DEFINIȚIA clauzei Hedge
O clauză de acoperire este o clauză dintr-un raport de cercetare care încearcă să absolve scriitorul de orice responsabilitate pentru acuratețea informațiilor incluse în raport sau publicare. Clauza de acoperire încearcă să indemnizeze autorul sau autorii împotriva oricărei responsabilități pentru eventualele erori, omisiuni sau supravegheri conținute în document. Clauzele de protejare pot fi găsite în rapoartele de analiză, comunicate de presă ale companiei și pe majoritatea site-urilor web de investiții.
O clauză de acoperire este cunoscută și sub denumirea de „exonerare de răspundere”.
BREAKING DOWN Clauza de acoperire
Clauzele protejate sunt menite să protejeze cei care comunică, dar nu au un rol în înregistrarea sau pregătirea informațiilor financiare ale unei organizații. Cu toate că clauzele de acoperire a riscurilor sunt deseori trecute cu vederea, investitorii sunt sfătuiți să le revizuiască pentru a judeca și interpreta mai bine materialele dintr-o publicație. Investitorii vor găsi clauze de acoperire în aproape fiecare raport financiar publicat astăzi și, chiar dacă sunt adesea glosate, sunt foarte importante pentru investitori să citească și să înțeleagă.
Exemplu de clauză de acoperire
Un exemplu este prevederea „port sigur” găsită în majoritatea comunicatelor de presă ale companiei. Conflictele de interese potențiale de la un analist de stocuri care scrie o recomandare pentru una din propriile sale dețineri trebuie să fie, de asemenea, incluse în clauza de acoperire a riscului.
Structura tipică a clauzei de acoperire
O „clauză de acoperire” tipică într-un contract de consultanță de investiții sau un acord de societate cu răspundere limitată cu fonduri speculative este structurată ca o exculpare a consilierului din răspundere și / sau ca indemnizație a consilierului de către clientul consultant, cu excepția cazului în care consilierul a fost neglijent. sau s-a angajat în conduite incorecte sau voinice, acte ilegale sau fapte în afara sferei de aplicare a autorității sale. Adesea, clauzele de acoperire sunt urmate de „divulgarea non-renunțării” care explică faptul că clientul poate avea anumite drepturi legale, care apar în general în condițiile legilor federale și ale valorilor mobiliare de stat, în ciuda clauzelor de acoperire care nu au fost renunțate.
Poziția Comisiei de valori mobiliare și schimb la clauzele de acoperire
Comisia americană pentru valori mobiliare și schimb a declarat că secțiunile 206 (1) și 206 (2) din Legea consilierilor fac ilegal pentru orice consilier de investiții să folosească orice dispozitiv, schemă sau artificiu pentru a înșela sau a se angaja în orice tranzacție, practică sau curs de afaceri care operează ca fraudă sau înșelăciune asupra clienților sau clienților potențiali.
Aceste dispoziții antifraud pot fi încălcate prin utilizarea unei clauze de acoperire sau a unei alte dispoziții exculpatorii într-un acord de consultanță pentru investiții, ceea ce poate determina un client consultant pentru investiții să creadă că a renunțat la drepturi de acțiune care nu sunt renunțate împotriva consilierului.
SEC a luat anterior poziția potrivit căreia clauzele de acoperire care presupun limitarea răspunderii unui consilier de investiții la actele care implică neglijență gravă sau defecțiune voluntară sunt susceptibile de a induce în eroare un client care este nesofisticat în lege să creadă că a renunțat la drepturi care nu sunt renunțate chiar dacă clauza de acoperire prevede în mod explicit faptul că drepturile în temeiul legii federale sau de stat nu pot fi renunțate.
