Piața locuințelor din SUA, un indicator cheie al economiei americane, clipește cinci semnale majore de avertizare că prețurile la locuințe au atins un nivel maxim, în ciuda ratelor ipotecare scăzute și a posibilelor reduceri viitoare ale ratelor de la Rezerva Federală. Stocurile de producători de locuințe cu zboruri mari precum Lennar Corp. (LEN), PulteGroup Inc. (PHM), DR Horton Inc. (DHI) și Taylor Morrison Home Corp. (TMHC) sunt susceptibile să învingă, deoarece investitorii sunt conștienți de piața imobiliară cinci semne nefaste.
Aceste semne includ scăderea vânzărilor de locuințe în principalele zone de metrou, creșterea numărului de case listate spre vânzare pe cele mai tari piețe, reduceri crescânde ale prețurilor cerute, dispariția războaielor de ofertare în zonele de metrou fierbinte și deteriorarea standardelor de subscriere a creditelor ipotecare în ultimul an., potrivit lui Barron.
Ce înseamnă pentru investitori
Un comunicat de presă făcut de săptămâna trecută de la Freddie Mac, întreprinderea sponsorizată de guvern creată pentru a sprijini piața creditelor ipotecare, a indicat că ipoteca medie cu rată fixă de 30 de ani era de 3, 82%, cu 0, 80% mai mică decât 4, 62% anul trecut. Dar, în ciuda ratelor ipotecare mai mici, care ar putea scădea și mai mult dacă Fed va suporta reduceri ale ratei dobânzii preconizate cândva în acest an, cumpărătorii potențiali de locuințe nu iau momeala.
Datele de la brokerajul imobiliar Redfin demonstrează că vânzările de locuințe în principalele zone de metrou au scăzut de aproximativ un an, primul semn al problemelor de pe piața locuințelor. Multe zone anterior calde de metrou din California au înregistrat scăderi de două cifre ale vânzărilor atât în februarie cât și în martie, comparativ cu un an mai devreme. Vânzările de locuințe din primul trimestru în județul Orange au scăzut cu 20% față de un an în urmă, atingând cel mai scăzut nivel de la prăbușirea locuințelor din 2008. Declinul vânzărilor la domiciliu este un semn al presiunii mai mici de cumpărare.
Un alt semn de avertizare este numărul de locuințe listate spre vânzare, care a crescut într-o serie de zone importante de metrou în martie 2019. Față de martie 2018, înregistrările au crescut până la 104% în San Jose, 83% în Seattle, 30% în Portland și 24% în San Francisco. Anunțurile crescute sugerează că numărul de persoane care doresc să vândă în raport cu cei care vor să cumpere crește, ceea ce înseamnă că oferta depășește cererea.
Vânzările de locuințe în tancuri și listările în creștere sunt o combinație letală care tinde să facă presiune asupra prețurilor cerute, ceea ce este exact ceea ce începe să se întâmple în anumite părți din Los Angeles, New York și County Fairfield, Conn. este un semn că puterea de negociere se schimbă de la vânzători la cumpărători, aceștia din urmă putând opri cumpărăturile dacă se așteaptă ca prețurile să continue să scadă.
Puterea de negociere mai mare pentru cumpărători, combinată cu listări mai mari reduce cantitatea de războaie de ofertare, al patrulea semn de avertizare major. Numărul agenților imobiliari Redfin din SUA care au oferit multiple oferte pentru locuințe s-a prăbușit de la 60% în aprilie 2018 la doar 15% în aprilie 2019. Cumparatorii nu mai încearcă să se supere unul pe celălalt, vânzătorii sunt nevoiți să concureze prin abandonarea lor cerând prețurile mai departe.
În cele din urmă, un număr mai mare de case care sunt achiziționate sunt realizate cu ajutorul ipotecilor ale căror standarde de subscriere s-au scufundat la valori minime periculoase. Într-adevăr, standardele au scăzut la valori similare cu cele existente în perioada maximă a bulei de locuințe între 2005 și 2007. Cât 3, 3 milioane de credite ipotecare originare între 2014 și 2018 ar fi fost refuzate dacă standardele nu ar fi scăzut atât de scăzut, potrivit unui raport de către Institutul Urban citat de Barron's.
Privind înainte
Având în vedere semnele de avertizare că piața de locuințe este intermitentă, performanța multor stocuri de constructor de case în acest an este probabil să se diminueze. Lennar, care este până în prezent cu 34%, DR Horton 32%, și PulteGroup și Taylor Morrison ambele în creștere cu 27%, ar putea înregistra pierderi majore dacă tendințele recente vor continua.
