DEFINIȚIA Notei Subordonate Convertibile
O notă subordonată convertibilă este o garanție a datoriei pe termen scurt care poate fi schimbată pentru acțiuni comune la discreția deținătorului de obligațiuni. Este o obligațiune pe termen scurt care este convertibilă și se situează sub alte împrumuturi (este subordonată altor datorii). În cazul în care emitentul falimentează și își lichidează activele, ca datorie subordonată, nota subordonată convertibilă va fi rambursată după achitarea altor titluri de creanță. La fel ca în cazul tuturor titlurilor de creanță, nota va fi rambursată înainte de stoc.
BREAKING DOWN Notă subordonată convertibilă
Un decapotabil este un tip de garanție care poate fi convertit în acțiuni comune la opțiunea titularului. Titlurile convertibile pot fi schimbate pentru acțiuni comune la un preț de conversie declarat. Numărul acțiunilor comune care pot fi obținute este determinat de raportul de conversie, care împarte valoarea nominală a garanției la prețul de conversie. De exemplu, să presupunem că prețul conversiei la momentul emiterii pentru o notă subordonată convertibilă este de 50 USD. Fiecare notă de valoare nominală de 1.000 USD ar putea fi apoi schimbată pentru 20 de acțiuni cu acțiuni comune (1.000 $ / 50 $ = 20 acțiuni).
Aspectul subordonat al notei descrie clasamentul său printre alte împrumuturi. Fiind o datorie subordonată, este considerată o datorie mai mică, una care nu va fi plătită decât dacă alții, deținătorii de datorii seniori vor fi plătiți integral. Apoi, o notă subordonată convertibilă este o garanție a datoriei care este atât convertibilă în acțiuni comune la un moment dat în viitor, cât și mai mică la alte datorii. În cazul în care compania devine insolvabilă, totuși, deținătorii de note subordonate convertibile se situează înaintea acționarilor pentru recuperarea capitalului. Deoarece titularul are opțiunea de a converti în stoc, nota tinde să ofere o rată de rentabilitate mai mică. În general, cu cât este mai valoroasă funcția de conversie, cu atât rata de rentabilitate este mai mică.
Notele subordiante convertibile tind să se deplaseze în tandem cu prețul acțiunilor comune. Dacă prețurile acțiunilor cresc, nota va crește și ea. Dacă prețul acțiunii obișnuite fluctuează semnificativ, atunci prețul notelor convertibile este probabil probabil și volatil. În consecință, notele convertibile oferă posibilitatea câștigurilor (sau pierderilor) de capital semnificative, spre deosebire de alte titluri de dobândă care tind să fluctueze mai puțin în preț.
Conversia poate fi voluntară sau forțată. O conversie voluntară este inițiată de titular și poate apărea în orice moment până la expirarea funcției de conversie. Un investitor care nu-și transformă notele în capitaluri proprii va primi valoarea nominală a notelor în numerar la scadență. Datele specifice pentru care deținătorii de note își pot exercita drepturile de a-și converti valorile mobiliare pe durata termenului de viață al notei pot fi găsite în titlul de încredere. Compania emitentă inițiază o conversie obligatorie sau forțată și poate apărea în orice moment. O companie poate, de exemplu, să își exercite privilegiul de apel pe securitatea convertibilă. Acest lucru se poate face pentru a elimina datoria pe termen lung din bilanțul său fără a fi nevoie să răscumpărați obligațiuni pentru numerar. Pentru a încuraja deținătorii de obligațiuni să își convertească participațiile la obligațiuni, o companie își poate majora dividendul pe acțiuni comune, astfel încât deținătorii să dețină mai bine acțiunile.
