Ce este valoarea accelerată?
Valoarea acumulată este o valoare curentă a obligațiunilor, adesea calculată în scopuri de bilanț, inclusiv dobânda acumulată, chiar dacă aceasta nu este de obicei plătită până la scadența obligațiunii.
Cheie de luat cu cheie
- Valoarea scăzută este o valoare curentă a obligațiunilor, adesea calculată în scopuri de bilanț, inclusiv dobânda acumulată, chiar dacă aceasta nu este de obicei plătită până la scaderea obligațiunii. o obligațiune nu poate avea nicio relație cu valoarea sa de piață.
Înțelegerea valorii accelerate
Valoarea acumulată este valoarea, în orice moment dat, a unui instrument pe mai mulți ani care acumulează dobândă, dar nu plătește această dobândă până la scadență. Cele mai cunoscute aplicații includ obligațiuni cu cupon zero sau acțiuni preferate cumulate.
Valoarea accelerată a unei obligațiuni nu poate avea nicio relație cu valoarea sa de piață. De exemplu, o obligațiune cu 10% și 10% cupon zero cu o scadență finală de 100 USD va avea o valoare scăzută de 43, 60 USD în al doilea an. Dacă ratele dobânzilor curente ale pieței scad, valoarea justă de piață a obligațiunii respective va fi mai mare decât valoarea scăzută a acesteia, iar dacă ratele cresc, valoarea obligațiunii va fi mai mică decât valoarea scăzută.
Valoarea acumulată este considerată un preț teoretic pentru o obligațiune dacă ar fi vândută și ratele dobânzilor de pe piață au rămas la nivelul lor cel mai recent până la scadență. Valoarea acumulată este, de asemenea, un factor în determinarea mediei ponderate a obligațiunilor de apreciere a capitalului.
Valoarea accelerată și prețul obligațiunilor
O varietate de elemente pot fi luate în considerare atunci când se evaluează valoarea scăzută. Se referă la prețul ofertei inițiale pentru obligațiuni și elemente conexe. Aceasta include investiția cumpărătorului inițial atunci când a fost făcută oferta inițială, împreună cu cea mai recentă dobândă acumulată bazată pe achiziția respectivă la oferta inițială.
Valoarea obligațiunii ar trebui să crească după o traiectorie liniară care vede câștiguri zilnice incrementale pe durata obligațiunii. Interesul pe care îl acumulează o obligațiune cupon zero este considerat a fi reinvestit automat. Există o valoare matematică care poate fi atribuită obligațiunii în orice zi dată, care ar fi valoarea ei acumulată. Aceasta poate fi, de asemenea, reprezentată ca valoarea acumulată.
\ Pot exista variații între valoarea de piață a unei obligațiuni comparativ cu valoarea scăzută. Acest lucru se datorează proiecțiilor matematice bazate pe preț atunci când sunt emise în raport cu prețul la răscumpărare.
De exemplu, dacă o obligațiune cu cupon zero a fost cumpărată la 90 USD, după 1.000 de zile ar putea fi răscumpărată pentru 100 USD. Odată cu trecerea timpului la scadență a obligațiunilor, valoarea acesteia se va diminua cu o rată de un centu pe zi. La jumătatea perioadei, valoarea scăzută a obligațiunii ar fi de 95 USD. Acest preț ar putea să nu aibă nicio corelație cu valoarea de piață a obligațiunii la acel moment datorită fluctuațiilor cererii și ofertei. Disponibilitatea obligațiunii poate fi, de asemenea, afectată de bonitatea emitentului.
