Ce este o notă de returnare accelerată (ARN)
O notă de rentabilitate accelerată (ARN) este un instrument de datorie pe termen scurt sau mediu care oferă un randament potențial mai mare legat de performanța unui indice sau a unui stoc de referință.
În general, un ARN limitează randamentul total pe care îl va oferi, dar de obicei nu oferă niciun fel de protecție dezavantaj. Ar beneficia acei investitori care cred că indicele de referință sau stocul vor aprecia doar în mod marginal, dar nu vor scădea brusc până la scadența ARN.
BREAKING DOWN Note de returnare accelerată (ARN)
Notele de rentabilitate accelerate (ARN) sunt un tip de produs de investiții structurat (SIPS), cunoscut și sub numele de investiție legată de piață. Produsele structurate sunt o strategie de investiții ambalate bazată pe o garanție unică, un coș de valori mobiliare, opțiuni, indici, mărfuri, emisii de datorii sau valute străine și instrumente derivate.
Produsele structurate sunt concepute pentru a facilita obiectivele de risc / recompensă extrem de personalizate. Acestea realizează acest lucru luând o garanție tradițională, cum ar fi o obligațiune convențională pentru investiții și înlocuind caracteristicile de plată obișnuite cu rambursări netradiționale. Rambursările tradiționale includ cupoane periodice și comisioane finale. Înlocuirile netradiționale includ rambursările derivate nu din fluxul de numerar al emitentului, ci din performanța unuia sau mai multor active subiacente.
ARN sunt complexe și pot fi riscante. Acestea sunt improprii pentru investitorii care necesită rambursare principală de 100% la scadență ca într-o obligațiune de trezorerie sau de grad de investiții. De asemenea, sunt improprii investitorilor care doresc un randament neîncapat al unei investiții în schimbul asumării riscului de dezavantaj de 100%.
Exemplu de notă de returnare accelerată
Luați în considerare un ARN care este legat de S&P 500 și este lansat atunci când indicele este la 2.000. ARN are un preț de 100 USD și scade în doi ani. La scadență, oferă investitorilor o rentabilitate îmbunătățită egală cu de două ori (2x) orice performanță pozitivă în indicele S&P 500 de bază. ARN este supus unui câștig maxim de 30%. Investiția are o expunere de 100% la orice scădere a S&P 500. Rentabilitatea ar varia în felul următor, în funcție de scenariul în care ARN se maturizează.
- S&P 500 este la 2.500 în doi ani: S&P a avut un randament de 25%; în timp ce de două ori randamentul S&P 500 este de 50%, randamentul maxim al ARN este de 30%. Un investitor în ARN ar primi 130 de dolari la scadență, pentru o rentabilitate de 30%. S&P 500 este la 2.200 în doi ani: S&P a avut un randament de 10%, de două ori de 20%. Un investitor în ARN ar primi 120 de dolari la scadență, pentru un randament de 20%. S&P 500 este la 1.500 în doi ani: S&P a avut un randament de -25%. Investitorul ARN a expus la 100% o scădere a indicelui, astfel că ar primi 75 USD, ceea ce reprezintă un randament de -25%.
