Se preconizează că un număr mic de acțiuni va oferi o proporție redusă a creșterii totale a dividendelor pe acțiune (DPS) pentru indicele S&P 500 (SPX) în 2020, care ar trebui să consolideze prețurile pe o piață care este probabil să fie volatilă, Goldman Rapoarte Sachs. "Consensul se așteaptă ca sectoarele cu cea mai mare contribuție la S&P 500 de dividende pe acțiune să furnizeze cea mai rapidă creștere a dividendelor pe parcursul anului 2020", spune Goldman într-un raport recent al US Equity Views.
„La nivel de acțiuni, primii 20 de plătitori de dividende trebuie să reprezinte 36% din S&P 500 DPS 2020 (dividend pe acțiune)”, adaugă Goldman. Printre cele 20 de stocuri se numără aceste 8, cu creșterile lor DPS 2020 proiectate: Microsoft Corp. (MSFT), 8%, Exxon Mobil Corp. (XOM), 6%, JPMorgan Chase & Co. (JPM), 11%, Johnson & Johnson (JNJ), 5%, Cisco Systems Inc. (CSCO), 6%, AbbVie Inc. (ABBV), 6%, Intel Corp. (INTC), 4% și Bank of America Corp. (BAC), 20 %.
Semnificația pentru investitori
Goldman observă că randamentul de 12 luni al dividendelor este de aproximativ 2, 0%, depășind randamentul din nota de trezorerie a SUA pentru 10 ani pentru prima dată din octombrie 2016, observă Goldman. "Info Tech, financiar și îngrijire medicală reprezintă în mod colectiv 45% din dividendele S&P 500 și vor crește DPS cu aproape 10% în 2020", se arată în raport. „La cealaltă extremă, se estimează că sectoarele imobiliare și utilitățile cu randament ridicat vor fi printre cele mai scăzute sectoare de creștere DPS anul viitor”, adaugă 3%, respectiv 4%, adaugă Goldman.
Pentru S&P 500 în ansamblu, Goldman proiectează DPS să crească cu 7% în 2019 și cu 6% în 2020. Ei calculează că rata de plată va crește cu 2 puncte procentuale în 2019, la 35%, ca urmare a 7% Creștere DPS care depășește 3% creștere EPS. Cu toate acestea, raportul de plată ar fi în continuare sub media sa de 37% pentru 30 de ani. În 2020, ei prognozează că EPS va crește cu 6% ca urmare a „unei recuperări modeste a creșterii economice din SUA și a nivelului global și a reducerii capului de cap idiosincratic”.
În 2020, Goldman estimează că randamentul dividendelor din S&P 500 va crește la 2, 2%, primii 20 de plăți cu dividende oferind un amestec de 3, 2%, bazat pe capitalizare. În timp ce se preconizează că Microsoft va avea cel mai mic randament de dividende din cele 20 de acțiuni de pe lista Goldman în 2020, la 1, 5%, acesta va deveni cel mai mare contribuitor la S&P 500 DPS, cu o pondere de 3, 0%, în virtutea plafonului său masiv de piață.
Randamentele proiectate pentru 2020 la celelalte stocuri enumerate mai sus sunt: Exxon Mobil, 5, 2%, JPMorgan Chase, 3, 4%, Johnson & Johnson, 3, 0%, Cisco, 2, 9%, AbbVie, 7, 0%, Intel, 2, 8% și Bank of America, 2, 8%.
Din 1960 până în 2018, dividendele reinvestite, plus puterea de compunere au fost responsabile pentru 82% din randamentul total livrat de S&P 500 în acea perioadă de timp, potrivit unei cărți albe de Hartford Funds pe baza datelor de la Morningstar Inc. a citat un studiu Wellington Management care a analizat performanța stocurilor de S&P 500 din 1930 până în 2018.
Wellington a împărțit datele în 9 decenii și stocurile în 5 cvintile în funcție de randamentul dividendelor. Numărul deceniilor în care stocurile din fiecare chintilă au bătut indicele complet au fost: quintila superioară, de 6 ori (66, 7%), a doua chintilă, de 8 ori (77, 8%), a treia quintilă, de 5 ori (55, 6%), a patra quintilă, 3 ori (33, 3%), chintila de jos, de 4 ori (44, 4%).
O parte din motivul pentru care cea mai mare chintilă nu a fost liderul în care a bătut piața pe termen lung, explică Wellington, este că aceste stocuri pot avea raporturi mari de plată care nu sunt durabile dacă veniturile scad semnificativ și stocurile care sunt obligate să reducă dividendele. adesea observă o scădere a prețului. De asemenea, este posibil ca stocurile cu plăți mari să nu investească suficient pentru creșterea viitoare a afacerilor lor.
Privind înainte
Goldman prognozează că S&P 500 DPS va crește cu o rată medie anuală de 3, 5% până în 2028. Ei observă că piața swap-ului de dividende are prețuri într-o rată de creștere medie anuală de doar 0, 7% pe aceeași perioadă de 10 ani, pe care o consideră ca excesiv de pesimist. Dacă Goldman este corect, piața mai largă, pe lângă stocurile menționate mai sus. poate primi un impuls.
