Achizițiile de acțiuni corporative, cunoscute și sub denumirea de rambursări de acțiuni, au devenit o țintă politică pentru mai mulți candidați la președinția democratică. Dacă rambursările sunt restricționate sau interzise vreodată, Goldman Sachs vede o consecință evidentă. „Într-o lume fără rambursări, companiile ar crește aproape sigur creșterea dividendelor”, scrie într-un raport recent.
Între timp, un alt raport al lui Goldman spune: „Credem că dividendele de S&P 500 cu date vechi sunt în prezent scăzute și orice restricții privind răscumpărarea nu le vor spori decât atractivitatea”. Aceștia adaugă: „Ne așteptăm ca stocurile de creștere a dividendelor să depășească într-un mediu stabil de creștere economică, cu rentabilități modeste pe termen scurt, unde o pondere crescută a rentabilităților totale din acțiuni provine din dividende”.
Reality Shares, o firmă de strategie de investiții și sponsor ETF, se concentrează în special pe acțiunile cu plata dividendelor. Au recomandat recent aceste opt, pe Barron: JPMorgan Chase & Co. (JPM), Broadcom Inc. (AVGO), PNC Financial Services Group Inc. (PNC), Comerica Inc. (CMA), Phillips 66 (PSX), Marathon Petroleum Corp. (MPC), AbbVie Inc. (ABBV) și SL Green Realty Group (SLG). Coșul de creștere a dividendelor Goldman conține cinci dintre ele. Randamentele dividendelor pentru toate cele opt sunt prezentate în tabelul de mai jos.
8 cipuri albastre cu dividend ridicat
(Randament de dividende începând cu 12 aprilie 2019)
- AbbVie, 5, 15% SL Green, 3, 73% Marathon, 3, 54% Broadcom, 3, 50% Comerica, 3, 48% Phillips 66, 3, 39% JPMorgan Chase, 3, 04% PNC Financial, 3, 00%
Semnificația pentru investitori
Reality Shares folosește mai multe valori pentru a identifica stocurile cu puterea financiară pentru a oferi dividende sigure și potențialul de a le crește. Printre acestea se numără: creșterea câștigurilor în primele 12 luni, modificări la dividende în ultimii cinci ani, raportul dintre cheltuielile cu rambursări în comparație cu dividendele și fluxul de numerar gratuit (FCF).
„Randamentele peste medie ale dividendelor, raporturile de plată durabile și cea mai rapidă creștere a dividendelor așteptate până în 2020” sunt criteriile utilizate de Goldman Sachs în alegerea celor 50 de acțiuni din coșul lor de creștere a dividendelor. Cinci din cele opt stocuri recomandate de Reality Shars sunt, de asemenea, printre cele 50 de stocuri din coșul de Goldman, la ediția din 5 aprilie 2019 a raportului „Where to Invest Now”: AbbVie, Broadcom, Comerica, Phillips 66 și JPMorgan Chase.
Se preconizează că stocul mediu din acest coș va crește dividendele la o rată anuală de creștere (CAGR) de 10% în perioada 2018-2020, față de 6% pentru stocul mediu S&P 500. CAGR-urile prognozate pentru cele cinci stocuri sunt: AbbVie, 12%; Broadcom, 30%; Comerica, 27%; Phillips 66, 12%; și JPMorgan Chase, 25%.
Conform observației Goldman potrivit căreia stocurile de creștere a dividendelor sunt „scăzute”, stocul median din coșul său are un raport P / E forward de 12x proiectul veniturilor din următoarele 12 luni, față de 18x pentru stocul mediu S&P 500. Pentru cele cinci stocuri, cifrele sunt: AbbVie, 10x; Broadcom, 13x; Comerica, 10x; Phillips 66, 12x; și JPMorgan Chase, 11x.
Compania farmaceutică AbbVie produce o pondere de 5, 15%, parțial, deoarece este în scădere cu 24, 7% față de cea mai mare de 52 de săptămâni. Medicamentul său blockbuster Humira tratează artrita reumatoidă, boala Crohn și psoriazisul, generând vânzări de aproape 20 de miliarde de dolari în 2018, în creștere cu 8% față de 2017, pe Barron. Cu toate acestea, AbbVie are cele mai multe ouă într-un coș, având în vedere că Humira generează aproximativ jumătate din vânzările sale totale și o proporție și mai mare din profiturile sale, adaugă Barron.
Privind înainte
„Niciun sistem nu este rezistent și este greu de prevăzut reduceri de dividende”, avertizează Barron. Mai mult, proiecțiile creșterii dividendelor se bazează, de asemenea, pe presupuneri cu privire la performanțele viitoare ale companiilor care se pot sau nu materializa.
