Moody's Investors Service a îmbunătățit ratingul Netflix Inc. (NFLX) de o notă miercuri, după ce a prezis că baza de creștere a abonaților și a creșterii treptate a prețului gigantului streaming va ajuta să devină pozitiv fluxul de numerar în aproximativ cinci ani.
Agenția din New York și-a ridicat ratingul pe Netflix de la B1 la BA3, menționând că datoria companiei este de 6, 5 miliarde de dolari încă este speculativă, dar acum este puțin mai puțin riscată de neplată decât înainte. Moody's a efectuat apelul după ce a estimat că creșterea continuă a abonaților va asigura raportul de pârghie al Netflix va deveni mai gestionabil în următorii doi ani, chiar dacă gigantul în flux continuă să investească sume mari în conținut original.
În raport, analistul lui Moody, Neil Begley, a estimat că raportul Netflix datorie-Ebitda poate scădea de la nivelul său „ridicat” actual de 7, 3 ori până la „comod sub 5 ori până în 2020”, dacă crește venituri peste 20% în fiecare din următorii trei ani, așa cum era de așteptat. Begley și-a exprimat încrederea că Netflix poate ajunge la peste 200 de milioane de abonați până la sfârșitul anului 2021. Datele de la FactSet, raportate de Barron's, estimează că baza de utilizatori a companiei se situa la 123 de milioane la sfârșitul lunii martie.
O creștere accentuată a creșterii abonaților, a adăugat Begley, ar trebui să lărgească marja de profit a Netflix, ceea ce a determinat ca compania cu cheltuieli mari să devină „fluxul de numerar pozitiv în aproximativ cinci ani”.
"Ne așteptăm ca o creștere constantă a abonaților, împreună cu creșterea treptată a prețurilor să depășească investițiile în creștere în conținut și cheltuielile de capital de lucru din față pentru programare auto-produsă și deținută, ducând la îmbunătățirea constantă a marjelor", a spus el. „Considerăm că aceste marje vor trebui să crească de la 7% în 2017, până la valoarea scăzută până la mijlocul 20% pentru a genera fluxuri de numerar pozitive.”
Begley a adăugat în raportul său că perspectiva Moody-ului de a actualiza din nou ratingul Netflix este limitată, deoarece compania este probabil să continue adăugarea la grămada de datorie pentru a-și finanța extinderea. Se așteaptă ca Netflix să adauge „cât mai mult 15 miliarde de dolari” în următorii câțiva ani.
Analistul a avertizat, de asemenea, că compania Scotts Valley, din California, ar putea fi retrogradată dacă nu reușește să își îmbunătățească marjele de profit și înregistrează o scădere a numărului de abonamente.
