Vivien Azer de la Cowen & Co. este considerat primul analist al industriei de canabis Wall Street, după ce a început acoperirea pieței de fumat cu doar doi ani înainte ca Canada să legalizeze utilizarea recreativă a adulților. Astăzi, mulți mari producători de canabis au generat profituri mari pentru investitori și comerțul lor pe bursele din New York și Nasdaq. În acel mediu, Azer favorizează stocurile pe care le consideră ca având cel mai mare potențial rau, întrucât consumul de canabis crește, întrucât devine complet legalizat în mai multe jurisdicții din întreaga lume. "În cele din urmă, văd canabisul ca pe o categorie tradițională de consum de consum", spune Azer, pentru un lung interviu acordat Barron. "Realitatea canabisului legal este din ce în ce mai evidentă cu fiecare țară nouă care capitulează în politica sa de cannabis".
Recomandă producătorilor Aurora Cannabis Inc. (ACB), Canopy Growth Corp (CGC) și Tilray Inc. (TLRY). De asemenea, se așteaptă ca două conglomerate majore care dețin participanți mari la producătorii de canabis precum Constellation Brands Inc. (STZ) și producătorul de tutun moștenit Altria Group Inc. (MO) să beneficieze de creșterea pe termen lung a industriei. Aceste companii reprezintă o modalitate de a intra în boom-ul canabisului fără a investi direct în producătorii de ghivece.
5 stocuri pentru a călători valul de canabis
- Aurora Cannabis Inc. (ACB) Canopy Growth Corp. (CGC) Tilray Inc. (TLRY) Constellation Brands Inc. (STZ) Altria Group (MO)
Cannabisul ca „capsă tradițională pentru consumatori”
Azer și alți nouă analiști de la Cowen au publicat primul raport complet despre canabis în septembrie 2016, când era singura analistă Wall Street la o firmă majoră care acoperă spațiul. Conform lui Barron, ea se așteaptă ca vânzările legale și ilicite de marijuana în SUA să crească la 80 de miliarde de dolari anual până în 2030. În Canada, ea așteaptă 12 miliarde de dolari canadieni în vânzări până în 2025. Și în afara Americii de Nord în cele 43 de țări care au deja sau este în curs de legalizare a instalației, ea prevede o piață la 31 de miliarde de dolari mari până în 2025.
Avantajul First-Mover
Ea constată că operatorii canadieni cu expunere internațională au un avantaj primordial, având în vedere accesul lor la capital și licențe. Aurora este topul lui Azer din Canada, citând amploarea sa masivă și „inflexiunea spre rentabilitate” cu EBITDA pozitivă până în trimestrul iunie, pe Barron. În ceea ce privește Canopy, ea subliniază cota sa de 30% din piața de utilizare a adulților, precum și scara, inovația și logistica operațională. Cu toate acestea, pierderile sale din EBITDA sunt tot mai mari.
Azer recunoaște că un alt favorit, Tilray, tranzacționează la un preț premium colegilor săi. Dar ea spune că compania a adoptat o abordare unică pentru a stabili relații cu companiile tradiționale Fortune 500 precum Anheuser-Busch InBev NV (BUD) și compania farmaceutică elvețiană Novartis AG (NVS), contribuind la justificarea valorii acesteia.
Creșterea gigantilor din Canada vrăjește vești bune pentru tutunul și alcoolul care dețin proprietatea asupra acestor companii. "Constellation Brands (STZ) are o cotă de 38% și o opțiune de a prelua controlul majorității Canopy Growth. Acest lucru le-ar oferi o expunere amplă la oportunitatea internațională", spune Azer, care adaugă, "Același lucru ar fi valabil și pentru Altria Group (MO).“ Altria are o participație de 45% în Cronos, cu o opțiune de a o crește până la 55%.
Ce urmeaza
În SUA, cannabisul rămâne ilegal la nivel federal și multe blocaje rutiere rămân inclusiv lipsa de acces la produsele bancare tradiționale. Cowen se așteaptă ca Legea bancară sigură, care să permită întreprinderilor americane de cannabis să utilizeze bănci și brokeri, care să fie trecut în acest an.
