Returnare absolută vs. Returnare relativă: o imagine de ansamblu
A ști dacă un administrator de fond sau un broker face o treabă bună poate fi o provocare pentru unii investitori. Este dificil să definești ce este bun, deoarece depinde de performanța restului pieței.
Returnarea absolută este pur și simplu orice activ sau portofoliu returnat într-o anumită perioadă. Pe de altă parte, rentabilitatea relativă este diferența dintre randamentul absolut și performanța pieței (sau alte investiții similare), care este măsurată de un punct de referință sau de un indice, precum S&P 500. Returnarea relativă se mai numește alfa..
Întoarcerea absolută nu spune multe de la sine. Trebuie să vă uitați la randamentul relativ pentru a vedea cum se compune randamentul unei investiții cu alte investiții similare. După ce aveți un punct de referință comparabil în care să măsurați randamentul investiției, puteți lua decizia dacă investiția dvs. merge bine sau slab și acționează în consecință.
Returnare absolută
Administratorii de fonduri care își măsoară performanța în termeni de rentabilitate absolută, de obicei, urmăresc să dezvolte un portofoliu diversificat pe clase de active, geografie și cicluri economice. Acești manageri acordă o atenție deosebită corelației dintre diferitele componente ale portofoliului. Scopul este de a nu fi supus modificărilor sălbatice care se întâmplă din cauza unui eveniment de piață.
Un fond de rentabilitate absolut este poziționat pentru a obține rentabilități pozitive prin utilizarea tehnicilor diferite de un fond mutual tradițional. Administratorii de fonduri de rentabilitate absolută folosesc vânzări pe termen scurt, futures, opțiuni, instrumente derivate, arbitraj, pârghie și active neconvenționale. Rezultatele sunt analizate în termeni proprii, separat de alte măsuri de performanță, având în vedere doar profiturile sau pierderile.
Managerii de revenire absolută au un orizont de timp scurt. Majoritatea acestor manageri nu se vor baza pe tendințele pieței de lungă durată. Mai degrabă vor căuta să tranzacționeze variațiile de preț pe termen scurt, atât din partea lungă, cât și din cea scurtă.
Întoarcere relativă
Returnarea relativă este importantă, deoarece este o modalitate de a măsura performanța fondurilor gestionate activ, care ar trebui să obțină un profit mai mare decât piața. Mai exact, randamentul relativ este o modalitate de a evalua performanța unui administrator de fond. De exemplu, un investitor poate cumpăra întotdeauna un fond index care are un raport scăzut al cheltuielilor de gestionare (MER) și care va garanta rentabilitatea pieței.
Dacă un investitor plătește unui manager pentru a avea performanțe mai bune decât piața, dar nu produce un profit pozitiv pe o perioadă lungă de timp, poate merită să ia în considerare un nou administrator de fond.
Mulți manageri de fonduri care își măsoară performanța prin rentabilități relative, de obicei, se bazează pe tendințele pieței dovedite pentru a obține randamentul lor. Ei vor efectua o analiză economică globală și detaliată asupra anumitor companii pentru a determina direcția unui anumit stoc sau marfă pentru o cronologie care se întinde de obicei pentru un an sau mai mult.
Exemplu de returnare absolută vs. returnare relativă
O modalitate de a privi randamentul absolut vs. randamentul relativ este în contextul unui ciclu de piață, cum ar fi taurul și ursul. pe o piață de taur, 2% ar fi considerată o revenire oribilă. Dar pe o piață de urs, când mulți investitori ar putea scădea până la 20%, doar păstrarea capitalului dvs. ar fi considerată un triumf. În acest caz, o rentabilitate de 2% nu pare atât de rea. Valoarea returnării se schimbă în funcție de context.
În acest scenariu, procentul de 2% menționat ar fi randamentul absolut. Dacă un fond mutual a returnat 8% anul trecut, atunci 8% ar fi randamentul său absolut. Lucruri destul de simple.
Randamentul relativ este motivul pentru care o rentabilitate de 2% este proastă pe o piață taur și bună pe o piață de urs. Ceea ce contează în acest context nu este valoarea randamentului în sine, ci mai degrabă ceea ce rentabilitatea este raportat la un reper sau la o piață mai largă.
Cheie de luat cu cheie
- Returnarea absolută este ceea ce un activ sau un fond returnat într-o anumită perioadă de timp. Returnarea relativă este rentabilitatea unui activ sau a unui fond obținut într-o perioadă de timp comparativ cu un reper. managerii de fonduri de returnare sunt orientați către o imagine mai mare.
