Piața obligațiunilor s-a inversat la capătul lung și scurt, după ce președintele Rezervei Federale, Jerome Powell, a declarat miercuri Congresului că guvernanții vor face „tot ce trebuie” pentru a menține expansiunea economică de zece ani. Această așa-numită „investiție Fed” a crescut apetitul la risc, declanșând un flux modest de capital din obligațiuni și acțiuni, așa cum rezultă din maximele din această săptămână din indicii S&P 500 și Nasdaq 100.
Multe instrumente cu venituri fixe au atins noi niveluri chiar înainte de 4 iulie și s-au redus în weekend, adăugând pierderi după discursul lui Powell la mijlocul săptămânii. Această acțiune a prețurilor sugerează prețuri mult mai mici și randamente mai mari în săptămânile următoare, ceea ce ar putea oferi o posibilitate de cumpărare retrasă pentru investitorii care caută un refugiu sigur de la tensiuni internaționale în creștere care ar putea afecta creșterea SUA în următorul deceniu.
Reversarea obligațiunilor îndelungate
TradingView.com
ETF Obligatorie de trezorerie iShares Barclays 20+ Year (TLT) a devenit publică în 2002 și s-a transformat într-un interval de tranzacționare cu 20 de puncte care se întindea între 80 și 100 USD. A decolat pentru ceruri după prăbușirea din octombrie 2008, blocându-se la 123 de dolari și transformând coada într-un declin la fel de feroce care a eșuat în anul 2009. Fondul a finalizat o călătorie dus-întors în 2011 și a izbucnit în 2012. la 132, 21 USD, marcând un nivel al prețurilor care este încă în joc aproape șapte ani mai târziu
Acțiunea prețurilor în vârf a adăugat puncte în cel mai mare timp de iulie 2016, la 143, 62 USD, în timp ce vânzările între 2014 și 2018 au găsit sprijin aproape de 116 dolari. Declinul începând cu luna august 2018 a rupt acel plan de tranzacționare și a atins un nivel minim de patru ani în noiembrie, marcând un punct culminant de vânzare și oportunitate de cumpărare, înainte de a continua în sus în al treilea trimestru al anului 2019. Oscilatorul lunar de stochastics a crescut în blocaj cu prețul și a ajuns acum la cea mai mare achiziție a tehnicii din 2010.
Raliul s-a oprit în iunie după montarea nivelului de retracement.618 Fibonacci din 2016 în declinul anului 2018 și s-a inversat, coborând în media mobilă exponențială (EMA) de 50 de zile pentru prima dată din aprilie. S-ar putea sări la acest nivel de asistență și să atragă un model mai larg de topping sau să se îndrepte direct într-un test la un nou suport între 124 și 126 USD. Taurii trebuie să mențină cu orice preț acea zonă de preț sau să riște o defecțiune eșuată care expune o călătorie în vechiul etaj comercial la 116 USD.
Randamentul de trezorerie de 10 ani se ridică la 2, 00%
TradingView.Com
Indicele de randament al trezoreriei CBOE de 10 ani (^ TNX) a pierdut teren în declinul istoric care intră acum în al 39-lea an, cioplind un șir neîntrerupt de valori maxime mai mici și minime. Acesta a scăzut la 1, 50% în urmă cu șapte ani și a devenit mai mare, dar mitingul s-a inversat aproape de 3, 00% în 2014, nereușind să atingă maximele înregistrate între 2007 și 2011. Indicele s-a vândut către sprijinul 2012 în 2016 și s-a inversat într-un nivel ascendent de doi ani. care s-a încheiat în câteva clicuri din maximul 2014 din octombrie 2018.
Declinul din noiembrie a atins susținerea trendurilor pe termen lung la 2, 00%, în timp ce dreptunghiul de șase ani a limitat randamentul între 1, 50% și 3, 00%, preconizând că va scădea în anul următor sau doi. Dimpotrivă, un miting de peste 3, 00% poate încheia în sfârșit șirul nesfârșit al maximelor mai mici și poate semnala prima creștere din anii '70. Trebuie doar să rețineți că acest instrument creează modele de prețuri cu mișcare lentă, care poate dura luni, ani sau decenii pentru a genera tendințe semnificative.
Oscilatorul lunar de stochastics a scăzut la cea mai extremă lectură tehnică de vânzare din 2010, stabilind scena pentru o respingere puternică care poate avea probleme de curățare de 2, 50%. Toate pariurile sunt oprite dacă declinul rupe linia de tendințe roșii, deoarece probabil că va coincide cu noi valori minime de-a lungul curbei de randament. Cu toate acestea, cel puțin deocamdată, urșii revin la controlul prețurilor obligațiunilor și este probabil să vizeze dorințele care și-au supraviețuit bun venit.
Linia de jos
Fondul de obligațiuni îndelungat s-a redus la rezistență în urma unui miting impresionant, în timp ce nota de trezorerie de 10 ani a înregistrat un ritm de 2, 00%, stabilind scena prețurilor obligațiunilor mai mici și a randamentelor mai mari.
