Ce este marja de variație
Marja de variație este o plată de marjă variabilă realizată de către membrii compensatori, cum ar fi un broker de contracte futures, către casele de compensare respective, pe baza mișcărilor de prețuri negative ale contractelor futures pe care aceștia le dețin. Marja de variație este plătită de către membrii de compensare zilnic sau de la intraday pentru a reduce expunerea creată prin realizarea unor poziții de risc ridicat. Prin solicitarea membrilor de marjă de variație, casele de compensare pot menține un nivel adecvat de risc care permite plata și primirea ordonată a fondurilor pentru toți comercianții care folosesc acea casă de compensare.
Cheie de luat cu cheie
- Marja de variație se referă la suma fondurilor necesare pentru a asigura nivelurile de marjă pentru tranzacționare. Depinde de o varietate de factori, incluzând mișcările de preț preconizate, tipul de activ și condițiile pieței.
Bazele marjei de variație
Marja de variație este utilizată pentru a aduce capitalul într-un cont la nivelul marjei. Această marjă și marja inițială și de întreținere asociate trebuie să fie susținute de fonduri lichide care să îi permită să funcționeze ca garanție împotriva oricăror pierderi care pot rezulta din tranzacții în curs.
De exemplu, dacă un comerciant cumpără un contract futures, marja inițială a contractului respectiv poate fi de 3.000 USD. Aceasta este cantitatea de capital pe care trebuie să o aibă în cont pentru a tranzacționa. Marja de întreținere poate fi de 2.500 USD. Aceasta înseamnă că în cazul în care banii din cont scad sub 2.500 USD, comerciantul este obligat să ridice din nou contul la 3.000 de dolari, deoarece au pierdut 500 USD pe poziția lor, ceea ce reduce tamponul din cont la un nivel inacceptabil. Suma necesară pentru a aduce contul la un nivel acceptabil pentru a asigura tranzacțiile viitoare este cunoscută sub numele de marjă de variație.
Acum, imaginați-vă că un broker are mii de comercianți, toți în diferite poziții și atât câștigând cât și pierdând bani. Brokerul sau membrul compensator trebuie să țină cont de toate aceste poziții și apoi să depună fonduri către casele de compensare care acoperă riscul asumat de toate meseriile lor.
Valoarea marjei de variație variază în funcție de condițiile exacte ale pieței și de mișcarea prețurilor pe parcursul zilei. Plata marjei de variație a fondurilor suplimentare poate fi considerată necesară de către un broker atunci când soldul contului de capitaluri proprii scade sub marja de întreținere sau cerința inițială a marjei. Această cerere de fonduri este denumită apel de marjă.
Apel în marjă
Un apel de marjă este atunci când un broker solicită unui investitor să contribuie cu fonduri suplimentare pentru a îndeplini valoarea marjei minime solicitate. Se promovează atunci când contul pierde bani sau se iau poziții suplimentare, ceea ce face ca soldul capitalurilor proprii să scadă sub minimul necesar pentru deținerea respectivelor poziții. În cazul în care investitorul nu este în măsură să îndeplinească apelul de marjă, brokerajul poate vinde valorile mobiliare în cont până la atingerea sumei sau riscul este redus la un nivel acceptabil.
Cerința marjei de întreținere
Marja de întreținere este un factor important de luat în considerare în timp ce se calculează marja de variație. Se referă la suma de bani pe care un investitor trebuie să o țină în contul său de marjă atunci când tranzacționează acțiuni. În general, este mai mică decât marja inițială necesară pentru efectuarea tranzacțiilor. Această cerință oferă investitorului posibilitatea de a împrumuta de la o brokeraj. Această marjă funcționează ca garanție față de suma împrumutată de investitor.
Autoritatea de reglementare a industriei financiare (FINRA) impune ca marja de întreținere să fie stabilită la minimum 25% pentru stocuri. Alte brokeraj pot stabili minime mai mari, cum ar fi 50%, în funcție de nivelul de risc și de investitorul implicat.
Când tranzacționați futures, marja de întreținere înseamnă ceva diferit. Este nivelul la care un investitor este obligat să-și ridice contul la valoarea inițială a marjei.
Exemplu de marjă de variație
Să zicem că un comerciant cumpără 100 de acțiuni de acțiuni ABC pentru 10 USD fiecare. Marja inițială stabilită de broker pentru achiziție este de 50%. Acest lucru înseamnă că brokerul trebuie să aibă 500 de dolari în cont în permanență pentru a face tranzacții. De asemenea, presupunem că marja de întreținere este de 300 USD.
În cazul în care prețul ABC scade la 7 dolari, atunci pierderile în valoare de 300 USD în tranzacție sunt deduse din contul inițial al marjei. Aceasta înseamnă că soldul inițial al contului de marjă este acum de 200 USD, care este sub valoarea marjei de întreținere de 300 USD specificată anterior. Noua sumă inițială a marjei este de 350 $ (50% din 700 $). Pentru a continua tranzacționarea, comerciantul ar trebui să își ridice contul cu 150 USD.
