În ciuda grijilor răspândite cu privire la o piață bursă supraîncălzită cu evaluări exagerate, strategii de portofoliu de la Goldman Sachs Group Inc. (GS) oferă patru motive pentru continuarea agilității, conform raportului lor american Kickstart din 26 ianuarie. În plus, într-un alt raport, Goldman revizuiește un lung -Tema de investiții uimitoare a lor, că stocurile cu cea mai puternică creștere seculară a veniturilor sunt printre cele mai bine poziționate pentru a depăși piața pe termen lung. În primul rând, rezumăm cele patru motive ale acestora pentru a rămâne în ură în 2018.
1. Stocurile încep puternic în 2018
Pentru anul respectiv până în 26 ianuarie, indicele S&P 500 (SPX) a câștigat 6%. Acesta este cel mai bun început pentru un an calendaristic din 1987 și cel mai bun raportat la volatilitatea realizată din 1967, spune Goldman. Goldman prognozează 3.100 la S&P 500 la sfârșitul lui 2018, pentru un avans de 8, 6% față de închiderea din 29 ianuarie.
În plus, de la data raportului Goldman, S&P 500 trecuse 398 de zile de tranzacționare consecutive, fără o remiză de 5% sau mai mult, o nouă înregistrare. Alergările anterioare cele mai lungi au fost de 394 de zile, atinse în 1996 și 386 de zile, realizate în 1965. După ce a fost obținută precedenta înregistrare în 1986, indicele a crescut cu 42% în următoarele 12 luni, pe Goldman. După adăugarea recordului mai vechi în 1965, piața a scăzut cu 1% modest în următoarele 12 luni, adaugă acestea.
2. Reviziile de câștiguri ascendente
Estimarea EPS pentru S&P 500 a crescut cu 5% de la trecerea reformei fiscale în decembrie, de la 147 USD la 154 dolari, spune Goldman. Drept urmare, multipli de evaluare de perspectivă au rămas planuri, în ciuda creșterii drastice a indicelui la noi înregistrări. Goldman se așteaptă ca estimările EPS ale companiilor să continue să crească pe măsură ce sezonul de raportare al patrulea trimestru va progresa.
3. Atenție pentru investitori
În timp ce mulți observatori se îngrijorează că investitorii au devenit prea optimisti sau plini de satisfacție, Goldman nu este de acord. Aceștia consideră că investitorii sunt conștienți cu acutitate de riscurile potențiale pentru prețurile acțiunilor, cum ar fi ratele dobânzilor mai mari sau o încetinire economică neașteptată, care indică că pot provoca din China.
4. Cote mici de despartire a NAFTA
În ciuda amenințărilor președintelui Trump, Goldman consideră că șansele reale de retragere de către SUA în 2018 sunt mici. Chiar dacă SUA se retrag, Goldman are un impact redus asupra creșterii economice a SUA și a profiturilor corporative. Motivele sunt că exporturile în Mexic reprezintă doar 1% din PIB-ul SUA și că o tranzacție de liber schimb pre-NAFTA cu Canada este probabil să rămână în vigoare. Riscul mai mare, în opinia lui Goldman, este că retragerea SUA ar provoca un conflict comercial mai mare, în special cu China.
Stocuri de creștere seculară
Într-un raport datat pe 26 ianuarie și intitulat „Unde să investești acum - anul 2”, Goldman prezintă un coș de 48 de acțiuni pe care se așteaptă să le depășească pe baza creșterii puternice a veniturilor seculare. Cifrele medii de creștere a veniturilor pentru aceste stocuri sunt de 16% în 2018 și 11% în 2019, față de 5% în ambii ani pentru compania mediană S&P 500. Creșterea consensului EPS în 2018 pentru aceste stocuri este de 23%, față de 13% pentru stocul mediu S&P 500.
Printre stocurile din acest coș se numără aceste 10, care au cele mai ridicate rate de creștere a EPS proiectate pentru 2018. Le prezentăm proiecțiile lor de creștere a veniturilor din 2018, proiecțiile de creștere a veniturilor din 2019 și proiecțiile de creștere a EPS 2018:
- FMC Corp. (FMC): + 55% venituri 2018, + 7% venituri 2019, + 100% EPS 2018EQT Corp. (EQT): + 64%, + 18%, + 93% Netflix Inc. (NFLX): +28 %, + 20%, + 82% Amazon.com Inc. (AMZN): + 29%, + 21%, + 76% Vertex Pharmaceuticals Inc. (VRTX): + 18%, + 24%, + 59% Charles Schwab Corp. (SCHW): + 16%, + 12%, + 48% JB Hunt Transport Services Inc. (JBHT): + 11%, + 9%, + 47% CBOE Global Markets Inc. (CBOE): + 15%, + 6%, + 37% Progressive Corp. (PGR): + 13%, + 11%, + 34% Cintas Corp. (CTAS): + 10%, + 6%, + 34%
Investopedia a raportat despre o iterare anterioară a coșului de creștere a veniturilor ridicate de Goldman în octombrie.
Călătorind un val global
„Fiecare economie majoră de pe Pământ se extinde deodată, un val sincron de creștere care creează locuri de muncă, ridică averi și tempera temerile nemulțumirii populare”, relatează The New York Times. Companiile care demonstrează deja o creștere seculară a veniturilor pot fi cele mai bine poziționate pentru a beneficia de acest val economic global. "Dacă se întâmplă ceva rău într-o singură economie, faptul că creșterea globală este răspândită vă oferă mai multă asigurare că aceasta este mai durabilă", a declarat Barret Kupelian, un economist senior cu firma multinațională de contabilitate și consultanță PricewaterhouseCoopers pentru NYT.
