Luni, randamentele biletelor de trezorerie de 5 ani și 3 ani au devenit inversate pentru prima dată în mai mult de un deceniu. Ce înseamnă exact acest lucru? O curbă a randamentului este considerată inversată (spre deosebire de cea normală sau plană) atunci când datoria pe termen mai lung are un randament mai mic decât datoria pe termen mai scurt. Ori de câte ori se întâmplă acest lucru, ceea ce este rar, este considerat un potențial semnal al unei recesiuni iminente. O astfel de recesiune poate varia adesea de la câteva luni la câțiva ani după ce curbele de randament devin inversate.
Graficul de mai jos arată clar că inversarea curbei de randament de 5 ani și 3 ani a avut loc la începutul acestei săptămâni. Acum, înainte de a începe să ne panicăm în acest sens, trebuie remarcat faptul că, atunci când majoritatea observatorilor de piață și economiștii avertizează despre curbele de randament inversate, vorbesc mai mult despre randamentele notelor de 10 ani și 2 ani, marea majoritate a timpului, și nu randamentele de 5 și 3 ani. Acestea fiind spuse, deși randamentele notelor de 10 ani și 2 ani nu s-au inversat încă, diferența dintre cele două a devenit cea mai restrânsă din 2007 (când curba randamentului a fost de fapt inversată). Aceasta înseamnă că posibilitatea unei inversiuni iminente a crescut foarte probabil.
Deși acest lucru nu este menit să sperie investitorii, poate ar trebui să fie un avertisment că o recesiune ar putea fi la orizont și că acum ar putea fi momentul pentru investitori să fie mai vigilenți în gestionarea proactivă a riscului lor pentru investiții.
