Spre deosebire de reputația lor de vehicul conceput pentru investitorii cu amănuntul, în special persoanele cu conturi relativ mici, ETF-urile găsesc un favor tot mai mare față de investitorii instituționali mari. Într-adevăr, ETF-urile reprezentau 24, 8% din portofoliile managerilor de active instituționale până la sfârșitul anului 2018, în creștere de la 18, 5% în 2017, potrivit unui sondaj realizat de firma de date financiare Greenwich Associates, după cum se raportează în Business Insider. Trei dintre motivele majore ale acestei tendințe sunt rezumate în tabelul de mai jos.
De ce marii investitori iubesc ETF-urile
- Instrument cu costuri reduse pentru gestionarea riscului Performanță interioară a managementului activ al investițiilor, ușurință adăugată în schimbarea tacticii și reechilibrarea portofoliilor
Semnificația pentru investitori
Greenwich Associates a anchetat 181 de manageri de investiții, fonduri instituționale, companii de asigurări, consilieri de investiții și alte entități. Majoritatea aveau 5 miliarde de dolari sau mai mult în active sub administrare (AUM).
Managementul riscurilor. Investitorii instituționali chestionați de Greenwich Associates au numit de departe gestionarea riscului drept prioritatea lor unu. Printre cei mai mari contribuitori la riscul pieței în prezent sunt conflictul comercial SUA-China, Brexit și perspectivele economice incerte din China. Respondenții au menționat ușurința și costul scăzut de a utiliza ETF-uri ca instrument de gestionare a riscurilor.
Performanță slabă a managerilor activi. Performanța slabă a managerilor activi pe piața volatilă de la sfârșitul anului 2018, un mediu care trebuia să fie ideal pentru ei, i-a convins pe mulți respondenți să treacă la ETF-uri de urmărire a indexurilor care au depășit valorile de stoc. Un număr din ce în ce mai mare de investitori instituționali trece, de asemenea, la ETF-uri în locul fondurilor mutuale indice și al stocurilor individuale.
Fondurile mutuale și capitalurile ETF gestionate pasiv controlează acum mai multe active decât fondurile administrate activ. Acesta este în mare parte rezultatul deteriorării performanței managerilor activi, potrivit cercetărilor realizate de Morningstar.
Într-adevăr, un impuls esențial pentru creșterea rapidă a ETF-urilor în deceniul trecut a fost eșecul fondurilor gestionate activ pentru protejarea investitorilor în timpul crizei financiare din 2008 și recesiunea din 2007 până în 2009. „Oamenii au fost dezamăgiți de faptul că managementul activ nu i-au ajutat. Au spus că vor putea să vă protejeze pe dezavantaj și o mulțime de manageri nu au respectat această promisiune ", a declarat pentru CNBC Alex Bryan, directorul cercetărilor de strategii pasive la Morningstar.
Facilitarea schimbărilor de portofoliu. Varietatea din ce în ce mai mare de teme de investiții pe care le urmează ETF-urile le fac să fie mijloace atractive pentru stabilirea și schimbarea alocărilor de bază, obținerea diversificării internaționale și chiar gestionarea numerarului și a lichidității. ETF-urile câștigă, de asemenea, popularitate ca mijloc de a face investiții cu venituri fixe.
Creștere rapidă. ETF-urile listate în SUA au controlat aproximativ 3, 75 miliarde de dolari de active la sfârșitul lunii februarie 2019, pe ETF.com. Aceasta este de mai mult de șapte ori mai mare decât valoarea lor în 2008. Investitorii cu amănuntul au tranzacționat acțiuni individuale pentru ETF-uri într-un ritm accelerat, conform analizei Merrill Lynch de la Bank of America, citată de CNBC.
Privind înainte
Tendința către gestionarea pasivă a investițiilor, din ce în ce mai mult prin intermediul ETF-urilor, câștigă avânt. Cu marii investitori instituționali care îmbrățișează acum aceste tendințe, managerii activi sunt sub presiune crescândă pentru a-și demonstra valoarea.
