Culegătorii de acțiuni au avut o perioadă de întârziere, având în vedere că stocurile individuale din S&P 500 Index (SPX) prezintă niveluri istorice de corelație între ele, fiind determinate mai mult de preocupările economice și politice generale decât de rezultatele și perspectivele specifice companiei.. Goldman Sachs Group Inc. (GS) consideră că, în acest mediu, construirea unui portofoliu care să depășească piața mai largă necesită găsirea de stocuri care prezintă încă „rentabilități micro idiosincratice”.
Investopedia a discutat anterior despre șapte dintre alegerile lui Goldman, precum și despre rezultatele cercetării și cadrul teoretic. Iată încă nouă: Noble Energy Inc. (NBL), Molson Coors Brewing Co. (TAP), Broadcom Inc. (AVGO), Tyson Foods Inc. (TSN), Autozone Inc. (AZO), eBay Inc. (EBAY), Freeport-McMoRan Inc. (FCX), Incyte Corp. (INCY) și Align Technology Inc. (ALGN). (Pentru mai multe, a se vedea, de asemenea: 7 stocuri de stoc cu Giant Upside: Goldman .)
În căutarea dispersiei
După cum raportul anterior al Investopedia a discutat în detaliu, Goldman a creat ceea ce ei numesc un „scor de dispersie”, care încearcă să surprindă sensibilitatea unui stoc la factorii specifici companiei, spre deosebire de forțele generale ale pieței. Media S&P 500 are un scor de 1, 1, în timp ce 2, 5 este scorul pentru intrarea mediană pe lista lui Goldman cu 30 de stocuri de înaltă dispersie, cotate la cumpărături. Pentru cele nouă stocuri enumerate mai sus, iată scorurile lor de dispersie, împreună cu câștigurile implicate de prețurile țintă ale lui Goldman:
- Noble: 1.6, + 45% Morson Coors: 1.6, + 41% Broadcom: 2.5, + 40% Tyson: 1.8, + 37% Autozone: 2.0, + 35% eBay: 1.9, + 23% Freeport-McMoRan: 3.1, + 28% Incyte: 8, 9, + 46% Aliniere: 6, 6, + 25%
Aceste date, începând cu 11 aprilie, provin din raportul Goldman din 12 aprilie intitulat „Macroscopul american: unde să găsești oportunități de colectare de stocuri pe o piață corelată”.
Așteptați-vă inversiunea medie
„Corelațiile stocurilor sunt în medie și se preconizează că vor scădea, având în vedere natura idiosincratică a riscurilor politicii”, spune Goldman. Acestea adaugă: "Ne așteptăm ca corelațiile să scadă în condițiile în care riscurile politice creează câștigători și învinși relativi. Corelațiile medii ale acțiunilor sunt în general reduse. Ne așteptăm ca incertitudinea politică să rămână ridicată în SUA anul acesta pe fondul riscurilor comerciale și de reglementare și a viitoarelor alegeri la jumătatea perioadei.“
Volatilitate și dispersie
Interacțiunea dintre volatilitate și dispersie a fost neobișnuită în acest an, indică Goldman. Ei scriu: „Dispersia de rentabilitate este ridicată de o volatilitate ridicată sau o corelație scăzută, cu toate celelalte. Deși volatilitatea capitalului a crescut YTD, corelațiile de stoc au crescut substanțial, de asemenea, constrângând dispersia randamentului." Corelațiile stocurilor au sărit cu 43 puncte procentuale din ianuarie, de la 9% la 52%, calculează Goldman. Între timp, volatilitatea a crescut cu 24%, în timp ce o creștere de 36% ar fi fost în concordanță mai mare cu relațiile istorice dintre cele două măsuri.
Privind înainte
Goldman se așteaptă ca corelațiile să scadă în 2018, trimitând dispersia de retur în sus. Cu toate acestea, din moment ce nu prognozează o piață a ursului sau o recesiune în acest an, ei nu cred că volatilitatea va crește suficient pentru a impinge dispersia de rentabilitate semnificativ peste media pe termen lung.
Alte teme de investiții
Multe dintre stocurile de mai sus arată atractive pe baza raportului P / E forward și / sau al raportului PEG bazat pe creșterea câștigurilor preconizate la 5 ani. Iată aceste cifre pentru aceste acțiuni, perYahoo Finance și inclusiv previziuni consensuale privind creșterea EPS pentru 2018 și 2019:
- Noble: 29, 9x, 0, 78, + 168%, + 36% Broadcom: 11, 4x, 0, 88, + 24%, + 5% Tyson: 10, 1x, 0, 94, + 24%, + 4% Freeport McMoRan: 13, 5x, 0, 32, + 83%, -33%
Este probabil ca acțiunile Broadcom să fie stimulate printr-un program mare de răscumpărare a stocurilor. (Pentru mai multe, a se vedea, de asemenea: Recomandările de stocuri înregistrate vor lansa piața taurului .)
Deși nu este ieftin bazat pe analiza P / E sau PEG, Alman Technology a fost citat de Goldman ca întrunind unul dintre criteriile preferate, creșterea rapidă a veniturilor. (Pentru mai multe, a se vedea, de asemenea: 9 stocuri alimentate de creșterea vânzărilor cu un octan ridicat .)
Molson Coors se potrivește cu o strategie tactică de tranzacționare dezvoltată de Goldman care se referă la nivelul ridicat al datoriei cu rată variabilă. (Pentru mai multe, consultați și: 12 stocuri pentru câștiguri pe termen scurt într-o piață sălbatică .)
