Stocurile de energie, abandonate în mare parte de investitori în acest an, chiar și în condițiile în care prețurile petrolului au revenit din minimul lor, în sfârșit ar putea fi stabilite pentru o revenire. În timp ce fondul sectorial de selectare a energiei SPDR (XLE) este în scădere cu peste 1% pe an, comparativ cu câștigul de peste 16% din S&P 500, Dubravko Lakos-Bujas, JPMorgan Chase & Co. strateg, a prezentat recent cinci motive majore pentru care stocurile de petrol și gaze erau gata să crească, potrivit Business Insider.
„Credem că tehnicile favorabile, îmbunătățirea fundamentelor cu stabilizarea ciclului de afaceri și tensiunile geopolitice continue în Orientul Mijlociu ar putea ajuta la redirecționarea fluxurilor către acest sector universal urât și ieftin”, a scris el într-o notă pentru clienți. Trei fonduri tranzacționate pe schimburi de energie (ETF-uri) care pot beneficia de acestea includ SPDR S&P Oil & Gas Exploration Production ETF (XOP), VanEck Vectors Oil Refiners ETF (CRAK) și VanEck Vectors Oil Services ETF (OIH).
Cheie de luat cu cheie
- Stocurile de energie la evaluări ultra-scăzute. Companiile energetice cresc dividende și rambursări. Tensiunile din Orientul Mijlociu ar putea restricționa aprovizionarea cu petrol. Așteptări ale creșterii în economia americană.
Ce înseamnă pentru investitori
Unul dintre aspectele surprinzătoare din acest an a fost nereușirea stocurilor de energie, împreună cu prețul petrolului. Prețul West Texas Intermediate (WTI) a scăzut sub 43 dolari pe baril la sfârșitul lunii decembrie a anului trecut, înainte de a reveni în prima jumătate a anului 2019. Prețul este acum cu aproximativ 26% mai mare decât cele minime din sfârșitul lunii decembrie. Între timp, stocurile de energie au pierdut practic toate câștigurile realizate în primele patru luni ale anului.
Tobias Levkovich, un strateg american în domeniul acțiunii la Citigroup Inc., a scris într-un raport de cercetare la începutul lunii august, „Sectorul energetic a fost o dezamăgire pentru investitori în 2019, generând cel mai rău randament al tuturor sectoarelor”., senior manager de portofoliu al Ninepoint Partners, care a scris, „Sectorul energetic suferă o problemă foarte clară: NU există cumpărători de stocuri de energie”, spune Bloomberg.
Dar Lakos-Bujas crede că este pe cale să se schimbe și iată care sunt cele cinci motive pentru care.
Stocurile energetice din cinci motive sunt în vileag
Motivul numărul unu în care trebuie să fii agitat pentru stocurile de energie este relativ ieftin. Sectorul arată extrem de subestimat, deoarece investitorii instituționali și-au abandonat pozițiile în stocurile de energie, iar fondurile sistematice se scurtează pe petrol. „Evaluările absolute și relative sunt la valori minime cu tranzacționare E & Ps cu capacități mici sub valoarea contabilă și la niveluri de preț văzute cu aproape 25 de ani în urmă”, a spus Lakos-Bujas.
Al doilea motiv principal este că profiturile din sectorul energetic se îmbunătățesc. Companiile energetice cresc dividende și, cu prețurile acțiunilor la fel de mici, le cumpără înapoi. Activitatea de cumpărare Insider este acum la un nivel constant, iar randamentele companiilor de energie au sărit la 3, 9%, a spus el.
În al treilea rând, tensiunile din Orientul Mijlociu au crescut, în special în urma atacului de dron asupra instalațiilor petroliere de stat din Arabia Saudită. În timp ce prețurile petrolului au crescut inițial, de atunci au scăzut din nou, iar stocurile de energie abia au crescut, cu două treimi dintre ele tranzacționând sub nivelul lor înainte de atac. Acest lucru nu are niciun sens în conformitate cu Lakos-Bujas, care se așteaptă să vadă stocurile de petrol din SUA în creștere pe măsură ce incertitudinea aprovizionării cu petrol din Orientul Mijlociu continuă.
Cel de-al patrulea motiv se referă la perspectivele mai largi de creștere economică a Statelor Unite, pe care le vede în cursul următoarelor câteva luni. Războiul comercial SUA-China în curs de desfășurare și o economie globală în creștere mai lentă au reprezentat avantaje majore pentru sectorul energetic, dar relaxarea monetară recentă de la băncile centrale globale va contribui la inversarea încetinirii și stimularea sporită va contribui la stimularea creșterii în nu prea viitorul îndepărtat.
În cele din urmă, Lakos-Bujas consideră că există o mulțime de nevalorizate în sectorul energetic, pe care a observat că este extrem de valorificat. Având în vedere că prețurile petrolului ar trebui să crească cu aproximativ 5 dolari pe baril anul viitor, această pârghie mare va ajuta la generarea de câștiguri enorme pentru companiile de energie. Creșterea câștigurilor ar trebui să încurajeze dividende și mai mari și mai multe rambursări, ceea ce la rândul său ar trebui să contribuie la ridicarea multiplelor stocurilor de energie.
Privind înainte
Teza lui Lakos-Bujas depinde de recuperarea economiei SUA în următoarele câteva luni, dar există încă un sentiment mixt pe acest front. Slăbiciune recentă în domeniul producției din SUA și semne că economia globală continuă să încetinească această teză. Un loc luminos a fost însă raportul locurilor de muncă de vineri, care a arătat că șomajul american a scăzut la cel mai mic din 1969, deoarece angajatorii au adăugat 136.000 de locuri de muncă.
