Evaluările de capitaluri proprii rămân aproape de nivelurile istorice, ratele dobânzilor cresc, piața taurului și expansiunea economică îmbătrânesc, iar războiul comercial se intensifică între SUA și China. Acest lucru reprezintă un mediu „risc-on” în care investitorii ar putea fi bine sfătuiți să ia acoperire defensivă, potrivit lui Michael Wilson, strategul principal al acțiunilor americane la Morgan Stanley, potrivit unui raport din Barron. Wilson recomandă acum sectorul serviciilor de utilități, iar aceste patru stocuri au evaluări supraponderale de la Morgan Stanley: American Electric Power Co. Inc. (AEP), PG&E Corp. (PCG), Public Service Enterprise Group Inc. (PEG) și XCEL Energy Inc. (XEL).
| Stoc | Randament din dividende | Înapoi P / E |
| Energie electrică americană | 3, 7% | 16.3 |
| PG & E | N / A | 9.9 |
| Întreprinderea de serviciu public | 3, 4% | 16.0 |
| XCEL | 3, 5% | 16.9 |
Utilități upgrade
Wilson a modernizat recent sectorul de utilități la supraponderale, pe Barron, pe baza așteptării sale că randamentul din nota de trezorerie a SUA de 10 ani va atinge un top, însoțit de amploarea relativă a veniturilor în utilități care se îmbunătățește. În schimb, el observă că ratele de creștere a câștigurilor ating maximul indicelui S&P 500 (SPX) în ansamblu.
Povestea PG&E
PG&E și-a suspendat dividendul în decembrie, în urma incendiilor din nordul Californiei din octombrie pentru care a fost învinovățit și care poate declanșa cereri imense pentru daune materiale care depășesc acoperirea sa de asigurare. Potrivit unui raport din 11 iunie al Morningstar Inc., pus la dispoziția clienților săi Morgan Stanley, creanțele totale ar putea ajunge la 10 miliarde de dolari, reprezentând un scenariu cel mai rău de 13 USD în valoare pierdută pe acțiune. În timp ce avertiza că aceste focuri forestiere ar putea reprezenta o „lungă creștere” a acțiunilor PG&E, cu dividendul probabil că va rămâne suspendat până în 2019, Morningstar alocă totuși o valoare justă de 53 USD pe acțiune, cu aproape 33% peste prețul său de deschidere la 20 iunie..
Între timp, Morgan Stanley are o țintă de preț de 58 USD pentru PG&E, cu 45% peste deschiderea din 20 iunie. Proiectează o rată medie anuală de creștere a EPS din 2017 până în 2020 de aproximativ 4%, aproximativ în linie în estimările consensului. Într-un raport de cercetare privind PG&E din 20 iunie, Morgan Stanley a prezentat o analiză aprofundată a celui mai mare incendiu din nordul Californiei, focul Tubbs. Ei concluzionează că "există o probabilitate semnificativă ca PG&E să nu fi provocat incendiul, sau dacă echipamentul său a provocat incendiul, probabil că nu a încălcat cerințele de gestionare a vegetației."
Opțiunea fondului
În loc să investească în stocuri de utilități individuale, investitorii care cumpără în teza lui Wilson ar putea lua în considerare un fond de utilități. Reeves Utility Income Fund (UTG) este un fond închis care se concentrează pe livrarea randamentului de dividende, reducând totodată riscul, în articolul unui alt Barron. Fondul este diversificat dincolo de utilitățile electrice, cumpărând furnizori de telecomunicații și companii de conducte de gaz interstatale. De asemenea, poate plasa până la 20% din portofoliul său în alte companii cu risc scăzut, cu randament ridicat, în afara universului său de utilități definite pe scară largă.
Barron indică faptul că fondul a realizat un profit total anual de aproximativ 11% în ultimii 10 ani, față de 6, 6% pentru MSCI World Utilities Index. După cum a declarat co-managerul John Bartlett lui Barron, „perspectivele pentru utilități rămân într-adevăr foarte puternice. Majoritatea acestor companii au capacitatea de a oferi o creștere în jur de 5% până la 7%. Au un randament de dividende la jumătatea a 3%”.
Vederea ursului
Atât timp cât dobânzile vor continua să crească, va exista o presiune descendentă continuă asupra prețurilor înlocuitorilor obligațiunilor, cum ar fi REIT-urile și stocurile de utilități, avertizează The Wall Street Journal. Indicele sectorului S&P 500 Utilities (S5UTIL) a fost în scădere cu 4, 7% pentru anul trecut până în 19 iunie, pe indicii S&P Dow Jones. Deoarece Rezerva Federală își accelerează programul de strângere monetară, notează Jurnalul, scăderea acțiunilor stocurilor sensibile la rata dobânzii, cum ar fi utilitățile, ar trebui să accelereze și el. Un factor de atenuare care nu este menționat de Jurnal este faptul că acțiunile plătitoare de dividende oferă perspectiva creșterilor viitoare de dividende, caracteristică neprezentată la obligațiuni.
Comparați conturile de investiții × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații. Denumirea furnizoruluiArticole similare
Profilele companiei
Ce face diferit modelul de afaceri al Tesla?
ETF-uri
5 ETF-uri pentru protejarea împotriva schimbărilor sălbatice ale pieței
Stocuri de dividende
Dividend vs. rambursare: Care este diferența?
Legi și reglementări
Câștigători și pierzători ai NAFTA
Comercializarea energiei
Cele mai importante stocuri de energie nucleară din 2019
Stocuri de top
Stocuri de cărbune de top pentru primul trimestru 2020
Link-uri pentru parteneriTermeni înrudiți
Definiție de vânzare pe termen scurt Vânzarea pe termen scurt are loc atunci când un investitor împrumută o garanție, o vinde pe piața deschisă și se așteaptă să o cumpere mai târziu pentru mai puțini bani. mai mult Definiția Brexit Brexit se referă la ieșirea Marii Britanii din Uniunea Europeană, care a fost programată la sfârșitul lunii octombrie, dar a fost întârziată din nou. mai mult Definiția fondului mutual Un fond mutual este un tip de vehicul de investiții format dintr-un portofoliu de acțiuni, obligațiuni sau alte titluri, care este supravegheat de un manager de bani profesioniști. mai multe Eroare de urmărire Eroarea de urmărire indică diferența dintre performanța unui stoc sau fond mutual și valoarea sa de referință. mai multe Bursă | Investopedia Bursa constă din burse sau piețe OTC în care sunt emise și tranzacționate acțiuni și alte titluri financiare ale companiilor deținute public. mai mult Definiția pieței bursiere O cracare a pieței bursiere este o scădere rapidă și deseori neanticipată a prețurilor acțiunilor. Mai Mult