O scădere a pieței sălbatice în ultima jumătate a anului 2018 și o Rezervație Federală din ce în ce mai exigentă se transformă în factori pozitivi pentru performanța acțiunilor valorice în 2019. Tranzacționarea la reduceri profunde în raport cu istoricul propriu, stocuri valorice precum Western Digital Corp. L Brands Inc., FedEx Corp. și Nielsen Holdings PLC, sunt poziționate să depășească în acest an. „În următoarele 12 luni mai mari, ne așteptăm ca istoria să se repete și factori de valoare, cum ar fi randamentul fluxului de numerar, prețul la carte și prețul la vânzări să funcționeze bine”, a scris analistul Wells Fargo Christopher Harvey, potrivit lui Barron.
4 mari pierderi pot deveni câștigători
· Western Digital (WDC): - 42%
· Marci L (LB): - 45%
· FedEx (FDX): - 26%
· Holdings Nielsen (NLSN): - 22%
Ce înseamnă pentru investitori
Subpreformarea stocurilor valorice din ultimii câțiva ani în raport cu omologii lor de stocuri de creștere a determinat mulți să se întrebe când ar putea ajunge în sfârșit o „rotație a valorii”. Mulți se așteptau ca anularea valorii să vină anul trecut, dar vânzarea târzie a scăzut aceste așteptări. Cu toate acestea, a făcut ca stocurile cu valoare slabă să fie și mai ieftine. Harvey susține că un punct de inflexiune pentru stocurile valorice este acum la orizontul apropiat, deoarece diferența de evaluare dintre cele mai ieftine stocuri de S&P 500 și cele mai scumpe ale sale nu a fost la fel de mare ca și acum din criza financiară din 2008.
Indicația Fed de a susține alte creșteri ale ratei dobânzii și va continua mai încet cu ciclul actual de creștere a ratelor este un alt catalizator al stocurilor valorice. Harvey observă, de asemenea, întărirea diferențelor de credit și o curbă a randamentului deja plat, care începe să se intensifice ca indicatori pozitivi. „Aceste tendințe macro influențează costul capitalului, riscul de piață și, în cele din urmă, multipli de acțiuni, în special pentru acțiunile de valoare, care sunt adesea cu datorii și riscuri mai mari”, a scris el, potrivit lui Barron.
Una dintre selecțiile de cea mai bună valoare ale lui Wells Fargo, FedEx, este de fapt atât de ieftină chiar acum, încât unii analiști susțin că Amazon.com ar trebui să ia în considerare cumpărarea companiei, dacă behemoth-ul de e-commerce dorește să domine și serviciile de livrare a pachetelor. Având în vedere că FedEx tranzacționează în prezent un raport preț-câștig înainte (raport P / E) de 9, 85, analistul Anthony Chukumba Loop Capital Markets a scris recent: „Amazon ar putea face o achiziție accentuată a celei mai bune rețele globale pentru o fracțiune din costul de construind-o singură. ”
Analiștii JPMorgan confirmă că există într-adevăr o răspândire extremă a evaluării între valorile și stocurile de creștere, ceea ce este doar un motiv pentru care se așteaptă ca stocurile valorice să explodeze mai mult. De asemenea, sunt de acord cu teza lui Harvey conform căreia poziția mai dovadă a Fed este bună pentru stocurile valorice, analiștii citează ciclul aproape de dispersia de evaluare la termen, factorul sezonier de început de an care tinde să favorizeze stocurile valorice și așteptările de un dolar american care slăbește ca alte motive pentru a fi optimist.
Privind înainte
În timp ce stocurile valorice sunt la cele mai ieftine niveluri din ultimii ani, recentul raliu al pieței a dat o nouă viață stocurilor de creștere. Atâta timp cât investitorii rămân optimisti în ceea ce privește stocurile de creștere, este posibil să dureze ceva timp pentru ca rotirea să apară. Cu toate acestea, în cazul în care mitingul scade, stocurile valorice pot avea șansa de a prospera.
