Stocurile de utilități, cunoscute pentru modelele lor stabile de afaceri și dividendele cu plată ridicată, au găsit în acest an o mulțime de dobândă de cumpărare, în timp ce investitorii s-au aflat în sectorul de refugiu sigur pentru a căuta protecție împotriva volatilității pieței cauzate de disputa comercială prelungită dintre SUA și China și conversația constantă despre o recesiune din 2020. Mai mult, o serie de trei reduceri ale ratei dobânzii din acest an de către Rezerva Federală au făcut ca grupul non-ciclic să fie o alternativă atractivă la obligațiunile cu scăderea randamentului.
În vremurile mai recente, comentatorii de piață au avertizat cu privire la faptul că sectorul devine prea scump pe fondul unor evaluări înalte între unele dintre cele mai mari companii de utilități din țară. Bloomberg a raportat în septembrie că prima de evaluare a utilităților pentru S&P 500 a atins cel mai înalt nivel din 2007. Până la închiderea de miercuri, grupul tranzacționează de aproximativ 20 de ori câștiguri înainte, în timp ce compania medie cu capacități mari are un câștig de câștiguri de aproximativ 18 ori mai mare..
Din perspectivă tehnică, cele trei companii de utilități prezentate mai jos au format modele de topping în ultima lună, ceea ce indică faptul că taurii ar putea fi zdrobiți de energie. Să aruncăm o privire mai detaliată la fiecare furnizor de energie electrică și să identificăm anumite meserii pe care să le luăm în considerare.
American Electric Power Company, Inc. (AEP)
American Electric Power Company, Inc. (AEP) asigură generarea, transmisia și distribuția de energie electrică la peste 5 milioane de clienți cu amănuntul din 11 state. Utilitatea din Columbus, Ohio, își generează energie electrică folosind cărbune, gaze naturale, nucleare, hidroelectrice, solare și eoliene. În timp ce compania a depășit așteptările de bază în trimestrul al treilea (trimestrul al treilea), veniturile de 4, 30 miliarde de dolari au scăzut cu așteptările Street și au scăzut cu 0, 60% de la un an la an (YOY). Din punct de vedere al evaluării, stocul tranzacționează aproape 21 de ori câștigurile înainte - cu mult peste media pe cinci ani de aproximativ 18 ori. Stocul american de energie electrică are o capitalizare de piață de 46, 21 miliarde USD, oferă un randament de dividende de aproape 3% și tranzacționează cu 24, 98% în anul începând cu 7 noiembrie 2019.
Gigantul de utilități și-a văzut tendința prețurilor acțiunilor în mod constant mai ridicat între ianuarie și septembrie, iar retracementurile au ajuns abia la media mobilă simplă de 50 de zile (SMA). Întrucât stocul a atins un nivel ridicat de 52 de săptămâni / cel mai mare timp la sfârșitul lunii octombrie, s-a format o divergență bearish între preț și indicele de forță relativă (RSI) - ceea ce indică entuziasmul cumpărătorului în scădere și avertizarea comercianților cu privire la un posibil dublu top. Cei care deschid o poziție scurtă la nivelurile actuale ar trebui să anticipeze o scădere la 86 de dolari, unde prețul ar putea să prindă o ofertă, întrucât se apropie de o linie de tendință orizontală și de SMA de 200 de zile. Implementați gestionarea riscurilor plasând o comandă de stop-loss chiar peste valoarea maximă din această lună, la 94, 98 USD.
Compania de Sud (SO)
Compania de Sud (SO) se angajează în generarea, transmiterea și distribuirea energiei electrice prin patru divizii: Operațiuni de distribuție a gazelor naturale, Investiții prin conducte de gaze, Servicii de distribuție a gazelor cu ridicata și Servicii de comercializare a gazelor. Firma de utilități de 65, 83 miliarde de dolari generează 50 de gigawati de capacitate, în principal pentru a servi clienții din Georgia, Alabama și Mississippi. Compania de Sud din sediul Atlanta a înregistrat câștiguri de trimestru 3 pe acțiune (EPS) de 1, 34 dolari, comparativ cu 1, 14 dolari în trimestrul precedent. Cu toate acestea, veniturile pentru perioada au scăzut cu 2, 7% YOY, afectate de dispozițiile de active și de vânzările mai mici de energie electrică rezidențială și industrială. Stocurile companiei sudice tranzacționează de 19, 46 ori câștigurile estimate pentru următoarele 12 luni, reprezentând o primă de 18% față de media istorică pe cinci ani. Tranzacționând la 61, 85 USD și plătind un dividend anual de 2, 48 USD, acțiunea a revenit cu 45% an până în prezent (YTD), putând 22% înaintea S&P 500 în aceeași perioadă din 7 noiembrie 2019.
Dintr-o primă privire asupra graficului companiei, vine în minte mesajul „trendul este prietenul tău”. Cu toate acestea, examinarea mai atentă a acțiunilor prețurilor din ultimele două luni spune o altă poveste. Întrucât stocul a tipărit o valoare maximă de peste 63 de dolari pentru a începe noiembrie, RSI a format un vârf relativ slab, sugerând din nou oboseala cumpărătorului și aprindând o divergență bearish. Comercianții care doresc să se poziționeze pentru o posibilă capcană de taur, pot decide să aștepte o închidere sub 60 USD pentru a confirma modelul de topping. Odată ajunși într-o tranzacție, gândiți-vă să cumpărați pentru a acoperi aproape 54, 50 USD - o zonă care găsește o confluență a sprijinului din acțiunile anterioare de preț și SMA de 200 de zile. Mențineți dezavantajul minimizat cu o comandă de oprire peste nivelul maxim.
Eversource Energy (ES)
Springfield, Massachusetts, Eversource Energy (ES), furnizează servicii reglementate de distribuție a energiei electrice, a gazelor și a apei la aproximativ 4 milioane de clienți din nord-estul Statelor Unite. Compania de utilități în vârstă de 92 de ani a înregistrat câștiguri ajustate al Q3 de 98 de cenți pe acțiune pe venituri de 2, 18 miliarde de dolari. Linia de jos a firmei a înregistrat o surpriză de câștig de 4, 26%, în timp ce linia sa de top a ratat așteptările analiștilor și a scăzut cu 4% față de trimestrul de la sfârșitul lunii septembrie 2018. Banca de investiții elvețiană UBS Group a redus stocul Eversource Energy la „neutru” de la „a cumpăra” târziu. Octombrie datorită evaluării sale premium și performanței absolute a prețurilor YTD absolute. Începând cu 7 noiembrie 2019, acțiunile firmei au un raport preț-câștig forward (P / E forward) de 22, 27, comparativ cu un multiplu mediu de cinci ani de 18, 53. Stocul Eversource Energy emite un randament de dividende de 2, 56% și a obținut 27, 61% YTD.
Prețul acțiunii Eversource Energy a urmărit SMA-ul cu 50 de zile mai mare pentru cea mai mare parte a acestui an, dar a fost defalcat sub indicatorul atent urmărit în această lună pentru a anunța o schimbare a structurii pieței. În loc să urmărești defalcarea, uitați-vă să scurtați stocul la nivelul de 84 USD, unde prețul găsește rezistență la decolteul modelului de topping, împreună cu fundurile din SMA de 50 de zile. Cei care execută o vânzare scurtă ar trebui să stabilească un ordin de profit în jos aproape de sprijin crucial la 75 $ și să protejeze capitalul de tranzacționare, cu un stop poziționat ușor peste 25 de octombrie maxim la 86, 55 dolari.
StockCharts.com
