Întrucât S&P 500 tranzacționează aproape de niveluri record în 2019, Goldman Sachs spune că un grup selectat de stocuri de creștere la prețuri rezonabile, cu un ROE ridicat, va conduce piața în următoarele luni. Acestea includ: Baker Hughes (BHGE), care a preconizat creșterea ROE în următoarele 12 luni de 47%, urmată de MGM Resorts Intl. (MGM) 42%, Iron Mountain Inc. (IRM) 41%, Macerich Co. (MAC) 40%, Devon Energy Corp. (DVN) 41%, Newmont Goldcorp (NEM) 31% și Nordstrom Inc. (JWN) 31 %. Acesta este primul dintre două articole în care Investopedia va analiza alegerile lui Goldman.
Perspective „provocatoare” pentru ROE
Goldman spune că această performanță superioară va avea loc în ciuda presiunilor majore asupra ROE la majoritatea companiilor. "În timp ce stocurile cu volatilitate scăzută și bilanțuri puternice tranzacționează încă mai mult de 2 abateri standard costisitoare în comparație cu ultimii 10 ani, stocurile cu un randament ridicat al capitalului realizează evaluări mai rezonabile", a spus Goldman în ultimul său raport săptămânal Kickstart din SUA. "Ne așteptăm ca investitorii să continue să aloce o primă de evaluare acțiunilor cu un randament ridicat, dat fiind că S&P 500 ROE a scăzut modest în trimestrul 2 până la 18, 8%, iar perspectivele pentru ROE sunt dificile."
Coșul de stocuri de calitate „Goldman” cu ROE ridicat a depășit S&P 500 YTD, în creștere cu 24% față de 22% pentru indicele mai larg la 20 septembrie. Goldman se așteaptă ca coșul său de creștere ROE să fie și mai bun ca fundații, cum ar fi un aport mai mare costurile, salariile, excesul de inventar și prețurile scăzute depind de marjele de profit ale majorității companiilor.
Coșul neutru din sectorul Goldman este format din 50 de stocuri S&P 500 cu cea mai mare creștere a ROE așteptată în următoarele 12 luni, pe baza estimărilor consensului. Stocul tipic din coș se vinde cu o „reducere modestă la evaluare” și este de așteptat să crească ROE cu 12% în următoarele 12 luni, deoarece stocul mediu S&P scade cu 1%, pe Goldman.
Statiuni MGM
Gigantul de ospitalitate și divertisment MGM, pe care Goldman îl evidențiază, a scăzut în mod ușor pe piața din acest an, crescând cu 18, 3% față de o creștere de 19, 3% pentru S&P 500 până luni dimineață. Însă stocul a revenit, crescând cu peste 15% din iulie. Acțiunile MGM au sărit în iulie pe câștiguri care s-au conformat în cea mai mare parte așteptărilor, stimulând optimismul cu privire la progresul planului său MGM 2020, pe Barron. Investitorii au fost optimiști în ceea ce privește cazinourile Macau din Asia, precum și cumpărările importante din interior, care ar putea ajuta stocul să devină mai performant în următorul an. „Considerăm că, dacă MGM poate efectua eficiențe MGM 2020, rampe proprietăți mai noi (de exemplu, Park MGM și MGM Cotai) și obține o creștere a fluxurilor de numerar de la o cifră mică sau medie, aceeași magazie, la capătul inferior al Ebitda intervalul nu este prea greu de realizat ”, a scris analistul JPMorgan, Joseph Greff.
Privind înainte
Modelul macro al Goldman al decalajului dintre randamentul câștigurilor și randamentul de 10 ani al Trezoreriei SUA sugerează tranzacțiile S&P 500 la o valoare „aproximativ justă”. Obiectivul de 3100 al prețurilor de la sfârșitul exercițiului analiștilor implică o creștere de 3, 7% și estimează actualul avans P / E de 17, 5x rămâne stabil. Acestea fiind spuse, indicatorii unei crize economice globale, o escaladare a tensiunilor comerciale sau alți factori geopolitici ar putea să traverseze piața, punând în pericol chiar și aceste stocuri ROE ridicate.
Partea a doua a acestei serii va apărea marți.
