruntă Italia sunt creșterea scăzută și șomajul, datoriile excesive și băncile bolnave. Fiecare sângerează în cealaltă, ceea ce face foarte dificilă readucerea Italiei din gaura sa neagră.
Creștere redusă și șomaj ridicat
Deși Italia a ieșit dintr-o recesiune lungă la începutul anului 2015, produsul intern brut real (PIB) este încă cu 9% sub nivelul din 2008. Problema de bază a creșterii sale, îndreptată spre 2016, este pregătită să continue, chiar dacă există îmbunătățiri modeste.
De exemplu, Uniunea Europeană prevede o creștere a PIB-ului cu 1, 5% în 2016, comparativ cu mai puțin de 1% în 2015. PIB-ul real este la un nivel experimentat ultima dată în 2000. PIB-ul real pentru zona euro în ansamblu este cu 10% mai mare decât în 2000, așa că Italia a rămas din nou.
Șomajul sever rămâne o problemă imensă. De la 8, 4% în 2010, rata șomajului a ajuns la aproximativ 12% în 2015 și este de așteptat să rămână aproape de acest nivel în 2016 și 2017. Șomajul în rândul tinerilor este foarte mare, mulți renunțând la vânătoarea de locuri de muncă. De asemenea, Italia are una dintre cele mai scăzute rate de alfabetizare din Europa, iar numărul cetățenilor care se deplasează în sărăcie a explodat din 2008.
Datorii excesive
Datoria publică brută, ca procent din PIB, este prognozată la 132% în 2016, cu greu schimbată de la 133% în 2015. Este o povară imperativă, exacerbată de mai multe probleme.
Deși Italia a înregistrat o inflație ridicată timp de mai mulți ani, inflația scăzută este acum problema, având în vedere nivelul datoriei excesive a țării. Inflația scăzută crește costul real al datoriei. Acest lucru se vede la extrem când inflația scade sub zero, creând deflație și o spirală a datoriei. Inflația a fost de aproximativ 0, 2% în 2015 și se așteaptă să crească la 1% în 2016.
Datoria guvernamentală a Italiei este deosebit de grea, deoarece țara se luptă cu un sistem de bunăstare umflat creat de politicieni în urmă cu multe decenii. Datoria publică a crescut la 2, 3 trilioane de euro în 2015; doar Grecia are un număr mai mare.
Există multe dezavantaje la un nivel de datorie publică excesiv. Creșterea este restricționată pe baza nivelului mai mare de impozitare necesar pentru a servi dobânzile datoriei. Economiștii au găsit o relație consistentă între creșterea economică scăzută și nivelurile ridicate ale datoriei publice.
Bănci bolnave
Rata creditelor corporative neperformante în Italia este de peste 25%, echivalent cu 370 miliarde USD sau 21% din PIB. Guvernul vorbește despre încărcarea acestor active neproductive într-o bancă proastă, ștergerea lor din bilanțurile băncilor și oferirea acestora, în teorie, de un nou început.
La începutul lunii decembrie, autoritățile au făcut un pas în această direcție cu salvarea a patru mici bănci aflate în flagrant, o acțiune care a generat proteste din partea investitorilor cu amănuntul care au pierdut bani în salvare. UniCredit și alte mari bănci italiene au strâns cea mai mare parte a banilor pentru salvare, însă problema este mult mai mare decât orice poate face față sectorul privat.
Față de alte bănci europene, băncile italiene sunt mai expuse împrumuturilor bancare ale companiilor. Acești clienți corporativi italieni tind, de asemenea, să fie mai puțini și mai puțin credibili. Disponibilitatea capitalului pentru aceste companii este în prezent limitată de mărimea împrumuturilor neperformante și nu există nicio speranță de creștere susținută a PIB până la punerea în aplicare a unui plan viabil pentru eliminarea acestor împrumuturi.
Există o strălucire de speranță pentru soluția bancă proastă. Conceptul a funcționat suficient de bine în Irlanda și Spania și a funcționat în special în timpul crizei de economii și împrumuturi din Statele Unite.
Provocările economice din Italia în 2016
Italia se confruntă cu un alt an de dificultăți economice, deoarece problemele sale au devenit atât de înrădăcinate și sistemice. Autoritățile monetare din Statele Unite și Europa au împins pe podea pedala de gaz cu bani ușor din 2009 și nu a ajutat lagarde ca Italia. Găsirea unei modalități de soluționare a crizei bancare ar fi un prim pas semnificativ pe drumul recuperării Italiei.
