Investitorii ar trebui să se aștepte la cinci ani de profituri slabe ale acțiunilor și să ia patru măsuri pentru a pregăti, recomandă Bob Doll, strategul principal de acțiuni pentru Nuveen, care are peste 1 trilion de dolari în active sub administrare (AUM). "Bănuiesc că, în următorii cinci ani, conducerea va fi una foarte evazivă", a spus Business Insider într-un interviu detaliat. „Este foarte puțin probabil să fie la fel de unidimensional în următorii cinci până la 10 ani, așa cum a fost în ultimii cinci până la 10 ani”, a adăugat el.
Doll este, de asemenea, administrator de portofoliu principal pentru mai multe fonduri de capitaluri mari concentrate în SUA la Nuveen, cu un colectiv de 2, 3 miliarde USD în AUM. El recomandă: (1) stocurile care pot profita târziu în ciclul economic; (2) stocurile cu fluxuri de numerar gratuite „masive” care se reinvestesc în afacerile lor; (3) stocuri cu putere de preț sau vânzări în creștere rapidă; și (4) stocurile orientate către SUA. Mai jos sunt exemple de top de top care se potrivesc acestor teme, pe BI.
KeyTakeaways
- Randamentul burselor este probabil să fie mult mai scăzut în următorii 5 ani. Strategul noului Bob Doll nu se așteaptă la o recesiune înainte de 2021. Îi place fluxul de numerar mare, creșterea ridicată a vânzărilor și stocurile concentrate în SUA. Îngrijirea sănătății este un sector în care vede valoare particulară.Goldman Sachs recomandă, de asemenea, stocuri concentrate în SUA.
Semnificația pentru investitori
„Vreau să dețin acele companii care beneficiază de ciclu, deoarece ciclul nu s-a terminat, și vreau să fiu subponderent scurt acțiunile care„ nu au o recesiune ”care au ajuns înaintea lor, a spus Doll. Printre stocurile care se potrivesc acestei teme se numără Microsoft Corp. (MSFT), JPMorgan Chase & Co. (JPM), Bank of America Corp. (BAC) și Apple Inc. (AAPL), toate participațiile majore ale Nuveen Equity Long / Short I Fund.
În baza directorului general general, Brian Moynihan, Bank of America a devenit o „centrală”, cu Warren Buffett ca cel mai mare acționar al acesteia, observă Barron. În timp ce acțiunile BofA cresc până în prezent cu 23, 1% prin închiderea din 19 septembrie, Shawn Quigg, un strateg de instrumente derivate pe acțiuni la JPMorgan, îl consideră subestimat. Se așteaptă ca acesta să se ralieze în cazul în care războiul comercial scade, curba de randament crește sau dacă fondurile de acoperire acoperă o rotație către acțiuni mai puțin favorizate care stimulează acoperirea scurtă.
În ceea ce privește fluxul de numerar, Doll a spus: „Îmi place o companie care are fluxuri de numerar gratuite masive, încearcă să reinvesteze în afacerea lor pentru creștere, dar mai rămâne mai mulți bani acolo unde pot crește dividendul și pot cumpăra ceva stoc. Nu există nu sunt destui. " Cele mai mari exploatații ale fondului său Nuveen Large Cap Core I, care pot fi adecvate în acest sens, sunt Microsoft, Apple și Amazon.com Inc. (AMZN).
În ceea ce privește creșterea veniturilor și puterea de stabilire a prețurilor, Doll a observat: „Trebuie să te diferențiezi într-o lume care încetinește”, a indicat că companiile discreționare ale consumatorilor, companiile tehnologice cu creștere mai lentă și companiile de servicii de sănătate sunt atractive în acest sens. privesc. Fondul Neutral I al pieței de acțiuni Nuveen I are o varietate de poziții în companii de îngrijire a sănătății, cum ar fi Exelixis Inc. (EXEL), Cardinal Health Inc. (CAH) și Biogen Inc. (BIIB).
În ceea ce privește stocurile concentrate în SUA, Doll a spus: „Deoarece comerțul ca procent din PIB pentru practic toate țările din lume se micșorează, brusc creșterea internă devine din ce în ce mai importantă”. El a adăugat: "Suntem cea mai izolată economie de pe planetă. Importurile și exporturile înseamnă mai puțin pentru noi decât oricare altă țară." Ca urmare, a menționat el, SUA sunt mai puțin expuse la perturbări majore ale comerțului, în timp ce potențialul său de creștere economică rămâne ridicat.
Între timp, un raport recent al săptămânalului american Kickstart, realizat de Goldman Sachs, recomandă, de asemenea, firmele care fac față națională, precum și cele din industriile serviciilor și cele care plătesc dividende mari. AT&T Inc. (T), cu 5, 6%, Verizon Communications Inc. (VZ), cu 4, 1%, și Wells Fargo & Co. (WFC), cu 4, 2%, se numără printre stocurile din coșul de vânzări interne Goldman care se potrivesc și cu alte două teme.
Privind înainte
Doll nu se așteaptă la o recesiune înainte de 2021. El consideră că investitorii sunt prematuri în abandonarea stocurilor de creștere în acest moment și că evaluările stocurilor defensive au devenit excesive.
Între timp, multe stocuri de asistență medicală sunt „limitate, având în vedere faptul că investitorii din alegerile din 2020 se tem că păgubitul reformei în domeniul sănătății va ieși în sfârșit din pivnița din Washington DC”, a scris analistul Deutsche Bank, George Hill, în raportul recent citat într-un alt articol al lui Barron. Hill este, în general, pozitiv pentru sector, iar Doll este de acord că investitorii au supraestimat riscul politic. „Șansa„ Medicare pentru toți ”, care a afectat companiile de servicii medicale, este aproape de zero” în 2020, chiar dacă democrații vor câștiga președinția și ambele case ale Congresului, a spus el.
