Războaiele comerciale ale președintelui Trump cu China și Mexic au extins brusc atacul global al administrației americane prin tarife, crescând riscurile pentru sănătatea pieței taurului american, câștigurile corporative și mai ales consumatorul, ale căror cheltuieli conduc două treimi din activitatea economică din SUA Numai indicele S&P 500 (SPY) a scăzut cu 7, 2% din maximul său record în urmă cu o lună și este în măsură să scadă în continuare, deoarece impactul tarifelor afectează lanțurile de aprovizionare, marjele de profit, câștigurile corporative și prețurile de consum. "Escalarea războiului comercial reprezintă un risc atât pentru marjele de profit ale companiei, cât și pentru sănătatea consumatorului american, care va absorbi majoritatea tarifelor prin prețuri mai mari", a spus Goldman Sachs în ultimul său raport săptămânal Kickstart.
Ce înseamnă pentru investitori
În cele ce urmează, sunt prezentate șase facturi cheie din raportul Goldman Sachs care ilustrează miza mare implicată și impactul larg pe care tarifele îl vor avea asupra SUA, economiei globale și relațiilor Americii cu partenerii comerciali.
6 Consecințele extinderii războiului comercial din America prin intermediul tarifelor
· 80% din importurile americane vor fi acoperite de tarife, inclusiv China, Mexic
· Consumatorul american, motorul principal al economiei, va plăti prețuri mai mari pentru bunuri
· Prețurile la alimente, restaurante pot fi grav afectate, întrucât Mexicul este principalul furnizor agricol
· Profiturile S&P 500 pot avea un impact redus, însă companiile dependente de Mexic vor fi afectate
· Probabilitatea redusă ca Congresul să aprobe noua tranzacție comercială din America de Nord (USMCA)
· Tensiunile comerciale cu China vor crește chiar dacă investitorii americani se vor concentra asupra Mexicului
Tarife la 80% din importurile americane
Tarifele de 5% la toate mărfurile importate din Mexic urmează să intre în vigoare la 10 iunie. Combinația dintre aceste tarife și cele deja percepute la importurile chineze ar conduce la aproximativ 80% din totalul mărfurilor importate din SUA fiind supuse drepturilor.
Impact larg asupra consumatorului american
Mexic a reprezentat 14% din importurile de bunuri în acest an, iar tarifele ar afecta prețurile multor bunuri de consum americane. Acest lucru ar afecta cheltuielile consumatorilor pentru lucruri precum jucării, telefoane mobile, alimente, mese de restaurant și mașini. Automobilele și componentele auto reprezintă cea mai mare categorie de mărfuri pe care SUA le importă din Mexic.
Risc direct pentru restaurante
Până acum, stocurile de restaurante au rămas în mare parte izolate de creșterea tensiunilor comerciale. Dar tarifele ar putea răni ofertele și crește prețurile, deoarece Mexicul este cea mai mare sursă americană de importuri agricole.
Riscul pentru câștigurile corporative totale
În timp ce tarifele propuse ar avea un impact negativ semnificativ asupra veniturilor companiilor expuse direct la comerțul cu China și Mexic, impactul asupra câștigului corporativ al SUA este probabil mult mai puțin sever. Pentru fiecare tarif incremental de 5% la toate importurile din Mexic, de exemplu, Goldman estimează că veniturile din S&P 500 (EPS) ar putea scădea cu aproximativ 1%.
Probabilitatea redusă a pactului comercial din America de Nord
Tarifele vor face mult mai dificilă câștigarea trecerii de către Congres a noului acord comercial din America de Nord negociat de președintele Trump, denumit Acordul Statele Unite-Mexic-Canada (USMCA). O înțelegere netratată va afecta comerțul dintre SUA, Mexic și, de asemenea, cu Canada, afectând negativ companiile care se bazează pe lanțurile de aprovizionare din America de Nord.
Scăderea tensiunilor din China
În ciuda concentrării investitorilor și consumatorilor americani asupra Mexicului, impactul negativ al tensiunilor cu China se poate agrava. Rapoartele științelor indică faptul că, în represalii cu tarifele americane, China poate limita exporturile de minerale sale de pământuri rare și poate crea o listă neagră de entități străine „nesigure”, precum și alte restricții.
